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券商研报

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3金币东海证券：机械设备行业简评：9月叉车销量增长超两成，龙头企业三季度收入实现持续增长.PDF

投资要点：事件：根据中国工程机械工业协会发布数据，2025年9月叉车整体销量为13.04万台，同比增长23%。其中，国内销量8.11万台，同比增长29.3%；海外销量4.93万台，同比增长13.9%2025年1-9月叉车累计销量为110.64万台，同比增长14%。其中，国内销量69.74万台，同比增长13.1%；出口销量40.90万台，同比增长15.5%。 9月叉车销量增长超两成。2025年9月叉车内销外销持续双位数增长，呈现加速增长态势，得益于国内叉车企业在海外市场布局和竞争力提升，以及全球...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-30 发布 | 262.13KB | 2 页
8金币东吴证券：2025年主流车企城市NOA试驾报告—10月北京篇.PDF

核心结论 2025年是汽车智能化拐点之年，开启3年周期推动国内电动化渗透率实现50%-80%+的跃升，整车格局迎来新的重塑阶段。头部智能驾驶主机厂/方案供应商已实现包括环岛、掉头等复杂场景的城市NOA落地体验，并完善车位到车位、场景理解等高阶功能，加强CornerCase的处理能力，提升乘客与安全员的驾驶体验。本报告进行了大样本集中路测以及小样本深度路测两种形式，从场景实现、接管频率、舒适性等维度对尊界、小鹏、智己、理想、小米、蔚来共6家智能驾驶主机厂/方案供应商的智驾体验进行定性和定量的横截...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-30 发布 | 1.9MB | 38 页
3金币中银证券：食品饮料行业点评：提高居民消费率被列为“十五五”规划目标之一，内需政策导向下，食品饮料相关行业有望回暖.PDF

10月28日，新华社受权发布《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称“《建议》”），《建议》稿从基本定位出发谋划“十五五”时期发展，总稿第十一部分为民生相关内容建议，提出以“促就业”、“增收入”等举措提升居民消费能力，同时提出国内当前仍存在有效需求不足，国内大循环存在卡点堵点等问题，我们认为在内需政策导向下，食品饮料相关行业有望回暖。支撑评级的要点提高居民消费率被列为“十五五”规划目标之一，提高居民消费率受到中央政府的重视。《建议》稿中，在“十五五”时期经济社会...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-30 发布 | 405.6KB | 3 页
3金币中国银河：银行视角十五五规划建议稿解读：金融强国目标不变，兼顾发展与安全.PDF

核心观点十五五规划建议稿发布，金融强国目标延续：我们认为核心在于构建一个兼具韧性、效率、包容性与安全性的现代金融体系，以更高水平适配经济高质量发展需求。这一目标与完善中央银行制度、优化金融机构体系、加强金融监管联动，统筹发展与安全，在推动金融业深化改革、提升服务实体经济质效的同时，牢牢守住不发生系统性金融风险底线，以新安全格局保障新发展格局。完善中央银行制度，健全双支柱调控：宏观制度层面的改革旨在强化中央银行在宏观调控与金融稳定中的核心支柱作用。科学稳健的货币政策体系强调政策的逆周期调节和精...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 10.12MB | 2 页
3金币头豹研究院：2025年工业无人机品牌推荐：AI技术融合拓展应用边界.PDF

市场背景 1.1背景中国工业无人机产业正迎来爆发式增长，成为低空经济发展的核心驱动力。工业无人机产业链已形成“上游原材料与分系统-中游整机制造与服务-下游应用”的完整生态体系。产业链各环节协同发展，推动工业无人机从单一设备向“硬件+软件+服务”的全栈式解决方案升级。 1.2工业无人机的定义与分类工业无人机是指面向工业级应用场景，以完成专业生产、作业或数据服务为核心目的的无人机系统。区别于以娱乐、消费为主要用途的消费级无人机，其核心特征是具备更强的环境适应性、负载能力、续航性能及任务扩展性，通...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 1.47MB | 6 页
3金币头豹研究院：行业简报：从医学影像到手术室，Al医疗器械行业趋势与投资热点洞察.PDF

Q1：全球监管政策有哪些关键突破？对行业有何影响？ 2025年全球AI医疗器械监管呈现趋严但路径明晰的突破性进展，欧盟、中国、美国分别通过CE认证新规、审批流程优化和动态监管框架，在提升合规门槛的同时加速创新产品上市，倒逼企业构建全周期质控体系全球监管政策在2025年呈现三大关键突破，形成既趋严又明晰的监管框架。欧盟于2025年7月批准首款基于大型语言模型（LLM）的临床决策系统"Prof.Valmed"获得CE认证（IIb类），要求该类产品必须建立全程数据可追溯体系、临床偏见消除机制及持续监控...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 701.09KB | 8 页
3金币东兴证券：通信行业：“十五五”规划建议稿发布，商业航天将加速发展.PDF

事件：10月28日，二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。《建议》提出，在建设现代化产业体系中，要加快建设航天强国；推动量子科技、第六代移动通信等成为新的经济增长点；适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用，推进传统基础设施更新和数智化改造。点评：适度超前建设新型基础设施，商业航天将加速发展。目前我国卫星互联网产业链中，卫星运营商主要由中国星网及上海垣信卫星承担，并打造卫星工厂，实现流水生...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 454.16KB | 5 页
3金币东兴证券：机械行业：聚焦“十五五”，高端装备打开空间.PDF

事件：新华社北京10月28日电，发布《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，建议指出培育低空经济等新兴产业集群发展；前瞻布局具身智能等未来产业；加强工业母机等重点领域关键核心技术攻关；加强深海、低空等新兴领域国家安全能力建设。深海科技为新质生产力重要内容。能源安全大战略下，我国不断出台加大能源勘探力度的相关政策，能源开采相关资本支出有望保持强劲。单位投资随水深大幅增长，深海装备制造业有望受益。深海装备国产替代空间广阔。超深水环境需承受高压，同时面临低温、高温交替、海底沉积...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 497.77KB | 5 页
3金币开源证券：通信行业点评报告：AI全面加速：Celestica上调指引，微软与OpenAI深入合作，GTC大会亮眼.PDF

Celestica三季度业绩超预期，再次上调业绩指引 2025年10月28日，据天弘科技Celestica公告，2025Q3，公司实现营收31.9亿美元，同比增长28%，超公司指引上限，实现调整营业利润率7.6%，同比提升0.8个百分点。公司GAAP每股收益达2.31美元，调整后每股收益1.58美元，也均超预期。由于前三季度强劲表现及云计算、AI服务器等需求持续向好，公司上调2025年全年业绩指引，预计实现营收122亿美元（原115.5亿，上调6.5亿美元），预计实现调整营业利润率7.4%（维持...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 502.8KB | 3 页
5金币中国银河：证券行业行业周报：业绩乐观预期有望支撑估值持续修复.PDF

行情复盘：本周（10.20-10.24）证券板块单周上涨2.05%，跑输沪深300指数1.19个百分点；从板块比较来看，证券板块跑输15个一级行业，整体表现不佳。个股方面，A股上市券商大部分实现上涨。其中，涨幅较大的有长城证券（5.70%）、太平洋（3.88%）、西南证券（3.66%），跌幅较大的有首创证券（-2.74%）、信达证券（-2.25%）和广发证券（-1.32%）。本周A股日均成交1.80万亿，两融余额环比上涨0.06%本周（10.20-10.24）日均股票成交额为1.80万亿元，环...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 3.44MB | 14 页