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券商研报

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5金币国新证券股份：风电行业周报.PDF

本周风电设备（申万）指数表现本周（2025/9/29-2025/10/10）沪深300指数+1.47%，申万31个行业指数26个上涨，电力设备（申万）指数本周+2.19%，排在第11位，跑赢指数0.72pct。二级行业指数多数上涨，风电设备行业指数+5.40%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+0.81%、+7.08%、+5.01%、+0.04%、-0.31%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为威力传动、吉鑫科...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 908.19KB | 10 页
5金币国新证券股份：通信行业周报.PDF

通信行业市场回顾 2025年9月27日至10月10日，通信（中信）板块下跌1.93%，沪深300指数上涨1.47%，通信板块跑输沪深300指数3.4个百分点。上周通信业区间涨幅位列中信一级行业第28位，在30个中信一级行业中表现靠后。今年以来，通信行业累计上涨61.9%，在中信一级行业中排第2位，表现较为靠前。截至10月10日，中信通信行业PETTM为26.04倍，处于33.73%的分位数。中信通信行业包括上市公司共120家，期间59家公司收涨，59家公司收跌，总体涨跌相近。涨幅前3名分别为线...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 706.2KB | 13 页
5金币万联证券：电力设备行业跟踪报告：风电板块25Q2业绩修复，塔筒环节表现较好.PDF

行业核心观点： 2025年H1，风电并网节奏加快，风电产业链整体景气回升，营收与盈利规模同比稳步增长。2025年H1，风电产业链整体营业收入为1794.02亿元，同比增长29.35%；归母净利润为98.24亿元，同比增长16.19%。分季度来看，2025年Q2风电产业链业绩环比持续修复，同比实现高增长。2025年Q2，全产业链营业收入约为1089.73亿元，同比增长32.66%，环比增长54.73%；毛利率为14.70%，同比-2.02pct、环比-1.64pct；归母净利润为61.66亿元，同...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 1.15MB | 11 页
5金币中银证券：房地产行业第40-41周周报：十一假期成交量同比下滑；9月百强房企权益销售额同比增速转正.PDF

新房成交面积环比由正转负，同比降幅扩大；二手房成交面积同环比均由正转负；新房库存面积环比有所下降，同比降幅收窄；去化周期同环比均由负转正。核心观点新房成交面积环比由正转负，同比降幅扩大。第40、41周40城新房成交面积为311.4万平，环比下降25.3%，同比下降17.1%，同比增速较第39周下降9.4个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-28.9%、-27.9%、-14.6%，同比增速分别为-19.0%、-11.0%-27.0%。一、二线城市同比增速较第39周分别下降23...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 4.19MB | 27 页
3金币开源证券：电子行业点评报告：国产Scale-up/Scale-out硬件商业化提速，聚焦AI运力产业投资机遇.PDF

算力+存力+运力三位协同推动AI硬件能力，国产运力或成为当前发展重点 AI硬件能力在于三点：（1）算力：以GPU性能和数量决定。（2）存力：Transformer涉及大量重复的KV矩阵存储和调用，使用贴近GPU的超高带宽HBM缓存是当前主流方案。（3）运力：分为Scaleup、Scaleout和Scaleacross三个场景，分别对应节点内、节点间与数据中心间的高速通信和数据传输能力。随GPU计算能力与HBM带宽的提升，运力的瓶颈将导致AI数据中心节点空置率高，GPU性能浪费。运力的发展将会带...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 738.25KB | 4 页
5金币华安证券：合成生物学双周报：全球首条生物酶法rPTA产线落地，元利化学与路博润携手布局个人护理.PDF

主要观点：华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，生物经济万亿赛道呼之欲出。合成生物学指数是华安证券研究所根据上市公司公告等汇总整理由58家业务涉及合成生物学及其相关技术应用的上市公司构成并以2020年10...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 1.04MB | 18 页
8金币国信证券：亚朵：本土中高端酒店NO.1，打造“住宿+零售”高成长新范式.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 19.34MB | 49 页
5金币海通国际：计算机2025年10月研究观点：国产GPU接连突破，AI算力仍是未来主线.PDF

本报告导读： 9月，英伟达、甲骨文、OpenAI之间多次达成巨额投资协议，摩尔线程科创板IPO审核通过，阿里云发布磐久128超节点AI服务器。看好国产GPU实现加速突破、AI服务器芯片互联，以及算力供给浪潮下AI应用侧的进展。投资要点：投资建议：人工智能仍是未来主线，英伟达拟逐步向OpenAI投资至多1000亿美元支持数据中心建设；摩尔线程科创板IPO审核通过，拟募资规模约80亿元用于自主可控芯片开发；阿里云发布磐久128超节点AI服务器，主打高密度与低时延系统级能力。算力侧的自主可控、高带...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 7.42MB | 11 页
3金币天风证券：小金属行业点评：钴：刚果（金）配额已出，重视钴短中期逻辑强化.PDF

事件：10.10日，刚果（金）出台最新配额政策，配额总量9.66万吨，基础配额8.7万吨不变。具体分配：洛钼旗下矿企获配额占比36%，年化3.12万吨；第二大配额企业嘉能可配额占比22%，年化1.88万吨；第三大配额企业欧亚资源配额占比12%，年化1万吨。此外刚果（金）本国企业EGC获配占比6.5%，年化5640吨，位列第四。并且，其他大家关注的中资企业比如北方矿业配额占比5.5%，年化4800吨；盛屯矿业配额占比2%，年化1680吨；华友钴业配额占比1.24%，年化1080吨。今年内的10/1...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 291.71KB | 2 页
5金币东海证券：半导体行业9月份月报：存储芯片持续涨价，消费电子新品陆续发布.PDF

投资要点： 2025年9月总结与10月观点展望：9月份半导体行业持续回暖，价格涨幅扩大，关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会。9月份全球半导体需求持续改善，PC、平板保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速增长，需求在9月或将继续复苏；供给端看，尽管短期供给仍相对充裕，企业库存水位较高，但整体价格仍大多上涨，预计9月供需格局将继续向好。细分赛道看，9月以苹果、小米、华为为代表的消费电子新品密集释出；存储芯片需求受AI...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-15 发布 | 4.98MB | 29 页