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券商研报

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5金币东海证券：晨会纪要-260803.PDF

重点推荐 >1.回归供需与长期业绩驱动——资产配置周报（2026/07/27-2026/07/31） >2.短期因素可能放大PMI波动——国内观察：2026年7月PMI >3.8月投资策略及金股组合财经要闻 >1.国常会：要切实提升宏观政策实施效能，用好用足各项存量政策，及时谋划出台务实管用的增量政策 >2.央行召开2026年下半年工作会议 >3.国家发改委：近期正在抓紧研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年） >4.日本央行维持政策利率在1%不变，符合市场预期 >5.欧元区7月C...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 508.95KB | 10 页
3金币粤开证券：粤开市场日报-260803.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 665.27KB | 6 页
5金币山西证券：煤炭行业周报：进入8月中报季，关注业绩兑现.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 1.56MB | 14 页
8金币华鑫证券：AI算力行业周报：国产DRAM龙头登陆科创板，亚马逊全年AI资本开支上调.PDF

投资要点长鑫科技正式登陆科创板，上市首日市值突破3.3万亿 7月27日，国产DRAM芯片龙头长鑫科技正式登陆A股科创板，开盘价49.50元/股，相比8.66元/股的发行价上涨471.59%，市值突破3.31万亿元。本次IPO原计划募集资金295亿元，实际募资额大幅超募，若全额行使超额配售选择权后最终募资额约666.07亿元，成为科创板设立以来最大规模IPO。业绩方面，长鑫科技2022-2025年营收分别为82.87亿元、90.87亿元、154.38亿元、617.99亿元；归母净利润于2025...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 1.32MB | 32 页
3金币开源证券：传媒行业点评报告：AI游戏闪耀ChinaJoy，看好AI玩法闭环重塑成长空间.PDF

AI游戏原生玩法多点开花，商业模式探索持续推进，或打开游戏产业空间 2026年ChinaJoy（简称CJ）于7.31-8.3举办，主题为"与AI同游"，据官方发布会，参展企业近900家，较2025年799家提升明显，其中超500家游戏公司及团队带来逾千款游戏现场亮相，展会设立“NextPlay创新游戏体验场”专区，集中展示AINPC、互动叙事、生成式内容等前沿形态。我们梳理参展的70款AI游戏作品，总结目前AI原生玩法集中于互动叙事、模拟经营、肉鸽、陪伴领域。互动叙事领域，字节游戏江南工作室基于...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 513.44KB | 3 页
8金币华鑫证券：汽车行业周报：宇树8月上市在即，谷歌发布通用人形机器人大模型.PDF

宇树首次公开发行股票并在科创板上市，询价日为8月5日宇树首次公开发行股票并在科创板上市，询价、申购日期确定。宇树科技称，公司首次公开发行股票并在科创板上市，本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行，拟公开发行股份4044.6434万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本为40446.4340万股。初步询价日为2026年8月5日，网上、网下申购日为2026年8月10日。本次发行完成后，王兴兴及其控制的持股平台将合计持有宇树科技31.29%的股份，并在表决权差异安排下合计持有宇树...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 1.8MB | 44 页
3金币粤开证券：【粤开宏观】当前中国财政经济形势——核心特征与政策建议-260803.PDF

上半年的宏观经济和财政数据都已经发布，三个问题值得关注：其一，财政是经济的反映，当前或者更长一段的中国经济运行的核心特征是什么？这样的特征对财政有什么影响？当前中国经济最核心的特征是转型与分化，转型必然导致分化，分化是转型过程的必然结果，这种特征在人工智能的影响下更加凸显，同时将导致宏观税负下行。其二，今年的财政运行形势如何？如何看待近期各方热议的“财政自给率和地方财政收支差转负”的问题？总体上看是收入好于预期但支出增速相对放缓，收入结构、支出结构都出现分化，是经济K型分化在财政领域的反映。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 675.68KB | 9 页
5金币东吴证券：整车主线周报：本周SW商用载货车表现较好，小米举行澎程技术发布会.PDF

乘用车观点更新：短期来看，由于基数影响，我们预计2026H2开始乘用车内需同比降幅有望缩窄。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。重卡观点更新：回顾2025：25年全年批发114.4万辆，同比+26.8%，内销79.9万辆，同比+32.8%，出口...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 990.64KB | 17 页
5金币国信证券：互联网&海外科技行业2026年8月投资策略：AI落地稳步推进，互联网板块重新进入布局良好阶段.PDF

核心观点 7月行情回顾：7月恒生科技指数较上月上升，单月涨幅为5.1%。同期，纳斯达克互联网指数7月单月涨幅为4.7%。个股方面，港股美团、金蝶国际、京东集团为本月表现前三的股票，美股BOSS直聘、爱奇艺、贝壳为本月表现前三的股票。从市盈率看，恒生科技指数估值较上月上升，PE-TTM为22.69x，处于恒生科技指数成立以来32.27%分位点。纳斯达克指数估值较上月下降，PE-TTM为33.55x，处于近10年26.25%分位点。人工智能动态：1）谷歌：发布Gemini3.6Flash等三款新模...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 903.61KB | 15 页
8金币西南证券：医药行业周报：看好底部且有业绩的公司.PDF

投资要点行情回顾：本周医药生物指数上涨2.6%，跑赢沪深300指数3.91个百分点，行业涨跌幅排名第20位。2026年初以来至今，医药行业下跌6.21%，跑输沪深300指数5.3个百分点，行业涨跌幅排名第13位。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为28.79倍，相对全部A股溢价率59.94%(-1.26pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为21.58%(-0.49pp)，相对沪深300溢价率为109.84%(+3.86pp)。本周表现最好的子板块是医院，涨跌幅为7.3%，年初以来表现最好的前...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 4.16MB | 30 页