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公司研究

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3金币国海证券：今世缘（603369）-公司深度研究：国缘持续释能，尽享次高端扩容红利的苏酒龙头.pdf

今世缘(603369)投资要点：次高端仍是未来最大趋势，我们继续看好区域次高端龙头增长的持续性。今年我们连续推出两篇行业深度《船至中流，换挡前行—白酒行业复盘与展望》、《次高端东风正盛，由野蛮生长到有序发展》，重点强调次高端价位的趋势性大机会。自2020年开始，次高端逐渐替代高端酒成为行业新增长引擎，行业开始进入第二成长阶段。未来我们更看好有基地市场、抗风险能力更强、产品结构仍有提升空间、“品牌+渠道”两条腿走路的区域次高端龙头。其中，今世缘是我们长期看好的区域次高端龙头酒企，公司的产品结构优势...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-05 发布 | 1.48MB | 26 页
1金币东吴证券：比亚迪（002594）-11月销量亮眼再创新高，腾势品牌逐渐放量.pdf

比亚迪(002594)投资要点比亚迪11月新能源汽车销量为23.04万辆，同环比+153%/+6%，再创新高。比亚迪11月电动车销量23.04万辆，同环比+153%/+6%，其中新能源乘用车出口12318辆，环增29%，1-11月累计出口4.46万辆。2022年1-11月累计销量为162.83万辆，同比增长219%。我们预计Q4总销量超70万辆，2022年比亚迪电动车销量190万辆+，同增2倍以上。纯电车型份额环比提升、纯电插混各占比50%。11月比亚迪插混乘用车销量为11.6万辆，同环比+16...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-05 发布 | 620.57KB | 7 页
1金币东吴证券：歌尔股份（002241）-事件点评：发布业绩预告修正公告，其他产品合作正常.pdf

歌尔股份(002241)事件：公司22年11月9日披露《风险提示性公告》，并于22年12月3日发布《2022年度业绩预告修正公告》。境外大客户特定项目暂停影响2022年业绩：境外某大客户通知公司暂停生产其一款智能声学整机产品，基于当前该产品预计无法于2022年内恢复生产的影响，本年度营收减少不超过33亿元，直接损失约9亿元（直接利润减少、停工造成的产线及员工工资等成本损耗），并基于谨慎性原则充分考虑影响拟增加计提资产减值损失11-15亿元（其中存货跌价损失约7-9亿元，固定资产减值损失约4-6亿...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-05 发布 | 488.35KB | 3 页
1金币太平洋证券：杰普特（688025）-坚持“激光光源+”战略，锂电等领域国产替代已见成效.pdf

杰普特(688025)事件：公司发布2022年三季报，实现营业收入8.06亿元，同比减少6.89%，实现归母净利润0.51亿元，同比减少15.69%。其中三季度实现营收2.50亿元，同比减少12.14%，实现归母净利润0.14亿元，同比减少20.58%。坚持“激光光源+”战略定位。公司深耕激光器核心技术，激光器产品涵盖脉冲光纤激光器、连续光纤激光器、固体激光器和超快激光器等，是国内第一家推出商用mopa脉冲光纤激光器的厂商。同时，近年来针对下游3C、新能源等行业需求，公司开发出智能光谱检测机、激...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-05 发布 | 1.31MB | 5 页
1金币华鑫证券：老百姓（603883）-公司动态研究报告：全国布局持续推进，后疫情时代助力客流增长.pdf

老百姓(603883)投资要点全国布局领先药店龙头，内生+外延奠定长期发展基础公司扎根于湖南，过去几年通过直营、星火、加盟、联盟的方式聚焦重点省份的布局，深度贯彻“四驾马车”的战略发展方针，目前已经覆盖湖南、江苏等20个省级市场，在多个省份市占率领先。公司于2022年6月首次突破10000家门店，同时也是中国首第一家开启万店时代的民营连锁药店。目前，我国药店连锁率由2011年的35%提升至2021年Q3的57%，TOP10连锁药店市占率由2015年的16%提升至2021年的21%，增长较快，但与...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-05 发布 | 306.2KB | 5 页
1金币信达证券：格力地产（600185）-拟重启收购珠免集团100%股权，有望注入成长新动能.pdf

