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智库报告

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8金币东吴证券：智能汽车主线8月报：中报分化定型，Momenta打进合资豪华，L3立法启动.PDF

本月核心结论行情总结：本月（2026/08/01~08/31，21个交易日，涨跌幅区间为07/31收盘至08/31收盘）我们编撰的智能汽车指数+9.26%，除特斯拉-3.86%，除整车-2.35%；同期标的池不加权的总市值变化分别为+9.32%、-3.51%、-1.38%。节奏上，08/24指数单日+3.95%为本月最强，08/25-3.32%为最弱。估值方面，全池PS(TTM)11.8x，处2023年以来74%分位，较上月10.4x上行1.37x；除特斯拉3.5x（54%分位）、除整车5.4...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 2.43MB | 36 页
5金币国信证券：医药生物行业周报（26年第35周）：消化介入耗材国采启动，集采规则体现反内卷核心.PDF

核心观点本周医药板块表现弱于整体市场，医疗服务跌幅最大。本周全部A股上涨0.88%（总市值加权平均），沪深300下跌0.21%，中小板指上涨0.15%，创业板指下跌3.42%，生物医药板块整体下跌1.43%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药下跌1.31%，生物制品下跌3.82%，医疗服务下跌4.12%，医疗器械上涨0.18%，医药商业上涨0.63%，中药上涨2.02%。医药生物市盈率（TTM）33.76x，处于近5年历史估值的73.64%分位数。消化介入国采启动。8月26...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 623.04KB | 15 页
5金币国信证券：生猪行业分析及展望：周期触底有望开启上行，产业发展迎来新阶段.PDF

核心观点生猪行情展望：2027年猪价预计将企稳上行，有望开启新周期。近期仔猪和母猪触达历史新低位置，从历史上看，仔猪价格与生猪价格接近，代表周期情绪见底，这是反转的前瞻指标，后续能繁母猪有望进一步加速去化。从产能来看，2026Q2末官方能繁存栏已降至3780万头，季度环比减少3.20%，相比2026Q1环比去化1.41%加速，相较2024年11月的高点已累计去化7.4%，对比2025年上半年末的产能调控起点已去化6.5%。另外，2026年7月涌益、钢联、卓创统计的能繁分别环比-0.01%、-0...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 1.49MB | 14 页
3金币国信证券：装配式建筑行业点评：现房销售新规下，深入拆解装配式建筑受益程度.PDF

事项： 2026年8月28日，住建部、自然资源部、金融监管总局发布了《关于完善商品住房销售制度的通知》，主要内容为完善商品住房预售管理、有力有序推行商品住房现房销售和加强政策措施协同。国信建筑观点： 1）地产开发商回款周期拉长，装配式建筑优势凸显。在期房销售模式下，估算单一项目回款周期将从1年左右拉长至2-3年，期间的建设成本需要依赖自有资金和外部融资，而回款周期越长，房企对压缩工期的需求就越迫切。建筑构件在工厂预制、现场快速拼装，整体交付周期能比传统现场浇筑模式节约4-8个月，因此现房销售给...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 520.05KB | 8 页
3金币东海证券：乖宝宠物（301498）-公司简评报告：自有品牌市占率持续提升，下半年盈利有望改善.PDF

乖宝宠物(301498) 投资要点事件：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年实现营业收入35.43亿元，同比+10.01%；实现归母净利润1.91亿元，同比-49.57%。短期利润波动，主要受汇率波动、38.27关税政策以及原材料价格变化等影响，以及自有品牌进行战略调整，长期发展稳健向好。主粮业务引领增长，自有品牌市占率持续提升。分产品看，2026年上半年公司主粮收入31.42%23.32亿元，同比+23.87%，收入占比提升至65.8%，成为增长核心，毛利率42.57%，同3.2...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 501.79KB | 3 页
3金币华鑫证券：中航西飞（000768）-公司事件点评报告：短期业绩承压，持续扩大C909、C919等项目部件订单储备.PDF

中航西飞(000768) 事件中航西飞发布2026年半年报。2026年上半年，公司实现营业总收入141.86亿元（同比-26.94%），归母净利润4.9亿元（同比-28.91%）。投资要点紧抓国内民机产业高速发展机遇，持续扩大C909、C919等项目部件订单储备 2026年上半年，公司实现营业总收入141.86亿元（同比-26.94%），归母净利润4.9亿元（同比-28.91%）。二季度单季，公司实现营收71.84亿元（同比-34.56%），归母净利润2.43亿元（同比-39.15%）。公...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 256.35KB | 5 页
3金币东海证券：赛轮轮胎（601058）-公司简评报告：全球化产能爬坡带动业绩提升.PDF

赛轮轮胎(601058) 投资要点事件：2026年上半年，赛轮轮胎实现营业收入200.27亿元，同比增长13.88%；归母净利润21.60亿元，同比增长17.97%；扣非归母净利润20.58亿元，同比增长12.75%。毛利率与净利率持续提升，经营性净现金流保持正向增长：2026H1公司毛利率为26.99%，同比上升2.46个百分点；净利率为10.97%，同比上升0.27个百分点。在原材料价格全线上15.20行的背景下，毛利率逆势提升，体现公司成本传导能力和产品结构升级成效显著。经营活328,...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 491.74KB | 3 页
3金币东海证券：燕京啤酒（000729）-公司简评报告：公司运营效率持续优化，U8全国化稳步推进.PDF

燕京啤酒(000729) 投资要点事件：公司发布2026年半年报，2025H1公司实现营业收入90.31亿元（同比+5.53%，下同），归母净利润13.99亿元（+26.86%），扣非净利润13.80亿元（+33.16%）。其中，Q2营业收入49.34亿元（+4.29%），归母净利润11.34亿元（+20.99%），扣非净利润11.21亿元（+26.94%）。另外，公司每10股派现金股利1.0元（含税），分红比率为20.16%。 U8驱动吨价提升，非基地市场拓展顺利。2026H1，公司啤酒销售...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 489.42KB | 3 页
15金币东吴证券：汽车行业2026Q2业绩综述：总体符合预期，内外需均有韧性.PDF

汽车板块是否见底？ 2026年是汽车行业正处技术创新和需求两大周期同时切换的关键之年，原有框架逐步失效，新的框架正在建立。汽车板块内部投资主线经历了2024-2025年的扩散再到逐步收敛的过程。内需景气度角度：重卡/客车/摩托>乘用车/零部件。外需景气度角度：各个子领域均保持向上态势。地缘政治和贸易战对外需影响扰动为主，不影响长期趋势。当前时点如何布局汽车板块？全球化&AIDC主线：整车/零部件出海优选【吉利汽车/比亚迪/中国重汽A-H/宇通客车/春风动力+福耀玻璃】等；AIDC缺电液冷优选...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 11.11MB | 134 页
5金币中银证券：食品饮料行业周报：行业景气分化，关注基本面兼具韧性及分红特征显著的相关标的.PDF

2026.08.17-2026.08.28食品饮料板块涨跌幅-2.7%，在申万一级行业中排名第25，其中乳品、肉制品板块涨跌幅排名靠前。本周板块中报业绩基本披露完毕，不同子板块之间分化明显，我们判断2季度或为全年业绩低点。在需求承压的背景下，建议关注基本面兼具韧性及分红特征显著的个股标的。市场回顾 2026.08.17-2026.08.28食品饮料板块涨跌幅为-2.7%，涨跌幅在各行业中排名第25。子板块中，乳品、肉制品涨跌幅排名靠前，分别为+4.4%、+3.7%，软饮料、啤酒涨跌幅排名靠后，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 1.35MB | 21 页