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公司研究

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1金币南京证券：卫星化学（002648）-价格价差收窄Q3业绩承压，产业链完善静待复苏.pdf

卫星化学(002648)事件卫星化学发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入277.70亿元（同比+38.72%），实现归属于上市公司股东的净利润30.16亿元（同比-29.12%）；其中2022Q3实现营业收入89.56亿元（同比-3.16%，环比-16.11%），实现归属于上市公司股东的净利润2.35亿元（同比-88.97%，环比-81.35%）。前三季度毛利率18.99%（同比-12.72pct），净利率10.93%（同比-10.13pct）单三季度毛利率7.46%（同比-25...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-14 发布 | 1.17MB | 4 页
1金币东亚前海证券：顺鑫农业（000860）-提价公告点评：提价贡献业绩增量，中长期产品结构升级可期.pdf

顺鑫农业(000860)事件2022年11月11日，公司发布提价公告，拟对42°125ML，42°265ML，42°500ML，42°750ML，52°500ML以上5款牛栏山陈酿进行调价，每箱上涨6元。本次价格调整计划从2023年1月1日起执行。点评提价节奏超预期，消费基础稳固预计提价平稳落地。鉴于原材料、运输等成本高企，公司近12个月内3次调整产品价格，分别于2021年12月24日、2022年3月18日及11月11日公告，针对百年牛栏山系列、整体清香/浓香型白酒、牛栏山陈酿系列进行价格调整，...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-14 发布 | 320.09KB | 4 页
3金币国金证券：科思股份深度报告：全球防晒剂隐形龙头，内外部改善迎业绩拐点.pdf

科思股份(300856)科思的短中长期逻辑：短期：防晒剂Q3量价齐升、淡李不淡，供给紧张、需求恢复下公司多款防晒剂Q3继续提价、出货量环比Q2上升、业绩靓丽。展望22Q4+23Q1旺季更旺：1）海外出行修复促订单回升，根据IATA数据，1-5M22全球/欧洲/北美/拉美RPK（收费客公里）累计同增84.7%/241.9%/86.7%/105.3%。2）主要竞争对手巴斯夫欧洲能源危机下开工率不足、供给下降，公司改进工艺提升产能利用率，积极抢占市场份额（尤其是欧洲市场）。3）原油价格自6月高位回落近...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-14 发布 | 3.01MB | 26 页
1金币国信证券：兴通股份（603209）-运力扩张正式开启，财务数据改善可期.pdf

兴通股份(603209)核心观点前三季度业绩稳健增长，客户需求旺盛。2022年前三季度，兴通实现营业收入5.60亿元，同比增长33.23%；归母净利润1.57亿元，同比增长4.26%；扣非归母净利润1.49亿元，同比增长8.00%。公司收入维持快速增长，但是利润增速相对较慢，其背后的原因在于低毛利的外租船舶程租业务规模增长较快。我们认为，外租船舶虽然短期对利润的贡献较为有限，但是这部分业务规模的快速增长或意味着下游客户对公司的需求旺盛，随着公司的运力规模开启扩张，利润率的修复将会带来公司利润增长...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-14 发布 | 1.73MB | 6 页
1金币南京证券：香农芯创（300475）-盈利短期承压，静待周期拐点.pdf

香农芯创(300475)事件：香农芯创发布2022年三季报，2022年前三季度，公司实现营业收入107.68亿元（同比+132.20%），实现归母净利润1.55亿元（同比+10.47%）、扣非后归母净利润1.57亿元（同比+79.64%），公司前三季度业绩的增长主要原因是子公司联合创泰自2021年7月才开始并表。2022年单三季度，公司实现营业收入21.22亿元（同比-52.74%，环比-56.52%），实现归母净利润-948万元、扣非归母净利润778万元，单三季度公司业绩的下滑主要原因是：1）...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-14 发布 | 544.61KB | 5 页
1金币天风证券：海螺水泥（600585）-成本控制仍稳健，需求恢复有望带动销量逐步企稳.pdf

