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券商研报

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3金币爱建证券：食品饮料行业跟踪报告：舍得酒业主动控货去库，短期业绩承压.PDF

投资要点：周度跟踪：本周（07.06-07.12）食品饮料行业+0.07%，表现优于上证指数（-1.17%），在31个申万子行业中排名第7。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：乳品（+1.10%），白酒（+0.62%），其他酒类（+0.31%），啤酒（-0.32%），预加工食品（-0.51%），零食（-0.96%），软饮料（-1.44%），烘焙食品（-1.88%），肉制品（-2.02%），调味发酵品（-2.44%），保健品（-2.57%）。食品饮料行业个股中，涨幅前五个股分别为：ST龙大（...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-13 发布 | 1.12MB | 5 页
5金币东海证券：电子行业周报：晶圆代工涨价延续，美光科技长期资本开支上修至2500亿美元.PDF

投资要点：电子板块观点：台积电与三星电子近期上调晶圆代工价格，涨幅5%-15%，由AI需求爆发、先进制程产能满载及资本开支高企驱动。美光科技宣布将在美投资上调至2500亿美元，并宣布其纽约州工厂已提前施工，同时计划向环球晶圆提供5亿美元融资，锁定10年硅晶圆产能。半导体需求在AI驱动下持续旺盛，价格延续上行态势，但估值中枢扩张过快，需警惕中报兑现后的回调风险。建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟芯片涨价等...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-13 发布 | 1.8MB | 15 页
5金币万联证券：2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑.PDF

行业核心观点：短期来看前期估值压制因素已边际弱化，板块估值仍与基本面深度偏离，具备修复空间。上市券商2026Q1业绩高增，二季度以来行业基本面保持高景气，当前估值却处于近十年来约20%分位，具备修复空间。并且我们判断前期的一些估值压制因素也在弱化，证金公司等“国家队”减持压力边际减弱，再融资投向国际业务、另类子等高成长性领域有助于提高盈利弹性，美伊冲突引发的全球石油供给危机中我国经济和资本市场展现出强大韧性，将增强投资者信心、吸引外资流入，进一步提升券商展业环境。长期来看，国际业务与保荐跟投...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-13 发布 | 2.01MB | 23 页
5金币中邮证券：房地产行业报告：市场全面修复仍需时间，板块β有望阶段性抬升.PDF

投资要点当前核心城市二手房市场有望保持一定活跃度，成交持续改善叠加挂牌趋稳将进一步带动价格跌幅收窄，部分城市价格企稳基础逐步增强。新房方面，在2025年同期基数较低影响下，下半年全国新房销售同比降幅有望逐步收窄，但市场全面修复仍需时间。二级市场行业底部信号逐渐明晰，核心资产有望先行企稳，三季度仍为布局窗口，四季度在“金九银十”季节性回升与政策落地催化下，板块β弹性或阶段抬升。行业基本面跟踪（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为133.93万方，本年累计新房成交面积为4510....

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-13 发布 | 846.01KB | 11 页
8金币东海证券：大众品行业2026年中期投资策略：内需筑底，复苏可期.PDF

2026年以来，消费复苏缓慢，但结构性修复已现。大众品呈现改善趋势，餐饮供应链率先修复，竞争趋缓；啤酒进入消费旺季，量价修复可期；乳制品供需格局优化，奶价有望企稳向上。啤酒：短期进入啤酒旺季，低基数叠加厄尔尼诺高温天气及美加墨世界杯催化，销量弹性可期。中长期维度，啤酒行业总量维持平稳，行业核心主线由传统餐饮渠道转向高端产品迭代+即时零售渠道红利双轮驱动，建议布局两条主线，一是渠道转型成功，高端大单品矩阵完善及具备原浆创新能力的青岛啤酒，二是8-10元价格带大单品持续放量，业绩弹性突出的燕京啤酒...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-13 发布 | 1.41MB | 34 页
3金币万联证券：电力设备行业跟踪报告：广东启动10.3GW海风竞配.PDF

