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智库报告

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3金币国信证券：斯达半导（603290）-短期盈利能力承压，新兴应用领域产品加速布局.PDF

斯达半导(603290) 核心观点 1H26归母净利润同比承压。公司主要产品为IGBT、FRD、碳化硅为主的功率半导体芯片、单管和模块；1H26公司营收19.28亿元(YoY-0.41%)；由于在建工程转固，折旧与摊销达3.46亿元，叠加功率模块原材料成本增加以及产品价格下调影响，归母净利润0.65亿元(YoY-76.4%)短期承压。其中，2Q26公司单季度实现营收10.16亿元(YoY+4.65%，QoQ+23.09%)环比增加，归母净利润0.38亿元(YoY-77.66%，QoQ+44.12...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 886.86KB | 8 页
3金币国信证券：伊之密（300415）-2026年中报点评：Q2营收同比增长16%，压铸机收入快速增长.PDF

伊之密(300415) 核心观点 2026年上半年营业收入同比增长12.97%，剔除汇兑影响后归母净利润同比增长12.88%。公司26H1收入31.02亿元，同比增长12.97%；实现归母净利润3.20亿元，同比下降7.05%；扣非归母净利润3.09亿元，同比下降8.54%；整体毛利率/净利率分别为30.55%/10.29%，同比分别下降0.53/2.61个百分点。单季度看，26Q2收入18.06亿元，同比增长15.82%；实现归母净利润1.85亿元，同比下降12.71%；扣非归母净利润1.78...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 603.78KB | 6 页
5金币国信证券：均胜电子（600699）-在手订单充沛，积极布局新兴智能体产业链.PDF

均胜电子(600699) 核心观点 2026Q2均胜电子实现收入142.8亿元，环比+3%。公司2026Q2实现营收142.76亿元，同比-9.48%，环比+3.34%，归母净利润3.37亿元，同比-8.26%，环比-16.22%。 2026Q2毛利率环比提升0.1pct。206Q2公司毛利率17.8%，同比-0.6pct，环比+0.1pct，净利率2.8%，同比-0.4pct，环比-0.5pct。公司在手订单充沛，订单结构持续优化。2026H1，公司新获定点项目的预计全生命周期订单金额约人民...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 916.66KB | 14 页
3金币国信证券：聚和材料（688503）-银价波动扰动短期业绩，空白掩膜版通过量产验证.PDF

聚和材料(688503) 核心观点银价波动及政策调整拖累盈利，Q2业绩阶段性承压。公司2026H1实现营业收入106.0亿元，同比增长64.8%；归母净利润-0.86亿元，同比下降147.9%；扣非归母净利润0.96亿元，同比下降38.4%；综合毛利率5.5%，同比下降1.4pct；净利率-0.8%，同比下降3.5pct。其中二季度现营业收入49.9亿元，同比增长44.9%、环比下降11.2%；归母净利润-3.76亿元，同比由盈转亏；扣非归母净利润-1.53亿元，同比由盈转亏。Q2综合毛利率约...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 520.36KB | 8 页
3金币东吴证券：航天电器（002025）-2026年中报点评：高速及液冷互连订货提速，系统级互连转型深化.PDF

航天电器(002025) 事件：公司发布2026年中报。公司2026H1实现营业收入32.70亿元，同比+11.41%；实现归母净利润1.28亿元，同比+47.73%；经营性现金流净额-0.25亿元，较上年同期-3.12亿元收窄91.83%。2026Q2公司实现营业收入16.56亿元，同比+12.73%；实现归母净利润0.76亿元，同比+88.98%。投资要点连接器与电机业务同步增长，成本压力下利润修复加快：2026H1公司连接器及互连一体化产品收入23.22亿元，同比+12.47%；电机与控...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 494.25KB | 3 页
3金币东吴证券：华峰测控（688200）-2026年中报点评：业绩高速增长，SoC&功率测试突破打开成长空间.PDF

华峰测控(688200) 投资要点营收高增，盈利水平显著提升：2026H1公司营业收入为7.38亿元，同比+38.2%，主要系半导体行业景气度回升、公司运营效率提升、订单增长，其中海外收入0.61亿元，同比+5.63%，占比8.3%；归母净利润为4.16亿元，同比+112.6%；扣非归母净利润为2.43亿元，同比+39.1%，非经常性收益主要为金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及其处置收益。Q2单季营业收入4.67亿元，同比+38.6%，环比+71.7%；归母净利润3.22亿元，同比+1...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 437.13KB | 3 页
3金币国信证券：顺丰控股（002352）-Q2扣非净利同比正增长，聚焦长期投资价值.PDF

顺丰控股(002352) 核心观点 2026年二季度公司扣非净利同比正增长。2026H1营收1555.1亿元（同比+5.9%），归母净利润55.0亿元（同比-4.1%），扣非归母净利润49.8亿元（同比+9.3%）；2026Q2单季营收813.6亿元（同比+5.7%），归母净利润29.8亿元（同比-15.1%），扣非归母净利润26.6亿元（同比+3.1%）。国内业务收入表现稳健，国际业务收入实现较快增长。公司H1营业收入同比增长5.9%，其中国际增速快于国内，1）速运物流业务H1收入同比增长3....

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 417.83KB | 6 页
3金币国信证券：乔锋智能（301603）-2026年中报点评：业绩同比增长53%，二季度净利率创新高.PDF

乔锋智能(301603) 核心观点 2026年上半年利润增长52.69%，Q2净利率创历史新高。公司2026年上半年营业收入17.28亿元，同比增长42.38%；实现归母净利润2.73亿元，同比增长52.69%；扣非归母净利润2.57亿元，同比增长44.67%。公司毛利率/净利率分别为30.76%/15.54%，同比分别增长0.76/0.90个pct。单季度看，26年二季度收入10.03亿元，同比增长36.28%；实现归母净利润1.67亿元，同比增长60.35%；扣非归母净利润1.53亿元，同比...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 552.97KB | 6 页
3金币东吴证券：鸿远电子（603267）-2026年中报点评：代理业务增长对冲，自产高可靠需求静待释放.PDF

鸿远电子(603267) 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入9.23亿元，同比下降9.32%；实现归母净利润2.19亿元，同比增长19.26%；实现扣非归母净利润1.07亿元，同比下降40.11%；经营活动产生的现金流量净额为0.66亿元，同比下降49.50%。第二季度实现营业收入5.13亿元，同比下降7.08%；实现归母净利润1.23亿元，同比下降0.56%。投资要点自产收入占比回落，公允价值收益抬升表观利润：公司2026年上半年自产业务实现收入4.90亿元，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 489.23KB | 3 页
3金币国信证券：海澜之家（600398）-2026上半年收入增长7%，团购业务表现不佳拖累业绩表现.PDF

海澜之家(600398) 核心观点 2026上半年收入增长7%，团购业务表现不佳拖累业绩。2026上半年公司收入同比+7.4%至124.2亿元，归母净利润同比-5.9%至14.9亿元，扣非归母净利润同比-8.2%至14.4亿元，主因团购业务收入利润下滑所致。毛利率同比-0.4个百分点至46.0%，销售费用率同比+3.0个百分点至24.4%，主因主品牌收入增长带来的员工工资增长、快闪店相关费用及租金增长所致；管理/研发费用率基本稳定；公允价值变动损益改善、减值损失减少、信用减值改善及所得税费用下降...

内容提供方：外唐用户 | 2026-09-01 发布 | 808.23KB | 8 页