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券商研报

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3金币中银证券：7月通胀点评：需求支撑，波动放大-260810.PDF

7月CPI同比增速和PPI同比增速均受国际油价波动影响较大；但需求端对物价的支撑也较明显，CPI中服务消费季节性走强，扣除能源的工业消费品对CPI同比增速上拉也较明显，PPI中产业转型升级和消费提质扩容对相关行业产品价格带动也较明显；AI科技发展的影响已经开始体现在物价当中，CPI中的消费电子产品和PPI中的计算机通信行业产品价格都表现出对通胀的上拉影响。 7月CPI环比下降0.1%，同比增长0.5%，核心CPI同比增长0.9%，服务价格同比增长0.7%，消费品价格同比增长0.2%。从环比看，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-10 发布 | 496.29KB | 7 页
3金币国信证券：通胀数据快评：价格环比温和回落-260810.PDF

事项： 8月9日，2026年7月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.5%，环比下降0.1%；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨3.5%，环比下降0.7%。评论： 2026年7月通胀数据整体回落，输入性因素退潮与季节性扰动形成双重压力。CPI同比大幅回落0.5个百分点至0.5%，主因汽油价格同比涨幅由上月17.0%骤降至1.0%，仅此一项对CPI的上拉影响较上月减少约0.45个百分点；但核心CPI环比逆势上涨0.3%、同比站稳0.9%，显示内需并非全面走弱。PPI同比回落0.6个百...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-10 发布 | 356.47KB | 5 页
3金币东海证券：国内观察：2026年7月进出口数据：进出口增速小幅回落但仍有韧性-260810.PDF

投资要点事件：8月7日，海关总署发布2026年7月外贸数据。2026年7月，以美元计价，出口金额同比23.9%，前值27.0%；进口金额同比27.5%，前值36.0%；贸易差额1124.99亿美元，较去年同期增加151.26亿美元。核心观点：7月进出口增速均小幅回落，但整体依旧维持较高水平。出口端，台风等极端天气拖累港口出运扰动出口节奏，结构上AI产业链仍是出口核心支撑，劳动密集型产品也有改善。进口端同样受AI硬件设备的拉动，其中价格因素贡献较大，大宗商品呈现一定分化。整体来看，全球制造业延...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-10 发布 | 383.52KB | 5 页
5金币国信证券：多资产周报：本周黄金大涨-260810.PDF

核心观点本周黄金大涨。本周黄金从周一4034美元一路飙升至周五4400美元，周涨幅9.1%，单周上涨366美元。金价上涨的导火索美联储加息预期的回落。表面上看，沃什时代的联储仍在加息轨道上。但是10年期美债收益率从7月FOMC后的4.68%到本周非农前几乎没有变化，黄金也稳稳守在4000美元上方，说明市场早已在半信半疑，沃什的鹰派姿态更多是维系美元信用的战术表演，而非可持续的政策路径。本周公布的非农数据则进一步动摇了加息预期。我们的COT黄金择时五因子模型在7月20日起转入做多，从期货持仓角度...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-10 发布 | 753.45KB | 10 页
5金币信达证券：煤炭开采行业周报：供给紧煤价升，板块韧性偏强.PDF

本期内容提要: 动力煤价格方面：本周秦港价格周环比增加，产地大同价格周环比上涨。港口动力煤：截至8月8日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价844元/吨，周环比上涨21元/吨。产地动力煤：截至8月7日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价770元/吨，周环比上涨15.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）660元/吨，周环比上涨13.7元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）718元/吨，周环比上涨17.0元/吨。国际动力煤离岸价：截至8月8日，纽卡斯尔NEWC5500大...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-10 发布 | 1.94MB | 26 页
8金币申万宏源证券：资产“预期差”系列之一：黄金，在等待什么？.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-10 发布 | 3.63MB | 31 页
8金币招商证券：证券行业2026年中期策略报告：科技牵引，国际深化，财富蓄势.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-10 发布 | 2.1MB | 39 页
5金币东吴证券：宏观量化经济指数周报：关注北京地产新政对地产销售的支撑作用-260810.PDF

观点周度ECI指数：从周度数据来看，截至2026年8月9日，本周ECI供给指数为50.11%，较上周环比回落0.01个百分点；ECI需求指数为49.95%，较上周回升0.01个百分点。从分项来看，ECI投资指数为49.97%，较上周环比持平；ECI消费指数为49.75%，较上周回落0.01个百分点；ECI出口指数为50.22%，较上周回升0.03个百分点。月度ECI指数：从8月第一周的高频数据来看，ECI供给指数为50.11%，较7月回升0.01个百分点；ECI需求指数为49.95%，较7月...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-10 发布 | 1.43MB | 15 页
8金币开源证券：北交所策略专题报告：掘金“蓝色引擎”：海洋经济稳增叠加深海科技提速，北交所海工装备链受益-260810.PDF

2026上半年海洋生产总值同比+5.1%，关注北证海工标的初步核算，2026上半年海洋生产总值达5.5万亿元，同比增长5.1%。我国海洋经济实现稳步增长，发展势头良好，发展韧性持续彰显。根据中国船舶工业协会统计，2024年，全球共成交海洋工程装备215艘，成交金额272.2亿美元，同比增长85%。随着市场需求的持续回暖，海洋工程装备正呈现良好发展势头。根据中国海洋经济统计公报，2024年中国海工装备制造企业生产总值达1,032亿元，同比增长9.09%。现阶段北交所内海洋工程、深海科技相关标的共...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-10 发布 | 3.39MB | 30 页
8金币开源证券：北交所策略专题报告：增量资金视角下的北证50配置机遇，双指数重合的高权重龙头有望受益-260810.PDF

北证50核心资产特征鲜明，从"扩容期"切向"工具完善期” 北证50成分股通常是北交所市值较大以及流通较好的50家企业，市值主要集中在20-40亿元之间，企业主要集中在0-30X和30-70X，对比科创50和创业板指来看，行业整体配置较均衡，同时国家级专精特新占比最高，是细分领域国产替代“卡脖子”攻坚的核心力量，并且相对科创50与创业板指具备估值性价比。参照双创发展规律，北交所正处"标的扩容期"向"工具完善期"过渡关键节点。上市公司数量突破300家后，核心宽基指数将进入加速发展期。沿"标的扩容期...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-10 发布 | 4.29MB | 41 页