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公司研究

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1金币国金证券：明泰铝业（601677）-铝价致盈利承压，静待业绩修复.pdf

明泰铝业(601677)业绩简述10月28日公司发布三季报，前三季度公司实现归母净利润13.2亿元，同比-5.9%。Q3单季实现归母净利润2.3亿元，同比-59.0%，环比-54.2%。经营分析铝价下跌及沪伦比值回升双重原因拖累业绩。量：Q3公司铝板带箔销量30万吨，同比+5.1%，环比-3.2%。7-8月为行业淡季，且下游传统行业需求未有明显恢复，公司出货量环比持平略降。利：测算得Q3单吨净利润762元，较Q2的1611元/吨有明显下行，主要受到两方面因素拖累：1）铝价下跌：Q3A00铝锭含税...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-04 发布 | 1.1MB | 4 页
1金币国金证券：洋河股份（002304）-业绩超预期，预收款表现亮眼.pdf

洋河股份(002304)事件10月27日，公司发布22年三季报。22Q1-3实现营收264.83亿元，同比+20.69%；扣非归母净利88.43亿元，同比+29.10%。其中，22Q3实现营收75.75亿元，同比+18.37%；扣非归母净利22.01亿元，同比+30.83%。经营分析收入增长稳健，预收款积蓄势能。Q3销售收现同比+7.71%，合同负债期末同比+25.54%，环比+2.65亿元，蓄水池依旧充足。公司全年回款完成，对应增速在20-25%，陆续推进发货。我们预计，22年蓝色经典占比在7...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-04 发布 | 1.25MB | 4 页
1金币国金证券：华熙生物（688363）-功能性护肤品业绩亮眼，科技助推创新转化.pdf

华熙生物(688363)业绩简评10月28日，公司发布2022年三季度报告。前三季度公司实现收入43.2亿元，同比+43%；实现归母净利润6.8亿元，同比+22%；实现扣非归母净利润6.0亿元，同比+35%。从单三季度观察，2022年Q3公司实现收入13.8亿元，同比+29%；归母净利润2.0亿元，同比+4.9%；扣非归母净利润1.9亿元，同比+34%。经营分析主营业务高速增长，明星单品销售持续火爆。处于不同品牌建设阶段的四大品牌同步发力，销售规模进一步扩大。公司核心成熟产品得到客户充分认可，功...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-04 发布 | 1.1MB | 4 页
1金币国金证券：新宝股份（002705）-品牌助力内销高增，盈利能力加速修复.pdf

新宝股份(002705)事件10月27日公司发布2022年第三季度报告，前三季度公司实现营收107.18亿元，同比+0.13%，归母净利润8.44亿元，同比+41.84%，扣非后归母9.32亿元，同比+75.83%。3Q22营收35.91亿元，同比-11.54%，归母净利润3.57亿元，同比+27.42%，扣非后归母4.39亿元，同比+79.58%。简评收入端：外需趋弱有所承压，内销市场实现高增。国外市场：海外景气趋弱，公司随势承压。3Q22公司国外营收25.28亿元，同比-25%，较2Q（约-...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-04 发布 | 1.1MB | 4 页
3金币东兴证券：广汽集团（601238）-广汽埃安的电动车实力如何？.pdf

广汽集团(601238)电动化浪潮下，广汽埃安作为广汽集团电动车运营主体，承载着广汽集团电动化战略的实施。本文通过对市场份额、产品竞争力及广汽新能源技术储备等方面，深入分析广汽埃安的电动车的实力水平。广汽埃安卡位最有潜力电动车细分市市场：2020年以来，国内纯电动车市场呈现两头高、中间低的发展态势，即10万以下、20万以上电动车市场份额增加，10-20万元电动车市场份额明显下降。这一市场结构与乘用车行业总体结构差异巨大，我们认为，未来10-20万电动车市场仍将是最大的电动车市场。据我们统计，20...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-04 发布 | 2.51MB | 24 页
1金币中银证券：塔牌集团（002233）-三季度量增价减，旺季销量再创新高可期.pdf

