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公司研究

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1金币太平洋证券：立高食品：消费复苏趋势向好，把握公司困境反转机会.pdf

立高食品(300973)Q4展望：Q3成本环比改善、Q4有望继续好转。—收入：公司今年受疫情影响较大，烘焙门店，山姆渠道都面临消费场景以及消费能力意愿下降的负面影响，前三季度收入增速4.6%。展望Q4，一方面公司Q4于山姆渠道上新品，销售情况良好符合公司预期，一方面公司对奶油冷冻烘焙等大单品进行折扣促销，有望对销售起到明显拉动作用；全年收入展望8%的股权激励目标。—利润：Q3油脂等原材料成本下降，公司毛利率实现32.1%，环比+2.7pct。公司Q3仍在消化高价库存故改善不明显，预计Q4受成本下...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 1006.5KB | 4 页
5金币太平洋证券：百润股份：预调鸡尾酒龙头，天花板逐渐打开.pdf

百润股份(002568)核心观点百润股份：预调鸡尾酒行业龙头，聚焦358度产品矩阵公司成立与97年，最开始主营香精香料业务，02年成功研发出适合亚洲市场的预调鸡尾酒配方，于03年成立巴克斯酒业，推出RIO品牌开启预调酒业务，是国内预调鸡尾酒行业先行者之一。09年短暂剥离后，公司于15年发行股份作价49.44亿元，重新收购巴克斯100%股权，随后RIO品牌逐渐发展为行业绝对龙头，21年市占率达89%。公司旗下包括多个系列产品，22年提出“358”品类矩阵建设，聚焦微醺、清爽、强爽系列。行业格局：国...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 2.76MB | 42 页
1金币太平洋证券：东亚机械（301028）-螺杆空压机需求回暖，高端新品稳步推进.pdf

东亚机械(301028)事件：2022年10月27日，公司披露2022年三季报，前三季度实现营收6.34亿元，同比-11.89%，实现归母净利润1.41亿元，同比-3.70%，实现扣非归母净利润1.22亿元，同比-11.69%；Q3单季度实现营收2.08亿元，同比+5.51%，实现归母净利润0.42亿元，同比-4.05%，实现扣非归母净利润0.36亿元，同比-9.73%。业绩略有承压，毛利率处于稳定水平。公司主营业务为螺杆空气压缩机及配套产品销售，下游涵盖汽车、电子、化工、纺织、医疗、食品、新能...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 1.06MB | 5 页
3金币民生证券：首次覆盖报告：航发控制系统龙头企业；产业地位突出成长潜力大.pdf

航发控制(000738)我们首次覆盖航空发动机控制系统机械领域龙头企业：航发控制（000738.SZ），给予“推荐”评级，主要理由如下：持续聚焦航发控制系统主业，降本增效提升盈利能力。公司主营控制系统产品，覆盖航空发动机、燃机、船舶动力、地面装备和汽车等众多领域。1）2017~2021年，公司国内航发控制产品营收占比自80.1%提升至85.2%；毛利润占比自84.0%提升至89.3%，主业不断聚焦。2）公司多项举措提质增效，成本和费用不断优化。2017~2021年，在职员工自8005人降至729...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 2.22MB | 23 页
8金币国信证券：喜临门（603008）-床垫行业领军品牌，品类渠道扩张成长可期.pdf

喜临门(603008)核心观点公司概况：床垫行业龙头，内生外延提升竞争力。公司以喜临门床垫业务为核心，拓展软床、沙发品类，并购米兰映像拓展M&D/夏图高端沙发品牌，形成相对完善的品牌与产品体系，2021年床垫、软床收入占比达84%，沙发占14%；渠道方面，公司通过自主品牌零售、自主品牌工程、代工业务多渠道拓展，自主品牌：代工业务约7：3。财务方面，公司剥离影视剧业务、聚焦自主品牌业务后，盈利企稳向好，营运与盈利能力同步提升。行业分析：睡眠经济广阔，马太效应龙头可期。通过中美床垫行业对比，可得以下...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 6.93MB | 65 页
3金币东方证券：艾隆科技（688329）-药房自动化龙头，医疗新基建催化成长.pdf

