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公司研究

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3金币开源证券：华洋赛车（920058）-北交所信息更新：双品牌驱动2025年营收增48.07%，拟全资控股重庆峻驰.PDF

华洋赛车(920058) 2025年营业收入7.8亿元，同比增长48.07%，归母净利润5,166.85万元2025年公司实现营业收入7.8亿元，同比增长48.07%；实现归母净利润5,166.85万元，同比减少7.97%。2026Q1公司实现营业收入19,007.29万元，同比增长6.49%；实现归母净利润766.93万元，同比减少33.40%。考虑到华洋赛车新产品研发投入增加，我们下调2026-2027年盈利预测，新增2028年预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.67/0....

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-25 发布 | 821.45KB | 4 页
5金币华金证券：新股覆盖研究：新天力.PDF

新天力(920218) 投资要点 5月20日有一只北交所新股“新天力”申购，发行价格为12.19元/股、发行市盈率为11.24倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。新天力（920218.BJ）：公司深耕食品容器行业多年，主营产品分为塑料食品容器和纸制食品容器两大类。公司2023-2025年分别实现营业收入10.22亿元/11.01亿元/10.57亿元，YOY依次为8.19%/7.75%/-3.95%；...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-25 发布 | 767.9KB | 12 页
3金币东莞证券：浪潮信息（000977）-2025年年报及2026年一季报点评：2026Q1盈利改善，超节点与液冷夯实长期价值.PDF

浪潮信息(000977) 投资要点：事件：公司发布2025年年报及2026年一季度报告。点评：公司2025年业绩稳健增长，2026Q1盈利能力改善。业绩方面，2025年，公司实现营业收入1647.82亿元，同比增长43.58%，主要系服务器产品销售增长所致；归母净利润24.13亿元，同比增长5.28%；扣非后归母净利润20.81亿元，同比增长11.03%。2026Q1，公司实现营业收入354.70亿元，同比下滑24.30%，主要受订单交付节奏、上年同期基数较高、市场供需阶段性调整等因素影响...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-25 发布 | 291.08KB | 3 页
3金币中邮证券：联美控股（600167）-供热业务稳健增长，传媒业务整体承压.PDF

联美控股(600167) l投资要点事件：2026年4月28日，公司发布2025年年报和2026年一季报。 2025年公司营收32.4亿元，同比-7.7%；归母净利润6.9亿元，同比+4.1%；其中2025Q4公司营收10.8亿元，同环比分别-10.6%/+320.8%，归母净利润1.4亿，同环比分别-5.3%/+668.8%，利润上升主要系持有的交易性金融资产及其他非流动金融资产的公允价值同比提升。2026Q1公司营收15.8亿元，同比-6.8%；归母净利润5.3亿元，同比-13.8%。利...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-25 发布 | 468.44KB | 5 页
3金币中邮证券：致尚科技（301486）-“高速互联+智能计算”协同发展.PDF

致尚科技(301486) l投资要点光通信业务快速发展，成为公司业绩的重要增长点。2025年，公司光通信业务营业收入为5.6亿元，同比增长16.6%。公司生产的光通信产品主要为光纤连接器。光纤连接器属于光无源器件，是光通信器件的重要组成部分，主要用于光纤线路的连接、光发射机输出端口/光接收机输入端口与光纤之间的连接、光纤线路与其他光器件之间的连接等，可实现低时延、超高速信息传输，应用场景包括数据中心、电信机房、4G＆5G室外基站、FTTH等。目前，公司的光纤连接器已经形成丰富的产品矩阵，包括M...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-25 发布 | 729.31KB | 5 页
3金币国信证券：明阳电气（301291）-HVDC预制舱订单落地，海外业务有望高增.PDF

明阳电气(301291) 事项：近日，公司官方公众号公告，公司成功中标国内头部互联网企业HVDC高压直流预制舱大额订单。此次中标的HVDC预制舱将采用全预制化设计，交付周期较传统方案缩短30%以上。目前，公司已成功实现UPS、HVDC、SST三大技术路线的全线布局，且已切入头部互联网企业供应链，并实现批量交付。国信电新观点：1）此次HVDC预制舱中标进一步丰富了公司数据中心产品矩阵，标志着公司在算力基础设施电气装备领域的系统级集成交付能力再上新台阶。2）公司聚焦风光储、智能电网、数据中心等全...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-25 发布 | 150.37KB | 5 页
3金币中银证券：海光信息（688041）-双芯驱动，生态筑基，引领国产算力新纪元.PDF

海光信息(688041) 海光信息发布2025年年报和2026年一季度报告。公司通过“CPU+DCU”双芯战略构筑差异化优势，通过开放HSL总线协议和自研软件栈，打造全栈式国产算力解决方案，在电信、金融、AI等领域加速渗透，本土化生态优势显著。维持买入评级。支撑评级的要点营收保持高增速，全栈式解决方案赋能千行百业。海光信息2025年营收143.77亿元，YoY+57%；毛利率57.8%，YoY-5.9pcts；归母净利润25.45亿元，YoY+32%。公司持续优化“CPU+DCU”业务布局，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-25 发布 | 461.48KB | 4 页
3金币国金证券：嘉友国际（603871）-焦煤迎催化，布局正当时.PDF

嘉友国际(603871) 事件：据财联社5月22日报道，山西留神峪煤业有限公司井下发生瓦斯爆炸事故，造成重大人员伤亡。留神峪煤矿的煤种为主焦煤，核定产能120万吨/年。我们认为，参考历史，此次重大安全事故，或将迎来安监收紧，短期或对焦煤价格有刺激，中期来看政策有望升级，带来产能出清等一系列影响，焦煤价格中枢上移。经营分析焦煤价格有望上涨，供应链贸易业务或出现量价齐升。复盘焦煤价格对公司的业绩影响，25H1焦煤价格单边下行，公司供应链贸易业务单吨毛利大幅下降至59元/吨（24A为138元/吨）...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-25 发布 | 909.23KB | 4 页
3金币太平洋证券：达瑞电子（300976）-收购东莞运宏模具，横向切入液冷赛道.PDF

达瑞电子(300976) 事件：公司发布《关于以股权收购方式取得东莞运宏模具有限公司70%股权的公告》：公司于2026年5月19日与东莞运宏及其股东杨波签署《东莞运宏模具有限公司股权投资协议》，公司以自有资金人民币7,000万元受让杨波本次交易前持有的东莞运宏70%股权。本次交易完成后，公司将持有东莞运宏70%股权，东莞运宏将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。横向收购热管理优质标的，协同效应完善公司业务布局。东莞运宏模具专注于风冷和液冷散热核心部件及相关热管理产品的研发、设计与生产，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-25 发布 | 579.99KB | 4 页
3金币诚通证券：贵州茅台（600519）-2025年年报及2026年一季报点评：顺势出清舒缓压力巩固优势稳健前行.PDF

贵州茅台(600519) 茅台25年营收首降，26年一季度单季已恢复增长：公司公布2025年年报实现营收1688.38亿元/-1.21%，净利润823.20亿元/-4.53%；25Q4实现营收411.50亿元/-19.35%；归母净利润176.93亿元/-30.34%。2025年毛利率91.18%/-0.75pct；销售费用率4.22%/+0.98pct；管理费用率4.95%/-0.53pct；净利率50.53%/-1.75pct。2025年进入12月，贵州茅台酒全线产品市场价格波动加剧，渠道...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-25 发布 | 969.22KB | 7 页