全部分类

券商研报

(10w+ 篇文档)

3金币国信证券：7月政治局会议学习体会：“稳中有进”到“向新向优”-260731.PDF

会议：中共中央政治局7月30日召开会议，决定今年10月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。解读：小结：暂未加力，留有余地从上半年经济运行的特征看，下半年： 1）动能不弱。尽管Q2增速超预期放缓0.7个百分点，但动能并不弱，Q2剔除石化和煤炭板块四个行业的拖累，在4.7%-4.8%之间。 2）低基数，去年Q3、Q4分为别4.8%，4.5%。 3）财政未发力，上半年广义赤字融资进度仅43%，且相当部...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 1.78MB | 8 页
3金币东吴证券：北交所定期报告：国家发改委指出十五五算力网将新增直接投资4万亿，日本央行维持利率不变-260731.PDF

资本市场新闻：1）习近平：加快建设健康中国。8月1日出版的第15期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《加快建设健康中国》。文章强调，到2035年建成健康中国，是中央作出的一项战略决策。2）日本央行维持利率不变。日本央行公布7月利率决议，以8比1的投票结果决定维持利率在1%不变，决议展望中表示，日本核心通胀率很可能从2026财年下半年起加速上升，达到“明显高于”2%的水平。行业新闻：1）国家发改委：十五五算力网将新增直接投资4万亿。国家发展改革委举行7月份新...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 396.23KB | 7 页
5金币国信期货：宏观周报：美联储维持利率不变相对偏“鸽”美国总统同意取消对伊朗打击-260803.PDF

1.1周度回顾（0727-0802）周一，7月27日。根据中国国家统计局的数据，1-6月全国规模以上工业企业（简称“规上工业企业”）实现利润总额3.95万亿元，同比增长18.7%，涨幅较1-5月收窄0.1个百分点，仍然维持较高增速。6月末，规上工业企业产成品存货（即库存）同比上涨9.5%，涨幅较5月末扩大0.7个百分点，企业库存持续上行。周二，7月28日。美伊局势。根据新华社7月28日凌晨0点左右的消息，美国总统特朗普27日对阿克西奥斯新闻网站说，他已决定暂停美国对伊朗的打击，以便给谈判另一...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 8.19MB | 21 页
3金币大同证券：中央政治局会议解读：政策加码，结构优化，或带来阶段性机会-260731.PDF

事件简述：中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。核心观点：下半年政策有望持续加码，经济结构优化下，或带来阶段性机会。与4月28日中央政治局会议相比，7月30日会议对宏观政策的定调更为积极，政策落地紧迫性有所提升，下半年降准降息窗口或有望到来。“发力提效”表明了上层决心，或也能够在美联储加息预期抬升的阶段，为市场注入更多信心。政策重心明确指向通过“人工智能+”与科技产业构建新动能，强调经济发展中的结构向优。同时，通过扩大内需，以服务消...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 878.27KB | 5 页
5金币国金证券：A股策略周报：再静候-260803.PDF

如何看待AI链的反弹的国内外差异从筹码出清的角度来看，国内AI链出清信号相较海外更弱，因此本周的反弹更像是“暴跌后的修复”。国内筹码结构当前状态：（1）根据测算，以公募基金为代表的机构投资者在对AI链高持仓的情况下仍加仓（也可能是赎回后的被动行为）；（2）两融为代表的个人投资者已经降杠杆但还未企稳；（3）绝对收益者（“固收+”基金）在2026Q2大幅增配AI链方向，而这些板块的下跌可能导致触及止损并陆续离场，但目前尚未发生。（4）托底力量的ETF的申赎可能延缓了出清的进程。相比而言，海外市场的...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 1.94MB | 13 页
5金币国金证券：有色金属周报：铜供给预期持续下修，看好锡、钼价格新高.PDF

本周行情综述铜：本周LME铜价+1.41%至13803美元/吨，沪铜+0.68%至10.55万元/吨。供给端，7月31日，SMM进口铜精矿指数（周）报-159.37美元/干吨，较上周下降4.61美元/干吨，环比下降2.98%。截至7月30日，SMM全国主流地区铜库存为11.19万吨，较上周四增加0.27万吨、较本周一减少0.08万吨，同比减少0.74万吨。冶炼端，7.24-7.30日，SMM周度国内废产阳极板企业开工率为54.05%，预计下周环比下降8.65个百分点至45.40%；含税再生铜原...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 2.85MB | 17 页
5金币国金证券：交通运输产业行业研究：航空暑运量价改善，油轮运价大幅回升.PDF

本周（2026/7/27-2026/7/31）交运指数上涨4.2%，沪深300指数下跌1.3%，跑赢大盘5.5%，排名12/29。交运子板块中快递板块涨幅最大(+5.8%)，铁路板块涨幅最小(+2.3%)。快递：多部门联合印发《邮政业发展“十五五”规划》，提出2030年快递业务收入达2万亿元，业务量达2700亿件。上周（7月20日-7月26日），邮政快递累计揽收量约38.82亿件，同比+6.0%，环比-1.9%；累计投递量约38.82亿件，同比+5.8%，环比-1.6%。根据国家邮政局，6月快...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 1.36MB | 18 页
5金币国金证券：电力设备与新能源行业周报：AIDC核心标的再入击球区，传统电新仍是“平衡配置”优选.PDF

整体观点：北美四大云厂商以及基础设施龙头Vertiv、BE财报本周发布完毕，业绩普遍亮眼，支撑全球市场AI相关板块企稳反弹。对于A股AIDC板块而言，真正进入英伟达或北美CSP厂商供应链、能实质性受益北美AI资本开支扩张、并能够通过订单与业绩兑现快速消化估值的国内AI电源、液冷、SOFC相关标的，在跟随A股科技板块大幅回调之后，再次进入具有吸引力的估值区间，建议聚焦“能兑现”这一严格标准缩圈布局。重点关注：麦格米特、申菱环境、振华股份、思源电气。同时，锂电（旺季量价齐升）、风电（招标强势拐点）...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 1.41MB | 13 页
5金币信达证券：石油加工行业原油周报：中东局势反复，油价保持震荡.PDF

本期内容提要：【油价回顾】截至2026年7月31日当周，国际油价震荡。本周前期，美伊暂停互相袭击，美方释放谈判信号，市场预期双方有望重启谈判，叠加阿曼提议建立霍尔木兹海峡共管新机制，缓和市场紧张情绪，油价下行。周后期，伊朗袭击中东美军基地，美沙联合打击亲伊朗武装，特朗普表态将强硬回击伊朗，中东战火重燃；叠加美国原油库存降至多年低位提供支撑，市场供应担忧再度升温，油价反弹。截至本周五（7月31日），布伦特、WTI油价分别为87.93、84.67美元/桶。【原油价格】截至2026年7月31日当周...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 4.16MB | 29 页
5金币西南证券：宏观周报：新兴产业筑牢各省上半年增长底盘，美联储维稳利率表态偏鹰-260803.PDF

摘要一周大事记国内：新动能托举各省上半年经济增长，“强基工程”领航财税改革转型。7月27日，全国31省份出炉2026年上半年GDP数据，全国同比增长4.7%，15省跑赢全国均值，产业升级与新兴动能重塑区域经济格局、推动各省排名迭代；同日，6月规上工业企业利润数据公布，工业盈利整体高增但结构分化显著，AI、集成电路、原材料中游行业利润大幅改善，下游消费行业盈利持续承压；28日，税务总局发布上半年税费运行数据，税费收入稳步增长，经济呈现向实、向新、向优、向绿的特征，同时“强基工程”深化财税数字化...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-03 发布 | 2.73MB | 14 页