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券商研报

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5金币海通国际：计算机行业跟踪报告：Sora2与SoraAPP重磅发布，AI视频的“GPT-3.5时刻”.PDF

本报告导读： 9月30日，OpenAI重磅发布SoraApp和Sora2模型。这一组合标志着AI技术正式从文本、图像迈向高质量视频生成与社交应用的新阶段。投资要点：投资建议：9月30日，OpenAI重磅发布SoraApp和Sora2模型。Sora2被OpenAI官方誉为“视频领域的GPT-3.5时刻”，这一组合标志着AI技术正式从文本、图像迈向高质量视频生成与社交应用的新阶段。云服务商和数据中心运营商将直接受益于持续增长的算力需求，我们看好国产算力及AI应用的长期发展空间，重点标的：AI视频...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 7.45MB | 11 页
3金币太平洋证券：医药日报：强生双抗Tecvayli三期临床成功，用于治疗RRMM.PDF

报告摘要市场表现： 2025年10月17日，医药板块涨跌幅-1.72%，跑赢沪深300指数0.54pct，涨跌幅居申万31个子行业第15名。各医药子行业中，线下药店(+0.17%)、血液制品（-0.64%)、医药流通(-1.04%)表现居前，医疗研发外包（-3.45%）、医疗设备(-2.50%)、医疗耗材（-2.47%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为华邦健康(+10.11%)、辰欣药业（+10.02%)、华兰疫苗(+9.80%)；跌幅榜前3位为麦澜德（-7.32%)、三博脑科（-7....

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 408.18KB | 3 页
8金币太平洋证券：银行业深度研究报告：银行板块配置新机遇：解读保险资金FVOCI账户的选股逻辑.PDF

报告摘要总论 2025年银行板块在“利率下行+政策托底+估值底部”共振下迎来配置窗口，保险资金成为核心增量。1）IFRS9新准则下FVOCI账户成为权益投资主通道，强化对高分红、低波动资产的配置偏好；2）银行股凭借类固收属性，成为险资拉长久期、平滑利润的关键工具。监管政策持续放宽权益投资比例、鼓励分红与市值管理，叠加市场风格切换向价值回归，银行股“估值修复+股息兑现”的配置逻辑日趋明朗。资产负债久期错配压力倒逼险资布局银行股寿险资金面临长期负债与短久期资产的错配结构，传统久期资产（如长债、...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 1.05MB | 42 页
5金币开源证券：机械设备行业点评报告：稀土出口管制再升级，提升国产电机产业链全球优势.PDF

稀土“资源+技术”全链条管控，强化全球产业重构 2025年10月9日商务部公告明确，稀土管制覆盖开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造及二次资源回收全链条，且将磁材制造核心技术纳入许可管理。通过“资源+技术”双重卡位，进一步巩固我国在全球稀土产业链主导权，重塑新能源汽车、风电、工业自动化、人形机器人等优势领域电机的供给逻辑。稀土永磁：电机产业的“性能核心” 稀土永磁材料是电机性能突破的关键，其中钕铁硼可使电机体积缩小30%、能耗节省15%-20%的同时实现效率提升至95%及以上，在新能源汽车驱动电...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 1.11MB | 10 页
8金币开源证券：基础化工行业周报：《水俣公约》有望加速电石法PVC落后产能淘汰，LG化学计划关闭韩国HDPE工厂.PDF

本周行业观点：《水俣公约》有望加速电石法PVC落后产能淘汰十四届全国人大常委会第五十一次委员长会议10月15日上午在北京人民大会堂举行。赵乐际委员长主持会议。委员长会议建议，十四届全国人大常委会第十八次会议审议关于提请审议批准《〈关于汞的水俣公约〉缔约方大会第五次会议第5/4号决定对〈关于汞的水俣公约〉附件A和附件B的修正》的议案等。《水俣公约》禁止建立新汞矿、淘汰现有汞矿、规范手工业和小规模金矿开采，减少汞的排放和使用。2013年在日本熊本市所召开的环境署会议上通过了《关于汞的水俣公约》，并...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 4.86MB | 31 页
5金币开源证券：汽车行业周报：小鹏飞行汽车2026年量产，智元精灵G2全球首发投产开启汽车制造具身智能新篇章.PDF

行业重点新闻（1）鸿蒙智行全新问界M7汽车售价27.98万元起，上市21天交付突破10000台，其产能也在持续爬坡；（2）何小鹏在2025可持续全球领导者大会称，小鹏2026年量产飞行汽车（未来成长速度和市场份额超汽车），汇天广州基地已于9月底竣工，具备“万辆级”年产能，计划于2026年正式投产交付；（3）广汽、华为联合打造，启境汽车首款产品已完成设计定型；（4）中汽协：2025年前9个月我国汽车销售2436.3万辆，同比增长12.9%；（5）海关总署：2025年前三季度我国电动汽车出口自主品...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 1.81MB | 15 页
3金币开源证券：计算机行业周报：持续推荐国产化投资机会.PDF

市场回顾：本周（2025.10.13-2025.10.17），沪深300指数下跌2.22%，计算机指数下跌5.61%。周观点：持续推荐国产化投资机会外部科技管制加剧，信创政策持续催化，国产化大势所趋根据商务部中国出口管制信息网，9月12日，美商务部宣布将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，此前美国商务部就曾宣布对EDA软件工具等四项技术实施出口管制。外部摩擦不断升级，关键核心技术产品自主可控产业趋势明确。9月30日，国务院办公厅发布《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》，...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 827.39KB | 8 页
5金币开源证券：通信行业周报：OCP大会AI亮眼，台积电上调资本开支指引.PDF

OCP展会召开，光通信、液冷等领域加速发展 2025年10月14日，2025OCPsummit召开，OCP宣布成立以太网Scale-Up网络联盟（ESUN），据Saniffer消息，光通信、液冷、电源、PCIe等多领域硬件产品亮相。（1）光通信领域：国内光迅科技、联特科技展示1.6Tb/s带宽的光模块产品和有源/无源线缆解决方案；（2）PCIe方面：AsteraLabs展出面向机架级AI系统的PCIe6.0模块化背板技术和真实PCIe6.0规模扩展方案，以及自研的UA-Link开放互连规范，博通...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 1.16MB | 13 页
5金币开源证券：食品饮料行业周报：白酒筑底，加强布局.PDF

核心观点：业绩估值双底到来，建议底部周期加强布局 10月13日-10月17日，食品饮料指数涨幅为0.9%，一级子行业排名第3，跑赢沪深300约3.1pct，子行业中其他酒类（+3.6%）、保健品（+2.1%）、白酒（+1.8%）表现相对领先。本周受到国际贸易冲突影响，市场风格切换，食品饮料防御属性凸显，指数跑赢大盘。本周2025年秋季糖酒会在南京召开，从参会人流上来看，整体参会人数不多，名酒展台也较少，基调仍是以平淡为主。产业交流与双节后调研基本一致，市场预期暂无大调整。我们认为短期来看，白酒需...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 1.36MB | 11 页
8金币民生证券：有色金属周报：关税不确定性扰动持续，避险推动金银续创新高.PDF

本周（10/13-10/17）上证综指下跌1.67%，沪深300指数下跌2.22%，SW有色指数下降3.07%，贵金属COMEX黄金+5.76%，COMEX白银+6.55%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动0.78%，-1.81%，-2.31%，-1.10%，-0.46%，-2.01%，工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-2.92%、-1.52%、+1.47%、+5.65%、+3.48%、+14.68%。工业金属：关税引发短期波动，铜价高位震荡，美国宽松预期叠加供...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 3.11MB | 30 页