塔牌集团(002233)公司发布三季报，Q1-3营收46.8亿元，同增5.5%;归母净利13.8亿元，同增30.8%;EPS1.16,同增31.8%。其中Q3营收18.8亿元，同增19.3%；归母净利4.6亿元，同增30.2%;EPS0.38，同增26.8%。支撑评级的要点营收利润保持较高增速，各项财务指标向好:Q3公司营收和利润增速分别为19.3%、30.2%,增速较高。四项费用率5.4%,同比持平;毛利率36.3%，同增2.7%。自由现金流4.8亿元，同增165.4%。Q3各项财务指标向好。...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-04 发布 | 1.79MB | 5 页
1金币中泰证券：扬杰科技（300373）-延续高增长，上半年业绩超预期.pdf

扬杰科技(300373)事件：公司发布半年报业绩预告，上半年归母净利润为12,557.71万元–14,289.81万元，同比增长45%~65%。非经常性损益对归属于公司股东的净利润影响额为-700万元至-200万元。拐点之后增长继续，疫情之下景气不改。按中值计算，Q2单季归母净利润7864.58万元，同比+52.58%，环比+41.47%，延续2019Q4以来高增长态势。根据公司说明，原因主要来自产品结构优化与精益管理带来人效提升。公司经历行业与自身经营低谷后，从去年下半年开始进入复苏阶段，上半...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-04 发布 | 490.42KB | 3 页
3金币东兴证券：中国神华（601088）-煤电对冲，成本优势的另类体现.pdf

中国神华(601088)报告摘要：在前期报告《中国神华：回溯采掘本源，跨越共情鸿沟》中，我们重点阐述了煤炭开采行业中的“资源获取”和“资源转移”这两大环节是煤炭增值的活动来源，公司因具备远低于行业平均的开采成本以及自有铁路-港口的产运一体化，保障了业绩的稳定。本篇报告中，我们将聚焦于在煤电运的模式下，煤价的波动对于公司业绩影响究竟有多大。公司是全国最大的综合类能源企业之一，为了让如此庞大的能源巨擎稳定前行，过去20年公司陆续进入电力、铁路、港口航运等环节，打造煤炭全生命周期的布局。伴随国家经济的...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-04 发布 | 2.07MB | 17 页
1金币东吴证券：比亚迪（002594）-10月销量亮眼再创新高，新车型贡献增量.pdf

比亚迪(002594)投资要点比亚迪10月新能源汽车销量为21.78万辆，同环比+169%/+8%，超市场预期。比亚迪10月电动车销量21.78万辆，同环比+169%/+8%，超市场预期，其中新能源乘用车出口9529辆，环增23%。2022年1-10月累计销量为139.79万辆，同比增长234%。海洋网络纯电车型及海洋军舰系列护卫舰07有望于Q4上市贡献增量，预计Q4总销量超70万辆，我们预计2022年比亚迪电动车销量190万辆+，同增2倍以上。插混&纯电车型均强势增长、份额环比持平。10月比亚...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-04 发布 | 655.69KB | 8 页
1金币首创证券：沪硅产业（688126）-公司简评报告：扣非净利润扭亏为盈，大硅片产能持续放量.pdf

沪硅产业(688126)核心观点扣非净利润扭亏为盈。2022H1，公司实现营业收入16.46亿元，同比增长46.62%；实现归母净利润0.55亿元，同比减少47.71%；实现扣非归母净利润0.25亿元，同比增长132.83%，上市以来首个季度实现扣非净利润盈利。大硅片产能持续放量，市占率逐步提升。报告期内，子公司上海新昇累计出货超过500万片，成为国内规模最大量产300mm半导体硅片正片产品、且实现了逻辑、存储、图像传感器（CIS）等应用全覆盖的半导体硅片公司，产能利用率持续攀升，月出货量连创新...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-04 发布 | 606.22KB | 3 页