行业核心观点： 2026年7月10日当周，申万一级行业电力设备指数下跌8.87%，沪深300指数下跌1.27%，板块表现弱于大市。2026年以来，电力设备行业下跌5.56%，沪深300指数上涨3.26%，由于近期回调较多，电力设备板块由涨转跌，年内整体表现弱于大市。2026年7月10日当周，电力设备各细分板块整体下跌。其中，电池、电机、电网设备、光伏设备、风电设备板块分别下跌10.99%、10.78%、7.61%、7.51%、7.49%，整体较大幅度回调。其他电源设备板块下跌2.08%，下调幅度...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-13 发布 | 808.12KB | 9 页
3金币万联证券：计算机行业跟踪报告：AIAgent基础设施和模型能力继续迭代.PDF

行业核心观点：上周，沪深300下跌1.27%，创业板指下跌4.41%，申万计算机行业指数上涨2.74%，分别跑赢沪深300和创业板指4.01和7.15个百分点，在申万各一级行业中排名第1位。上周，英伟达发布博文指出，在智能体AI时代，CPU需要承担工具调用、代码执行、数据处理、KV缓存和结果分析等任务，NVIDIAVeraCPU在智能体AI执行的满载CPU工作负载中，单核持续性能为x86的1.8倍；同时，英伟达Nemotron3Ultra在LangChain的DeepAgentsbenchma...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-13 发布 | 760.48KB | 8 页
3金币万联证券：通信行业跟踪报告：多源协议加速NPO规模化商用，火箭成功可控回收助推低轨星座建设.PDF

行业核心观点：上周沪深300下跌1.27%，创业板指下跌4.41%，申万通信行业指数下跌1.66%，分别跑输沪深300和跑赢创业板指0.39和2.75个百分点，在申万各一级行业中排名第11位。上周，华为联合20余位产业链伙伴发起OPENNPO项目，通过发起国内首个NPO光互连多源协议构建开放统一的近封装光学标准体系，加速下一代高速光互连技术创新与产业协同，以此推动NPO技术实现规模化商用。我们认为随着智算中心快速发展，高带宽、低时延、低功耗互连网络正成为释放AI算力的重要基础。在高密度算力场景...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-13 发布 | 696.05KB | 7 页
3金币世纪证券：宏观周报（7月第2周）：海外利空扰动延续-260713.PDF

核心观点： 1)权益：上周市场缩量下跌。①市场方面，海外利空延续扰动市场情绪，一方面，海外科技利空延续，韩国综指明显回落，创业板指延续调整，恒生科技则受益分流增量资金；另一方面，美军7日以商船遭袭为由对伊朗发动新一轮大规模打击，美伊冲突扰动再现，油价上行，美债利率上行，对风险偏好有所压制。②基本面方面，6月CPI同比上涨1.0%，低于前值和预期；PPI同比上涨4.1%，高于前值符合预期。6月CPI环比下降0.3%，弱于季节性均值，下拉主要是石油、黄金类、淡季服务类、食品价格，剔除石油、黄金等国际...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-13 发布 | 461.5KB | 6 页
5金币中银证券：化工行业周报：国际油价上涨，维生素、尿素价格下跌.PDF

7月份重点关注：1、中报行情；2、由中国断供稀土、下游需求旺盛等带来的涨价行情，尤其电子材料等领域；3、染料、长丝等子行业企稳修复情况。行业动态本周（07.06-07.12）均价跟踪的100个化工品种中，共41个品种价格上涨，32个品种价格下跌，27个品种价格稳定。跟踪产品中19%的产品月均价环比上涨，73%的产品月均价环比下跌，8%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前品种为苯胺（华东）、石脑油（新加坡）、丙酮（华东）、纯苯（FOB韩国）、LLDPE（余姚7042/吉化）；周均价跌幅居前品种...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-13 发布 | 654.78KB | 12 页