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公司研究

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3金币中国银河：百润股份（002568）-威士忌创世之作，新意十足.PDF

百润股份(002568) 事件：根据崃州蒸馏厂官方公众号发布，1）崃州首次上市发布了其威士忌品牌和产品，包括“崃州”品牌的一款单一麦芽威士忌（ABV46%，700ml/瓶），和“百利得”品牌的一款调和威士忌（ABV46%，700ml/瓶），两款产品官方售价均为人民币399元。两款产品共限量发售2万瓶，在线下限定渠道发售。2）未来两个品牌旗下的流通产品系列将从2025Q1起陆续发布，并以多样化的组合形式呈现。创新点一：双品牌发布，搭建清晰业务框架。我们此前预期的是公司以“崃州”品牌推出几款以特色...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 1.47MB | 4 页
3金币信达证券：圆通速递（600233）-点评：10月快递件量同比+31%，单票收入环比+6%.PDF

圆通速递(600233) 事件：圆通速递发布2024年10月经营数据。10月公司快递产品收入57.04亿元，同比+26.94%，快递业务量24.73亿票，同比+31.18%，单票收入2.31元，同比-3.23%。点评：快递业务量稳健增长，单票收入环比+5.96%。 1）业务量方面，10月件量维持高增长，快递业务量24.73亿票，同比增长31.18%，我们认为业务量同比高增一方面系双十一预售导致错峰，另一方面系公司份额持续提升，10月公司业务量增速较行业高7.2个百分点，市场份额约15.16%...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 537.48KB | 4 页
5金币上海证券：青岛啤酒首次覆盖报告：百年企业生生不息，高质发展基业长青.PDF

青岛啤酒(600600) 投资摘要我国啤酒行业进入存量竞争时代，产品结构升级带动盈利中枢上移。2017年以来，我国啤酒行业CR5占比超过85%，整体竞争格局稳定。据国家统计局数据，行业2013年产量见顶后，进入价格主导及利润改善的阶段：行业龙头主要通过布局高端产品提升产品结构以及关厂提效提升产能利用率等变革方式，带动吨价显著提升，同时净利率从低个位数提升至双位数。据中国酒业协会提出“十四五”规划，2025年啤酒行业高端及超高端消费量占比将达到30%，我们认为对标海外啤酒企业，国内酒企提效及结构...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 1.38MB | 23 页
5金币上海证券：中兴通讯深度报告：布局“连接+算力”，科技新质领头羊.PDF

中兴通讯(000063) 投资摘要连接基本盘稳固，加快算力业务拓展。公司拥有ICT行业完整的、端到端解决方案，产品覆盖“高速网络、算力基础设施、数字能源、终端”等领域。目前通信网络设备商行业已形成寡头格局，整体竞争趋于稳定，截至2023年，中兴通讯全球市占率达到13.9%，位列世界第四，中国第二。近几年，公司确立第二曲线发展策略，积极拓展服务器、数据中心、交换机、5G行业应用等第二曲线产品，24H1政企业务、消费者业务营收分别同比增长56.09%、14.28%，主要系服务器、存储、家庭终端和手...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 1.47MB | 22 页
3金币东吴证券：百润股份（002568）-威士忌战略新品发布，新曲线渐入正轨.PDF

百润股份(002568) 投资要点事件：2024年11月19日，“与世共创感受新生”崃州之夜暨发布会在四川崃州蒸馏厂隆重举行，品牌“崃州”与崃州单一麦芽威士忌创世版、品牌“百利得”和百利得单一调和威士忌创世版正式宣告上市。威士忌双品牌相得益彰，创新上市先声夺人。本次发布亮相的2款新品，崃州单一麦芽威士忌创世版（700ml、46度）、百利得单一调和威士忌创世版（700ml、43度），官方售价均为399元，作为公司沉淀3年的开山之作，限量发售10000瓶，每人每款限购2瓶，销售渠道以上海崃州吧、...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 623.33KB | 4 页
3金币华金证券：道通科技（688208）-汽车电子业务基本盘稳健，数字能源业务开启第二成长曲线.PDF

