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券商研报

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5金币国信证券：晨会纪要-260728.PDF

晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观周报:多资产周报-美债收益率持续冲高固定收益快评:可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪（20260720-20260724）固定收益周报:转债市场周报-兼顾科技主线及低位资产，关注发行人转股意愿固定收益周报:超长债周报-TL增仓新高策略月报:一页纸精读行业比较数据：7月策略周报:7月以来电子持续去杠杆——7月第3周立体投资策略周报行业与公司医药行业专题:寻找未被满足的临床需求（5）：RAS抑制剂有望改写胰腺癌治疗指南非银行业快评:中基协解析量...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 320.23KB | 12 页
5金币东吴证券：晨会纪要-260728.PDF

核心观点：上周中东局势与油价冲击继续扰动全球市场，美股科技股财报虽然整体不弱，但未能缓解对AI资本开支回报的担忧，美股板块轮动持续，全球股市走势继续分化。近期美债利率快速走高，自7月以来，10年期美债收益率已上行超20bps。拆分来看，由通胀预期驱动的2年美债利率的上行是主导因素，其中通胀中枢与通胀风险溢价的影响五五开。本周，海外市场将迎来密集的事件与数据发布，包括7月美联储FOMC、日央行议息会议、26Q2美国GDP。我们预期，在当前环境下，沃什更可能在发布会保持谨慎，整体会议基调预计偏鹰，这...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 919.61KB | 18 页
5金币交银国际证券：医药行业周报：政策及业绩预告催化行情，持续关注中报有超预期潜力低估创新标的.PDF

行情回顾：近一个月（2026/6/22-2026/7/22），恒指涨4.7%，恒生医疗保健指数涨17.4%，行业指数中排第1位，跑赢大市。子行业：生物药(+24.2%)、CXO(+22.9%)、处方药(+13.8%)、互联网医药(+9.1%)、中药(+5.7%)、器械(+2.7%)、流通(+2.1%)、医院(+1.4)。机构持仓回顾：2026年年中以来，内资持仓延续提升态势，外资则略有降低。近一个月，内资重点加仓创新产业链，布局药捷安康、百奥赛图和劲方医药等创新药企，同时大幅增持次新股中回调较...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 511.78KB | 12 页
5金币中银证券：交通运输行业周报：暑运第3周客流增长客座率上升，新疆航班增速进一步提升.PDF

2026年暑运第3周民航需求进一步释放。根据DAST交通数据速递，7月15日至7月21日，全国民航执行客运航班约12.4万架次，同比增长5.5%；完成旅客运输量1728.2万人次，同比增长7.5%；客座率达到85.1%，同比提升1.1个百分点。航班量与旅客量均实现较快增长。结构上，新疆进出港客运航班量同比增长15.3%；同期新疆机场新增78条航线、加密127条航线，共有29家航司同比增班。建议关注暑运客流增长、客座率改善及新疆等长线旅游市场扩容带来的经营弹性，建议关注中国国航、南方航空、中国东航...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 3.43MB | 26 页
5金币光大证券：银行经营专题报告之二：打开信贷增长降速的四种方式.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 2.18MB | 23 页
3金币中银证券：中银晨会聚焦-260728.PDF

重点关注【策略研究】策略周报*王君徐沛东。内外部议题分歧尚存，静待共识凝聚，从容把握转机。【基础化工】化工行业周报20260726*余嫄嫄范琦岩。7月份重点关注：1、中报行情；2、由中国断供稀土、下游需求旺盛等带来的涨价行情，尤其电子材料等领域；3、染料、长丝等子行业企稳修复情况。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 595.8KB | 6 页
3金币中山证券：A股市场点评：市场修复-260728.PDF

事件解读据wind消息，7月27日，我国产能规模位居第一的DRAM企业长鑫科技正式登陆上交所科创板。截至收盘，长鑫科技股价上涨465.82%，报49元/股，最新市值3.28万亿元，换手率超66%。虽为A股“新人”，但凭首日表现其总市值已超越工商银行，成为全市场市值最大公司，说明投资者对其认可程度较高。据东方财富网消息，截至7月26日，31个省份上半年经济运行主要数据出炉。统计显示，15个省份地区国内生产总值（GDP）增速跑赢全国整体水平。经济大省持续发挥“压舱石”的作用。广东、江苏上半年GD...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 245.64KB | 4 页
5金币中银证券：中银晨会聚焦-260727.PDF

【宏观经济】宏观和大类资产配置周报陈琦朱启兵。大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。【固定收益】地缘冲突风险部分释放张鹏肖成哲。美伊核心分歧未消，但前期博弈或为冲突底线提供参考，局势彻底失控风险有限。【电力设备】电力设备与新能源行业7月第4周周报武佳雄李扬。新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。【房地产】从总书记调研及今年以来最大体量旧改项目启动搬迁看上海城市更新进展夏亦丰许佳璐。2026年7月15日，习近平总书记在上海市黄浦区半...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 687.42KB | 11 页
3金币山西证券：研究早观点-260728.PDF

【宏观策略】2026年8月策略观点&金股组合【宏观策略】市场延续防御轮动，成长股等待右侧确认-----策略周报（20260720~20260724）【行业评论】化学原料：新材料周报（260720-0724）-AI算力迈入超节点时代，液冷加速向规模化演进【行业评论】煤炭：行业周报（20260713-20260719）-山西发布煤矿安全新规“十七条”，利好支撑煤价【行业评论】农林牧渔：农业行业周报（260720-260726）-猪价环比回落，持续关注产能去化山西证券金工因子周报-Barr...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 545.68KB | 9 页
5金币中银证券：宏观和大类资产配置周报：本周沪深300指数上涨2.65%-260726.PDF

大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。宏观数据回顾要闻：中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日对基础教育工作作出重要指示强调，要遵循教育规律，落实健康第一教育理念，提升教育教学质量，促进广大学生身心健康、成长成才。要适应人民群众新期盼，推进基础教育扩优提质，牢牢守住教育公平底线。资产表现回顾本周沪深300指数上涨2.65%，沪深300股指期货上涨2.09%；焦煤期货本周上涨1.50%，铁矿石主力合约本周下跌2.37%；余额宝7天年化收益率下跌1BP至0.84%；十年国债收益...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 939.79KB | 17 页