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公司研究

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5金币西南证券：恒生电子（600570）-立资本市场改革浪潮之巅，恒生依旧“恒生”.pdf

恒生电子(600570)投资要点推荐逻辑：公司作为证券IT和Fintech龙头，核心产品市占率领先，将充分受益于资本市场改革浪潮带来的下游IT建设需求扩张。1）短期看人效拐点，2022Q3公司进入业绩兑现期，单Q3毛利率同比+3.24pp，三费(管理/销售/财务)费率同比-10.7pp，人效拐点初现，利润弹性可期；2）中期看核心产品持续渗透，核心产品O45、UF3.0升级动因明显，将带来25.2亿元增量收入，营收增长持续性强；3）长期瞄准资本市场大发展，全面注册制引领的金融市场六大确定性改革将为...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 6.91MB | 51 页
5金币天风证券：光洋股份（002708）-专精特新系列之自主轴承龙头，步入业绩反转窗口期！.pdf

光洋股份(002708)汽车轴承领先企业，外延并购加速发展常州光洋轴承股份有限公司（002708.SZ）成立于1994年，于2014年在深交所上市，是汽车轴承大型专业制造商和国内轴承行业重点骨干制造企业。经过近30年的发展积累，已成为集研发、制造、销售、服务为一体的车用轴承等零部件的专业化研发生产基地，主要产品包括轴承、同步器、空心轴、电子线路板、电子元器件等，并陆续为杭齿前进、长安汽车、东风汽车、南京法雷奥、万里扬、采埃孚等配套供应。作为全国滚动轴承标准化委员会委员单位和国家“火炬计划”重点高...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 3.7MB | 34 页
3金币西南证券：林洋能源（601222）-智能电表稳健发展，储能光伏破浪前行.pdf

林洋能源(601222)投资要点推荐逻辑：1）智能电表2022年1-11月电网中标金额已达11亿，业务国内外双轮驱动；2）光伏运营自持已达1.6GW，在手已核准资源增至3.4GW，储备资源超6GW，22年EPC业务有望受益组件降价而加快储备资源开发，布局TOPCon光伏电池生产，计划2023M7和2024M3各投产6GW产能；3）储能上游方面亿纬林洋年产10GWh储能电池项目已如期投产，中游公司专注“3S”融合储能系统集成解决方案，先后中标能建2.7亿订单及预中标中电国际5亿订单，下游以“集中式...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 4.21MB | 28 页
3金币东方证券：指南针首次覆盖报告：研发与销售转化高效，整合网信证券开拓业务边界.pdf

指南针(300803)指南针：打造“金融信息服务商+互联网券商”双增长极。指南针以证券工具型软件终端为载体，以互联网为工具，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务。2022年，公司通过参与网信证券破产重整投资的方式来实现对网信证券的收购，进一步完善业务布局。证券行业多层次发展，金融信息服务需求持续高增。（1）资本市场深化改革，证券市场健康发展。（2）居民资产配置结构改变，金融信息服务需求提升。（3）金融信息服务呈现多元化，数字技术为投资者实现差异化需求。随着信息技术的快速发展和融...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 1.34MB | 23 页
1金币浙商证券：捷佳伟创点评报告：TOPCon先进MAD装备累计获20GW订单；业绩持续较快增长.pdf

捷佳伟创(300724)MAD装备累计获近20GW订单，TOPCon行业进入扩产加速期（1）据公司官方公众号，近日公司TOPCon先进MAD装备再获订单，目前累计获近20GW订单。MAD装备是基于公司独创技术开发的复合气相氧化铝淀积炉，用于TOPConPE-Poly路线正面氧化铝的制备，具有优秀量产表现和宽广工艺研发空间，有利于提升TOPCon电池的竞争优势。（2）MAD装备是基于公司深入研究PE-Poly路线下的多重先进技术推出。公司研发部门依托强大的多线路真空沉积技术，采取多种气相沉积方法深...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 754.08KB | 3 页
5金币浙商证券：盛泰集团深度报告：高档针梭织一体化龙头，精细化管理未来可期.pdf