道通科技(688208) 深耕汽车后市场，汽车电子业务基本盘稳健：公司成立于2004年，成立以来，公司深耕汽车后市场，以技术创新为驱动，打造了涵盖汽车综合诊断、TPMS、ADAS智能检测标定及相关软件云服务的全方位产品矩阵，为终端维修门店提供高集成、强兼容、用户友好的汽车综合诊断及检测解决方案。随着汽车电子化和智能化程度的不断提升，汽车已被构建成一个复杂的智能网络系统，高效、准确的汽车维修越来越依赖于智能化的汽车诊断和检测系统以及后市场数字化生态体系的构建。公司紧跟汽车新三化发展趋势，以汽车综合...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-21 发布 | 341.84KB | 7 页
10金币民生证券：嘉友国际（603871）-深度报告：矿产物流出海，还看今朝.PDF

嘉友国际(603871) 聚焦陆锁国，解决跨境核心痛点。公司成立于2005年6月，是国内率先开展跨境多式联运的物流企业。1）公司业务主要沿“一带一路”国家及地区开展，业务范围遍布亚洲、非洲、欧洲、北美等60多个国家和地区，重点以陆运跨境需求旺盛的国家和地区——蒙古国、非洲、中亚等为主。2）横向业务多国复制，纵向单区域深耕深化。3）超长期客户服务已形成强粘性，资源优势明显。公司为国内外知名矿企开展物流服务，凭借优质的服务能力与多个客户合作长达十年以上。中蒙业务为底盘业务，从“枢纽资产”到“物流”...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-21 发布 | 4.38MB | 76 页
3金币信达证券：韵达股份（002120）-点评：10月业务量同比+32%，单票收入环比小幅提升.PDF

韵达股份(002120) 事件：韵达股份发布2024年10月经营数据。10月快递业务收入45.35亿元，同比+16.58%，快递业务量22.50亿票，同比+31.81%，单票收入2.02元，同比-11.40%。点评：快递业务量同比增速稳步修复，单票收入环比小幅提升。 1）业务量方面，10月公司快递业务量22.50亿票，同比+31.81%，业务量同比高增一方面系双十一预售导致错峰，另一方面系公司份额持续提升，10月公司业务量增速较行业高7.8个百分点，市场份额约13.80%，较2023年同比提...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-21 发布 | 552.75KB | 5 页
3金币中邮证券：捷捷微电（300623）-车规级产品放量.PDF

捷捷微电(300623) 投资要点下游应用广泛，重点布局汽车电子方向。公司下游客户分散，应用领域宽泛，其中工业领域占比36%；消费领域占比40%；汽车占比20%；通信占比3%。未来公司将重点拓展汽车电子领域，包括各类马达驱动，汽车照明，汽车无线充，汽车锂电池管理等产品。产品料号持续研发更新，覆盖国内主流tier-1厂商。目前公司可供选择的车规级MOSFET产品有137款左右，该领域的产品在持续研发更新中。公司已量产百余款车规级MOSFETS，其中JMSHO40SAGQ凭借捷捷微电自有知识产权...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-21 发布 | 471.22KB | 4 页
3金币中邮证券：广立微（301095）-软硬件协同助力良率提升.PDF

广立微(301095) 投资要点良率提升领域全流程覆盖。经过近二十年的发展，公司已经实现在成品率提升领域的全流程覆盖，包括用于测试芯片设计的SmtCell、TCMagic及ATCompiler等EDA和IP工具、用于测试数据采集的WAT电性测试设备及高效敏捷的半导体大数据分析与管理系统DATAEXP，是市场上极少数规模化采用软硬件协同方案提供成品率服务的EDA公司。近年来，随着半导体工艺制程演进，芯片在生产过程产生缺陷的概率越来越大，尤其是车规芯片等领域对于缺陷容忍度极低，因此公司拓展了推出了...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-21 发布 | 483.48KB | 5 页