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券商研报

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3金币东兴证券：首席周观点：2026年第31周-260807.PDF

金属行业：“钙钛矿+光模块”或推动全球铟需求爆发，铟供应缺口或持续放大全球可经济开采的铟资源极少，静态储采比不足15年。从资源量观察，全球已知的含铟矿床约有1512处，合计含铟资源量超过35.6万吨。其中，中国已查明的铟资源量约为2万吨，占全球铟资源量5.6%。从储量观察，由于在可回收铟的锌矿床中，铟含量普遍仅有百万分之一至万分之一，因此实际可经济开采的铟资源极少。据亚洲金属网数据，全球铟储量仅约5万吨（可开采储量仅占50%）。由于工业主要从铅锌冶炼的副产物中提取金属铟，结合回收率（50%～6...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 643.87KB | 6 页
5金币源达信息：策略周报：科技企稳回升，8月行情修复可期-260807.PDF

投资要点市场回顾本周A股迎来普涨行情，双创、中小盘领涨，分指数看：上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨幅分别为2.81%、5.39%、6.55%、2.32%、1.28%、6.49%、8.54%、6.61%、14.00%。科技板块迎来强劲反弹，金融、消费走弱。申万一级行业中：1）本周涨幅前五的行业为电子、有色金属、机械设备、通信、建筑材料，涨幅分别为12.62%、10.95%、9.71%、9.69%、8.13%；2）本周跌...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 943.17KB | 15 页
5金币开源证券：农林牧渔行业点评报告：强厄尔尼诺或于年末至2027年初达峰，气候与成本双重扰动加剧农业产业链分化.PDF

本轮厄尔尼诺快速强化，2026年四季度至2027年初或处于高位本轮厄尔尼诺已由前期形成阶段转入快速强化阶段，四季度至2027年初或处于强度高位。澳大利亚气象局判断厄尔尼诺自2026年6月中旬以来已经建立，并仍在持续增强；NOAA、世界气象组织和IRI的最新预测也均指向年内进一步升温，其中多数模型预计本轮事件将达到强至极强水平，并延续至2027年初。从预测一致性看，当前市场需要关注的已不再是“厄尔尼诺是否发生”，而是最终峰值强度、区域天气响应以及强事件持续时间。NOAA预计2026年10—12月...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 1.2MB | 11 页
5金币东吴证券：汽车行业深度报告：AI系列深度25期：从模仿学习到强化学习的范式跃迁.PDF

投资要点模仿学习的能力上限在数字AI与物理AI之间存在结构性分野。大语言模型预训练本质上是对互联网级人类知识的规模化模仿，学习对象覆盖公开语料中的多领域知识，广度上限高于单一专家，因此可形成较高能力底座；自动驾驶端到端模型主要学习人类驾驶轨迹，而L4安全目标要求显著超越平均人类表现，模仿学习天花板约束更强。闭环驾驶会放大模仿学习的结构性缺陷。行为克隆在训练分布内表现稳定，但一旦进入示范数据未覆盖状态，模型输出偏差会推动车辆进入新的状态分布，形成协变量漂移；长尾、危险和事故场景也难以依靠真实道...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 869.87KB | 13 页
3金币中银证券：1-7月进出口数据点评：国内上游产品进口需求仍受地缘关系因素影响-260807.PDF

高技术产业继续支撑海外需求。年内我国劳动密集型产品出口竞争力或受到持续影响。国内上游产品进口需求仍受地缘关系因素影响。以美元计价，7月我国出口同比增长23.9%，增幅较6月收窄3.1个百分点；7月进口同比增长27.5%，增幅较6月收窄8.5个百分点；贸易顺差1125.0亿美元。以人民币计价，7月我国出口同比增长17.8%，增速较6月放缓3.0个百分点；进口同比增长21.2%，增速收窄8.2个百分点。从单月环比数据看，7月我国出口当月环比下滑3.4%；进口当月环比下滑0.4%。高技术产业继续支...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 353.99KB | 5 页
3金币东吴证券：医药生物行业点评报告：吉利德26Q2：HIV现金流稳健，密集收购加码转型、单季计提巨额费用.PDF

投资要点事件：2026年8月4日吉利德公布2026年二季度业绩，Q2总营收78.0亿美元（同比+10.0%），主业增长稳健；但受收购相关费用影响，GAAP口径由盈转亏，Q2净亏损105亿美元、每股亏损8.45美元。 HIV核心业务保持稳健增长，治疗与预防双轮驱动。Q2HIV业务销售56.9亿美元（同比+12.0%），仍是吉利德最主要收入来源。（1）治疗端，核心单品比克恩丙诺片（Biktarvy，整合酶抑制剂三合一复方）Q2销售37.7亿美元（同比+7.0%），市场份额同比继续提升；（2）预防端...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 406.46KB | 2 页
5金币华创证券：医药生物行业韩国生物医药调研反馈——全球生物药CDMO供给紧平衡，平台型Biotech具重估潜力.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 2.87MB | 26 页
3金币东兴证券：东兴晨报-260807.PDF

1.网络安全审查办公室依据相关法律对派拓公司（PaloAltoNetworks）在华销售的产品实施网络安全审查。2.香港金管局发言人对第二批稳定币发行人牌照传闻不予评论。3.国家能源局网站发布报告显示核电将逐步进入电力市场。4.工信部到2030年形成3-5家具有较强国际运营能力的大型民爆企业集团。5.国家药监局组织起草的化妆品强制性国家标准发布。6.DeepSeek公告计划近期整体上调API服务定价。7.中国机械工业联合会消息显示今年上半年我国机械工业行业运行稳中有进。8.中关村科学城管委会消息...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 315.4KB | 7 页
3金币中邮证券：券商新局：跨境套利窗口下的头部聚焦.PDF

事件回顾 2026年8月3日，中国证监会主席吴清出席5年期人民币国债期货在港交所挂牌上市仪式并致辞。吴清在致辞中提出了一系列进一步深化两地市场务实合作、密切协同发展的新举措。吴清强调，此举是深化两地资本市场合作、服务国家大局的重要里程碑。他肯定香港金融中心地位及两地合作成果，宣布未来将聚焦五大协同方向：支持企业跨境双向融资、便利全球投资者配置中国资产、促进机构人才交流、加强监管协作、推动治理创新，全力支持香港国际金融中心建设。投资要点一、制度套利对业务波动的缓释潜力吴清讲话强调两地资本市场...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 510.06KB | 4 页
5金币东吴证券：汽车行业深度报告：AI系列深度23期：智能驾驶的表征演进.PDF

投资要点物理AI与数字AI的根本差异，首先体现在表征获取方式上。文本天然离散且带语义，数字AI输入具备较强可token化基础；物理世界的输入则由连续光子、点云、运动和空间关系构成，缺乏天然通用的物理世界token化方案。因此，物理AI需要先构建三维物理空间的可学习表征，再进入规划、控制和行动。以智能驾驶为例，表征演进可概括为原始像素、BEV/VectorNet、Occupancy、多模态Token和潜在状态五个阶段。原始像素端到端简洁但缺少结构约束；BEV+Transformer与矢量化Ve...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 1.09MB | 16 页