海螺水泥(600585)Q3归母净利润同比下滑65.33%，期待Q4盈利好转近日公司发布22年三季报，22Q1-3实现营收853.28亿元，同比-29.89%，实现归母净利润124.19亿元，同比-44.53%，扣非净利润同比-43.06%，单季来看，22Q3单季实现营收290.52亿元，同比-29.57%，实现归母净利润25.79亿元，同比-65.26%，由于下游行业整体需求不佳，叠加煤炭涨价，营收利润有所承压。公司前3季度毛利率在“弱需求，高成本”的情况下同比仅下滑2.16pct，展现公司抵...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-14 发布 | 1.32MB | 4 页
5金币国信证券：浙商银行（601916）-经营战略转型：深耕浙江，板块协同.pdf

浙商银行(601916)核心观点作为总部位于浙江的国股行，深耕浙江，立足长三角，布局全国。浙商银行是唯一一家总部位于杭州的全国性股份制银行，特色鲜明。其主要经营区域为浙江省，约有三分之一的网点和资产布局在浙江当地，人才投入远超其他地区；经营区域以长三角为重要根据地，积极开拓全国布局，覆盖范围广泛。坚定“深耕浙江”首要战略，充分发挥区位优势。浙商银行强化浙江大本营建设，以成为浙江省最重要金融平台为战略目标。浙江省民营经济高度发达且增长强劲，孕育了一批优质的民营企业，创造了丰富的信贷需求；同时浙江商...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-14 发布 | 3.09MB | 33 页
1金币天风证券：中金公司（601995）-业绩边际向好，投行资管与汇兑收益贡献增量收入.pdf

中金公司(601995)综述：中金公司22年前三季度营收/归母净利分别194/60亿元，同比分别-10.6%/-19.3%，业绩下滑幅度较22H1（-16.1%/-23.3%）有所收窄，Q3单季营收/归母净利分别73/22亿元，同比分别+0.5%/-11.3%。业绩下滑主要受经纪与投资拖累，Q3单季经纪/投行/资管/利息收入/自营/其他收入增速分别为-33.4%/37.3%/+7.2%/+13.2%/-38.7%/+194%。杠杆率（剔除客户保证金）显著下降，由22H1的6.32X降至5.87X...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-14 发布 | 1.02MB | 3 页
3金币时富金融服务集团：新股报告：心泰医疗.pdf

心泰医疗(02291) 公司介绍心泰医疗於1994年成立，一直致力於主要针对结构性心脏病的介入医疗器械的研发、生产及商业化，拥有跨越逾20年的往绩记录。根据弗若斯特沙利文报告，按2021年中国先天性心脏病封堵器产品市场的市场份额计，心泰医疗是一家中国领先的先天性心脏病（结构性心脏病的主要应用领域）介入医疗器械供应商，拥有广泛的上市及管线产品组合。根据同一资料来源*，公司是中国最大的先天性心脏病封堵器产品及相关手术配套产品制造商，按2021年於中国销售确认的收入计，公司的市场份额为38.0%。 ...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-14 发布 | 523.14KB | 2 页
3金币海通国际：光峰科技（688007）-首次覆盖：ALPD®激光显示技术全球领先，多场景布局打造多增长级.pdf

光峰科技(688007)全球激光显示设备行业龙头，收入规模持续增长，盈利能力快速提升。光峰科技成立于2006年，是全球领先的激光显示科技企业，以原创激光显示技术和架构为主导，研发、生产与销售激光显示核心器件与整机。2016-2021年，公司营业收入由3.55亿元提升至24.98亿元，CAGR达47.7%；归母净利润由0.14亿元增长至2.33亿元，CAGR达75.5%。2021年净利率达9.3%。ALPD®底层技术构建强大竞争力，助力开拓激光显示蓝海市场。光峰首创ALPD®技术采用蓝激光+荧光的...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-14 发布 | 2.33MB | 26 页