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公司研究

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3金币天风证券：洋河股份（002304）-调整已至，静待改善.PDF

洋河股份(002304) 事件：2024Q3公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为46.41/6.31/4.56亿元（-44.82%/-73.03%/-81.41%）。 Q3业绩低于预期，中高端和宴席市场有所承压。产品看：我们预计或因为宴席渠道推广效果不及预期+中高端价位需求偏弱，我们预计中高档酒承压。公司积极调整经营节奏，强化宴席等渠道，重视开瓶开箱及库存指标，坚持深耕大本营、深度全国化，省外整体表现优于省内。利润率受结构和费用影响，合同负债环比提升。 ①24Q3公司毛利率/净利率分...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-04 发布 | 800.76KB | 3 页
3金币天风证券：涪陵榨菜（002507）-业绩稳健增长，成本红利凸显.PDF

涪陵榨菜(002507) 事件：24Q1-3实现收入/归母净利润19.62/6.71亿元，同比0.56%/1.74%；24Q3实现收入/归母净利润6.57/2.23亿元，同比6.81%/17.88%。 Q3动销改善，业绩稳健增长。Q3动销改善主要系：1）Q3为榨菜消费传统旺季，公司加大终端销售费用投放，增加推广活动；2）公司上半年对销售组织架构及考核模式进行调整，销售考核更注重结果导向，一定程度激励销售人员积极性；3）调整优化经销商后，促进终端市场铺货动销；4）Q3取消终端2元价格带产品的调货配...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-04 发布 | 668.95KB | 3 页
3金币天风证券：苏试试验（300416）-24年前三季度业绩承压，期待下游需求恢复.PDF

苏试试验(300416) 事件：10月24日，苏试试验发布2024年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为14.06亿元，同比下降7.88%；归母净利润为1.46亿元，同比下降33.56%；扣非归母净利润为1.31亿元，同比下降36.12%；基本每股收益0.29元。点评： 2024前三季度：1）实现营收14.06亿元，同比-7.88%；实现归母净利润1.46亿元，同比-33.56%。2）毛利率44.01%，同比-1.07pct；净利润率12.23%，同比-4.66pct。3）销售/管理/研发...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-04 发布 | 691.3KB | 3 页
3金币天风证券：鲁泰A（000726）-24Q1-3外销收入增长优于内销.PDF

鲁泰A(000726) 公司发布三季报公司24Q3收入15.7亿，同增4.5%；归母净利1.2亿同增4%，扣非后归母净利0.9亿同减22%； 24Q1-3公司收入44亿，同增1.33%，归母净利2.9亿同减14%，扣非后归母净利3.5亿同增16%。24Q1-3产品售价基本平稳，其中面料产品销量同比稍有增长；服装产品销量同比小幅下降。 24Q1-3公司出口收入较去年同期略有增加，内销收入较去年同期稍有减少；单季度环比看，公司出口及内销收入均略有增长 24Q1-3公司毛利率24.40%同增1.94...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-04 发布 | 678.32KB | 3 页
3金币西南证券：五芳斋（603237）-月饼增速亮眼，组织架构调整.PDF

五芳斋(603237) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入20.5亿元，同比下滑15.2%；实现归母净利润2.1亿元，同比下滑12.8%。其中24Q3实现营业收入4.7亿元，同比下滑15%；实现归母净利润-0.2亿元。收入整体下滑，月饼逆势增长。1、分品类看，2024前三季度粽子、月饼、餐食、蛋制品及糕点分别实现收入15.1亿元（-19.4%）、1.9亿元（+21.9%）、1亿元（-11.6%）、1.9亿元（-11.7%）。公司进一步打造“粽+”产品矩阵，培育烘焙类...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-04 发布 | 1.23MB | 6 页
3金币西南证券：口子窖（603589）-收入有所承压，静待需求改善.PDF

口子窖(603589) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现收入43.6亿元，同比-1.9%，归母净利润13.1亿元，同比-2.8%；其中单Q3实现收入12.0亿元，同比-22.0%，归母净利润3.6亿元，同比-27.7%。外部需求疲软，增长有所承压。1、24Q3居民消费信心不足，中秋和国庆双节期间，白酒商务和宴席消费同比均有所下滑，终端拿货积极性较差，行业需求端显著承压，造成单Q3收入端出现下滑。2、分产品，单Q3高档白酒实现收入11.4亿，同比-22.7%，预计兼系列新品...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-04 发布 | 1.4MB | 7 页
3金币西南证券：泸州老窖（000568）-2024年三季报点评：24Q3收入降速释压，轻装上阵行稳致远.PDF

泸州老窖(000568) 投资要点事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现收入243.0亿元，同比+10.8%，归母净利润115.9亿元，同比+9.7%；其中单Q3实现收入74.0亿元，同比+0.7%，归母净利润35.7亿元，同比+2.6%。 24Q3收入增速环比放缓，主动降速释放压力。1、24Q3外部消费环境低迷，白酒商务、礼赠需求不及预期，叠加茅台酒批价有所走弱，渠道信心进一步承压，双节期间终端备货意愿不足，这些因素共同作用下，公司单Q3收入增长环比上半年明显放缓。2、值得重视的是，高...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-04 发布 | 1.13MB | 5 页
5金币海通国际：广州酒家（603043）-公司季报点评：3Q24收入增2%净利降5%，月饼业务基本持平.PDF

广州酒家(603043) 投资要点：广州酒家发布2024年三季报。3Q24，公司实现收入21.9亿元，同比增长2.3%；归母净利润3.90亿元，同比降低5.4%；扣非归母净利润3.84亿元，同比降低4.5%。收入增长主要源自月饼收入同比增长0.1%至14.1亿元及餐饮收入同比增长17.3%至3.7亿元。业绩小幅下滑，控费提效成果显现。1-3Q24收入41.0亿/+5.9%，归母净利4.5亿/-8.9%。其中，3Q24收入21.9亿/+2.3%，归母净利3.9亿/-5.3%，高基数下仍有较强韧...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-04 发布 | 2.36MB | 12 页
3金币东吴证券：完美世界（002624）-2024年三季报点评：游戏经营性业绩改善，静待新产品周期兑现.PDF

完美世界(002624) 投资要点事件：2024Q1-3公司实现营业收入40.73亿元，yoy-34.26%，归母净利润-3.89亿元，yoy-163.25%，扣非归母净利润-4.48亿元，yoy-197.98%。其中2024Q3实现营收13.13亿元，yoy-24.36%，qoq-8.25%，归母净利润-2.12亿元，yoy-190.27%，2024Q2为-1.47亿元，扣非归母净利润-2.13亿元，yoy-223.90%，2024Q2为-0.77亿元。影视+被投企业亏损致业绩承压，游戏经...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-04 发布 | 523.62KB | 3 页
3金币华安证券：恩捷股份（002812）-业绩符合预期，隔膜出货量稳步增加.PDF

恩捷股份(002812) 主要观点：事件：公司发布2024年三季报 24Q3实现营收26.8亿元，YoY-23.9%，QoQ+9.2%；归母净利润1.52亿元，YoY-79.6%，QoQ+14.7%；扣非归母净利1.57亿元，YoY-77.9%，QoQ+42.5%。预计Q3毛利率21%，环比下降2.2pct，主系国内市场价格下降所致，业绩符合预期。期间费用率为13.67%，环比下降29.8pct，其中销售、管理、研发费用率分别为0.85%、5.13%、6.64% 隔膜出货量稳步增加，隔膜行业降...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-04 发布 | 421.68KB | 3 页