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公司研究

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3金币东吴证券：易实精密（920221）-公告筹划重大资产重组，并购补强“精密机械+汽车电子”一体化供应能力.pdf

易实精密(920221) 投资要点公告筹划重大资产重组，拟现金收购张家港恒进机电有限公司100%股权。公司发布筹划重大资产重组的提示性公告，拟以现金购买张家港恒进机电有限公司100%股权。1）标的概况：恒进机电成立于2006年，为韩国BMC全资子公司，注册资本800万美元，主营汽车电子控制系统部件（发动机/底盘/车身电控）、敏感元器件、新型机电元件。2）交易规模：考虑到本次收购初步测算将构成重大资产重组，我们预计若以营业收入标准（占易实精密2025年营业收入的50%以上）则标的营业收入规模或达...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-27 发布 | 433.26KB | 3 页
5金币西部证券：昭衍新药（603127）首次覆盖报告-国内领先安评CRO专家，赋能新药非临床研发.pdf

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内容提供方：外唐用户 | 2026-05-27 发布 | 3MB | 25 页
3金币中邮证券：安井食品（603345）-经营思路全面升级，新品驱动与海外布局打开中长期成长空间.pdf

安井食品(603345) l投资要点在质价比消费趋势下，公司战略完成系统性升级，25年起核心经营思路由“渠道驱动”转为“产品+渠道双轮驱动”，新品+次新品已成增长核心引擎，烤肠战略地位显著提升，目标打造为第三大增长曲线，锁鲜装、滑类等高毛利单品持续放量，清真子品牌“安斋”首发表现亮眼，战略落地效果超预期。构建新品及次新品矩阵，烤肠战略地位提升，滑类与锁鲜装持续放量。公司以“BC兼顾、全渠道发力”为核心策略，在丸子、米面、烤肠三大板块同步推新。烤肠战略地位显著提升，目标打造为第三大增长曲线...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-27 发布 | 589.31KB | 5 页
5金币国信证券：山高环能（000803）-业绩拐点显现，多维估值视角下的投资价值再审视.pdf

山高环能(000803) 核心观点归母净利同比高增，业绩拐点显现。2025年公司实现营业收入14.47亿元，同比下降0.17%；其中油脂产品加工和销售收入7.43亿元，同比下降9.55%，环保无害化处理收入3.67亿元，同比增长17.37%，供暖业务收入3.12亿元，同比增长1.78%。油脂收入下降并非需求走弱，而是公司减少低毛利外采油脂销售、提升自产油脂和高毛利订单占比的结果（2025年油脂产品加工和销售毛利率提升至28.72%，同比提升8.61个百分点）。2025年公司实现归母净利润302...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-26 发布 | 573.13KB | 11 页
8金币开源证券：彩客科技（920206）-北交所新股申购报告：精细化工中间体隐形冠军，技术+客户壁垒构建公司护城河.pdf

彩客科技(920206) 精细化工中间体供应商，下游涉及高端颜料、食品饮料、高性能材料等领域彩客科技是一家专门从事精细化工产品研发、生产和销售的高新技术企业，现有主要产品包括DMSS、DATA、DMAS、DMS等，下游应用包括喹吖啶酮类及DPP类高性能有机颜料、食品色素柠檬黄、光稳定剂等多种精细化学品的生产，终端应用覆盖高档涂料及喷墨油墨、汽车面漆、儿童玩具、食品饮料、药品及化妆品、塑料农膜、合成纤维、胶粘剂等多个领域。其中DMSS及DATA是合成高性能杂环类有机颜料喹吖啶酮类颜料的重要中间体...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-26 发布 | 2.18MB | 32 页
3金币国信证券：科达利（002850）-经营业绩稳健增长，机器人业务加速推进.pdf

科达利(002850) 核心观点公司业绩维持稳健增长。公司2025年实现营收152.13亿元、同比+26%，实现归母净利润17.64亿元、同比+20%；毛利率为23.72%，同比-0.64pct，净利率为11.51%，同比-0.69pct。公司2026Q1实现营收41.42亿元，同比+37%；实现归母净利润4.61亿元，同比+19%；毛利率为21.17%，同比-1.03pct、环比-3.83pct；净利率为11.00%，同比-1.77pct、环比-1.43pct。公司锂电结构件业务维持快速增...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-26 发布 | 477.3KB | 5 页
5金币华源证券：彩客科技（920206）-精细化工中间体应用广阔，聚酰亚胺原料BPDA有望开拓电子等新应用.pdf

彩客科技(920206) 投资要点：彩客科技本次发行价格30.28元/股，发行市盈率14.8X，申购日为2026年5月27日。本次发行数量为797万股，发行后总股本为7155万股，本次发行数量占发行后总股本的11.15%。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为21.04%，老股占可流通股本比例为47.02%。本次发行战略配售发行数量为79.7万股，占本次发行数量的10.00%。有2家战略投资者参与公司的战略配售。公司募投项目预计投资总额为21032.57万元，包含：年产5000吨DMS、1...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-26 发布 | 868.57KB | 16 页
3金币开源证券：美邦科技（920471）-北交所信息更新：四氢呋喃量产后子公司净利润增加，2026Q1整体实现扭亏为盈.pdf

美邦科技(920471) 2026Q1实现归母净利润达550万元扭亏为盈，维持“增持”评级美邦科技公布2025年报及2026一季报。2025全年美邦科技实现总营业收入4.22亿元，同比减少21.71%；实现归母净利润-0.26亿元。2026Q1美邦科技实现营业收入1.16亿元，同比+0.07%，归母净利润达550万元，同比由负转正。考虑到主要产品四氢呋喃整体价格还处于较低位置，我们下调2026、2027，并新增2028盈利预测，预计美邦科技在2026-2028年实现归母净利润0.27/0.36...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-26 发布 | 668.98KB | 4 页
8金币东吴证券：泰豪科技（600590）-老牌军工细分赛道企业，AIDC发电出海构筑第二增长曲线【勘误版】.pdf

泰豪科技(600590) 投资要点老牌军工细分赛道龙头，军品民用打开增量空间。公司依托多年并购整合，已形成军工装备与应急电源双主业协同发展的格局，其中军工端覆盖全谱系资质，应急电源则依托军品技术逐步向AIDC领域延伸，2025年成功取得北美柴发成撬订单。展望未来，2025年公司盈利基本面迎来拐点，双轮驱动逻辑强化下成长空间有望进一步打开。军工景气底部修复，资质&产品壁垒强化核心竞争力。（1）宏观：国防预算稳健增长，叠加资源配置向高端化、信息化、无人化等装备倾斜，行业中长期需求确定性显著增强。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-26 发布 | 2.99MB | 32 页
8金币东吴证券：大中矿业（001203）-“铁矿+锂矿”双轮驱动，锂资源放量在即，业绩拐点已现.pdf

大中矿业(001203) 投资要点 “铁矿+锂矿”双轮驱动，锂资源放量在即，业绩拐点已现。公司作为国内民营铁矿龙头，深耕采选行业二十余年，资源与技术优势显著。2022年起战略进军锂矿行业，手握湖南鸡脚山、四川加达两大超大型锂矿资源，合计碳酸锂当量超472万吨，位居行业前列。2021-2024年受铁矿石价格周期波动及行业需求影响，公司营业总收入由48.95亿元下降至38.43亿元，年复合增速为-7.8%；利润降幅大于营收，主要系铁精粉销售价格下跌及锂矿扩张期费用增加所致。2025年公司业绩企稳，锂...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-26 发布 | 1.61MB | 30 页