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券商研报

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3金币国投证券(香港)：光伏产业链：八大多晶硅企业签署《反内卷倡议书》.PDF

事件：根据媒体报道，8月6日晚，八家头部硅料企业签署《反内卷倡议书》。八家头部企业包括：通威股份、协鑫科技、大全能源、新特能源、亚洲硅业、新疆东方希望、青海丽豪及新疆戈恩斯，据媒体统计八家头部企业市占率超85%。企业共同承诺：杜绝以低于成本价格倾销产品、排挤竞争对手等扰乱市场秩序的行为，所有光伏产品销售价格均不得低于依据《光伏行业成本核算模型通则》核算的对应成本；低于完全成本价销售的必须立即制止和纠正，并自觉接受各级市场监督管理部门的监督检查；企业承诺严格落实能耗新标准，主动出清高耗能落后产能。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 938.11KB | 3 页
5金币申万宏源证券：韩国股市去杠杆进程如何？.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 1.91MB | 22 页
5金币国海证券：光模块设备行业深度研究：光模块耦合，封装核心环节，国产龙头崛起.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 1.89MB | 27 页
5金币招商证券：光模块设备行业报告（二）：光模块测试设备，光模块产线核心“质检人”，受益量价齐升+国产渗透.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 4.5MB | 19 页
5金币国金证券：7月行业信息回顾与思考：当消费不完全等于内需-260811.PDF

消费观察：弱复苏、出口韧性、AI重塑当前消费呈现“内需弱复苏为底色、出口韧性为缓冲、AI重塑为潜在变量”的三重趋势。具体来看：（1）内需：总量触底企稳，但复苏源于短期共振而非根本性修复。7月公布的6月社零同比+1.0%，结束连续两个月负增长，环比+0.4%创近一年新高，消费动能确有边际改善。但拆分细分品类来看，6月社零的同环比改善更多源于低基数+“618”促销错期的短期共振，而非消费意愿的根本性修复。居民储蓄意愿边际增加，预防性储蓄动机仍在强化，消费修复的斜率预计较缓。考虑到25年下半年低基...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 3.44MB | 16 页
3金币东吴证券：医药生物行业点评报告：武田制药FY2026Q1：三款重磅新药临近上市、IBI-363/IBI-343领衔下一波管线.PDF

投资要点事件：2026年7月30日武田制药披露2026财年Q1业绩（IFRS口径的Q1对应4-6月）。2026财年Q1武田制药营收12199亿日元，核心经营利润3589亿日元，核心经营利润率29.4%（同比+0.3pct，下同），核心EPS154日元，报表净利润1132亿日元（-8.9%），下滑主因递延所得税资产重估、税收抵免减少等税项因素。公司维持2026财年指引：营收4.64万亿日元（+3.0%）、核心经营利润1.16万亿日元（-1.1%）、核心EPS472日元（-8.7%）。全年股息拟由...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 461.78KB | 2 页
8金币华鑫证券：AI算力行业周报：SpaceX锁定英伟达GPU供应推进算力基建，三星发布AI存储技术路线图.PDF

投资要点马斯克宣布SpaceX将独家采用英伟达芯片，2027年算力目标近10GW 当地时间8月4日，特斯拉与SpaceXCEO埃隆·马斯克在财报会议上宣布，SpaceX未来的人工智能（AI）基础设施将完全独家采用英伟达的芯片与技术。马斯克明确指出，SpaceX决定在未来AI基础设施建置上完全独家使用英伟达产品，原因在于英伟达的VeraRubin构架是目前市场上最优秀的AI构架。目前，SpaceX已与英伟达达成共识，2027年将取得英伟达非常显著比例的GPU供应。算力扩张计划方面，SpaceX...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 1.13MB | 32 页
3金币东吴证券：医药生物行业点评报告：葛兰素史克2026Q2：特药与疫苗驱动核心增长，中国资产成管线主力.PDF

投资要点事件：2026年7月28日葛兰素史克（GSK）披露2026Q2业绩。GSK2026Q2销售84亿英镑（同比+5%，下同）。2026H1总营收160.38亿英镑（+5%）。2026H1报表营业利润同比-75%、报表EPS同比-69%，其原因为2026H1报表口径受慢性咳嗽药物P2X3拮抗剂camlipixant减值13.34亿英镑及神经药物Alecto减值3.71亿英镑影响，产生合计约17亿英镑非现金减值。公司预测2026全年营业收入增长3-5%，并维持2025年报披露的2031年营业收...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 436.42KB | 2 页
5金币中银证券：交通运输行业周报：暑运第5周民航旅客运输量同比增长8.6%，长线旅游市场热度延续.PDF

2026年暑运第5周民航客流保持较快增长。根据DAST交通数据速递，7月29日至8月4日，全国民航执行客运航班约12.5万架次，同比增长5.7%；完成旅客运输量1814.2万人次，同比增长8.6%；客座率达到88.5%，同比提升1.9个百分点。结构上，新疆进出港客运航班量同比增长16.5%，领跑热门省份；同期新疆机场新增78条航线、加密134条航线，共有29家航司同比增班。建议关注暑运客流增长、客座率改善及新疆等长线旅游市场扩容带来的经营弹性，建议关注中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空。核...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 3.44MB | 26 页
5金币西部证券：公募主动权益基金基准偏离研究：五维偏离测度、市场轮动规律与基金池构建.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 1.51MB | 21 页