盛泰集团(605138)投资要点全球化布局的针梭织一体化制造商15年高效产业运作，完成全球化布局。盛泰集团于2007年成立，在浙江嵊州以色织面料起家，2011年并购新马集团切入成衣制造领域并开启东南亚布局，经过10年的产业并购，目前已形成针织、梭织两种织法以及纱线、面料、成衣全产业链格局，客户主要为优衣库、拉夫劳伦、Lacoste、FILA等。2022年已走出业绩底部，针织产品及国内客户为重要驱动。2021年公司收入51.6亿元（+10%），但由于棉价暴涨，以及疫情导致生产及海运不畅、空运费增加...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 4.65MB | 33 页
5金币浙商证券：拓尔思深度报告：语义智能领军者，大数据+AI双轮驱动打开公司广阔成长空间.pdf

拓尔思(300229)投资要点公司是国内最早从事自然语言处理（NLP）技术研发的企业，在语义智能领域具备深厚技术积累，形成大数据、人工智能、网络安全三大核心业务。公司经过多年的商业化探索，应用场景从政府、公安，向金融、知识产权等多领域延伸，并且未来在虚拟人、人形机器人领域应用前景广阔。对标国外搜索引擎数据库龙头Elasticsearch和知识图谱服务厂商龙头Palantir，我们认为公司在信创浪潮驱动下，有望保持业务快速增长，并通过业务场景延伸打开成长空间。对标Elasticsearch，公司搜...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 4.48MB | 41 页
5金币浙商证券：卧龙电驱（600580）-深度报告：新能源电机进入收获期，光储业务蓄势待发.pdf

卧龙电驱(600580)投资要点全球工业电机龙头，全面发力EV电机&光储公司是全球工业电机龙头制造商，国内电机产销规模位列第一，全球高压、低压电机市场排名第二（市占率约为11%）、第四（市占率约为6.5%），公司全面发力EV电机&光储业务，2021年工业电机及驱动收入占比56%，日用电机及控制收入占比26%，交通电机收入占比5%，2018-2021年，公司收入从110.76亿元增长至139.99亿元，3年CAGR达8.12%，归母净利润从6.37亿元增长至9.88亿元，3年CAGR达15.76%...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 3.51MB | 41 页
1金币国联证券：信测标准（300938）-募资5.45亿元切入军工领域，助力未来发展.pdf

信测标准(300938)事件：12月2日，公司发布公告，拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金不超过5.45亿元，其中用于华中军民两用检测基地约2.88亿元、用于新能源汽车领域实验室项目建设约2.58亿元。新增建设华中军民两用检测基地，切入军工领域华中军民两用检测基地项目建设期为24个月，公司拟投资总额3.27亿元，其中本次募集资金2.88亿元。公司具备武器装备第三方检测能力；武汉信测具备CMA资质、CNAS资质，并已取得武器装备质量管理体系认证证书等多项开展武器装备第三方检测所必需的资质；公...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 415.59KB | 3 页
3金币浙商证券：醋化股份深度报告：冉冉升起的食品添加剂龙头.pdf

醋化股份(603968)投资要点醋酸及吡啶衍生物细分龙头，公司业绩持续高质量增长公司前身为成立于1959年的南通醋酸化工厂，实际控制人为公司管理层成员六名自然人。公司以双乙烯酮和吡啶为“母核”，深耕高附加值精细化工产业。经过多次扩建，公司已形成四大系列多个产品，目前主要应用于食品和饲料添加剂、医药及农药中间体、以及颜（染）料中间体三个领域。受益于产品下游需求稳定增长，公司上市以来营收和净利润年复合增速分别为15.8%和20.8%。公司经营现金流充裕且常年维持较高比例分红，公司持续保持高质量增长。...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 2.95MB | 22 页