艾隆科技(688329)医疗新基建打开自动化药房增量空间，应用领域拓展推动行业持续扩容。由于药品等医疗物资品类繁多、形态多样、应用场景广泛，同时需要高效规范、多样化处理能力，医院内医疗物资长期依赖高强度的人工处理，自动化管理需求迫切。1）目前医院内门急诊药房自动化设备渗透率仍较低，弗若斯特沙利文统计2018年末我国门诊药房自动化设备的渗透率整体约为20.0%。2）2020年以来的医疗新基建浪潮下，医院新改扩建项目加速，为自动化药房打开增量了市场空间。存量和增量市场共振，催生近百亿市场增量。3）除...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 1.61MB | 26 页
3金币东兴证券：新产业（300832）-深耕化学发光优质赛道，产品研发与销售双线快速推进.pdf

新产业(300832)公司是国内化学发光先行者，深耕免疫分析领域超过二十年，技术积累深厚，属于国内化学发光第一梯队。公司自成立以来，一直专注于化学发光的研究，于2008年9月顺利完成中国第一台全自动化学发光仪的注册，并于2010年实现全自动化学发光设备的量产，实现国产全自动化学发光设备从无到有的突破。目前主要产品包括全自动化学发光免疫分析仪器、全实验室智能化流水线、全自动生化分析仪器、全自动核酸提取纯化仪器。化学发光为规模大、增速快、壁垒高的黄金赛道。免疫诊断是体外诊断市场占比最大的类别，而化学...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 2.09MB | 25 页
1金币德邦证券：九丰能源（605090）-远丰森泰收购完成，期待陆地资源池放量.pdf

九丰能源(605090)投资要点事件：公司发布森泰能源100%股权过户完成公告。11月28日，森泰能源取得成都市市场监督管理局核发的《营业执照》，公司类型由股份有限公司变更为有限责任公司。11月30日，成都市市场监督管理局出具《登记通知书》并向森泰能源核发了变更后的《营业执照》，森泰能源100%的股权已变更登记至公司名下。截至公告日，森泰能源已完成股权变更登记手续，成为公司的全资子公司。海陆双资源池进一步夯实，公司业绩有望获长期保障。公司在经历2021年海气价格长时间倒挂后开始积极拓展陆上气源，...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 650.81KB | 4 页
5金币国海证券：柏楚电子（688188）-公司深度研究：激光切割运控系统龙头，纵横延伸构新驱动力.pdf

柏楚电子(688188)投资要点：激光切割运控系统龙头企业，盈利能力保持高位。公司为国内激光切割运控系统龙头企业，5个联合创始人唐晔、代田田、卢琳、万章、谢淼共持有67.21%的股份，股权结构稳定。2017-2021年，公司营业收入、归母净利润CAGR为44.4%、43.1%，业绩长期高速增长。公司综合毛利率、归母净利率分别长期保持75%、55%以上，盈利能力长期保持高位。激光切割运控系统，同时纵横延伸业务至智能切割头、智能焊接机器人业务。激光切割运控系统：“小而精”的格局最优环节，受益激光器降...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 1.63MB | 36 页
3金币信达证券：羚锐制药（600285）-公司首次覆盖报告：中药贴膏龙头，产品营销助力业绩增长.pdf

羚锐制药(600285)报告内容摘要:中药贴膏剂产业龙头，22Q3净利润增长亮眼。羚锐制药是一家以药品生产经营为主业的国家火炬计划重点高新技术企业，也是全国橡胶膏剂药业中的首家上市企业。2022年前三季度公司实现营业收入22.77亿元（+10.91%），实现归母净利润4.05亿元（+24.06%），业绩快速增长。人口老龄化加剧，骨科产品具备增长潜力。随着人口老龄化加剧以及城乡居民医疗水平的提高，我国骨科市场需求旺盛，诊疗人数逐年增加。中成药贴膏剂通过经皮给药的方式可有效的缓解骨痹、软组织损伤、附...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 1.12MB | 18 页