格力地产(600185)事件：格力地产于12月2日晚间公告拟重启收购珠免100%股权：1）拟以发行股份及支付现金方式向珠海国资委、城建集团收购珠免集团100%股份；2）拟向不超过35名投资者非公开发行股票募集配套资金（公司预计本次调整将构成重大调整，根据相关规定，我们预计公司拟新增或调增配套募集资金）。3）公司此前于20年5月23日首次披露拟收购珠免100%股权，21年2月10日公司原董事长鲁君四因涉嫌内幕交易被证监会立案调查，公司暂停该重大资产重组事项；22年11月1日，公司公告已完成换届选举...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-05 发布 | 513.9KB | 3 页
5金币华西证券：顺丰控股（002352）-深度研究1：如何看顺丰的长、中、短期成长空间？.pdf

顺丰控股(002352)顺丰控股：中国最大快递物流综合服务商。以2021年为例，营业收入2071.87亿元，同比增长34.55%。其中时效快递占比46.4%，经济快递占比15.6%，快运占比11.2%。回顾UPS、FedEx发展，均是从快递向综合物流商转型这样的发展路径。长期角度：所处赛道为16万亿+大行业。作为中国最大的快递综合物流企业，顺丰2021年收入口径市占率仅1.24%，我们认为未来顺丰控股有希望凭借网络效果和规模效应建立的比较优势，获得持续市占率提升。中期角度：快运和国际业务是第二成...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-05 发布 | 1.59MB | 36 页
1金币华西证券：比亚迪（002594）-系列点评四十九：销量持续突破高端品牌发布.pdf

比亚迪(002594)事件概述公司发布2022年11月产销快报。11月公司新能源乘用车批发销售23.0万辆，同比+155.1%，环比+5.7%。其中，纯电动乘用车销售11.4万辆，同比+146.9%，环比+10.4%；插电式混动销售11.6万辆，同比+163.8%，环比+1.5%。同时，公司11月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为11.003GWh，同比+125.3%，环比+8.0%。分析判断:产品矩阵强势海豹表现亮眼产品矩阵强势，海豹表现亮眼。公司王朝+海洋网产品全面覆盖10-30万元主...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 1.1MB | 6 页
3金币民生证券：天顺风能（002531）-公司深度：将飞翼伏，以待东风.pdf

天顺风能(002531)公司是风电装备制造龙头企业。公司自2005年在苏州成立以来，经历了起步生存期（2005年至2010年，登陆资本市场）、调整探索期（2011年至2015年，关联多元化）、转型升级期（2016年至2020年，流程体系化）三个阶段，并已进入快速发展期（2021年至2025年，数字化运营），现已成长为全球最具规模的风塔、叶片装备制造龙头企业之一；同时新能源资源开发业务高速增长，逐步实现新能源装备制造、零碳实业发展这两大主营业务双轮驱动。越山关：陆塔龙头地位巩固，预期量利修复。1）...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 2.22MB | 23 页
3金币民生证券：航天彩虹（002389）-首次覆盖报告：无人机系列#3：我国稀缺无人机系统&制导装备龙头.pdf

航天彩虹(002389)我们首次覆盖我国无人机系统&制导装备龙头之一：航天彩虹（002389.SZ），给予“推荐”评级，主要理由如下：资产重组打造无人机&新材料双主业发展格局。公司成立于2001年，主营新材料业务，2010年于深交所上市。2017年资产重组注入无人机及机载制导装备业务，自此形成了无人机&新材料双主业发展格局。公司当前已构建远中近程、高中低空、高速和低速相结合的无人机应用体系，多款产品已装备国内，彩虹-3、彩虹-4等察打一体无人机远销海外，影响力不断扩大。2021年5月，据美国《航...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-04 发布 | 3.42MB | 27 页