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券商研报

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5金币开源证券：电力设备行业低空经济行业周报（第三十七期）：零重力飞机完成近3亿元A+++轮融资，四川九洲拟参设5001万元低空经济股权投资基金.PDF

零重力飞机完成近3亿元A+++轮融资，四川九洲拟参设5001万元低空经济股权投资基金（1）行业政策：10月9日，商务部发布公告，将反无人机技术公司、TechInsights公司及其分支机构等外国实体列入不可靠实体清单。禁止上述实体从事与中国有关的进出口活动、新增投资及境内交易合作，强化低空经济领域安全管控。10月10日，粤港澳大湾区创新智库发布《低空飞行通用安全保障要求》《低空飞行特定场景安全要求》《低空飞行基础设施与保障指南》三项标准。标准由50余机构参编，构建“安全—执法—保险”三位一体闭...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-12 发布 | 983.1KB | 10 页
5金币开源证券：食品饮料行业周报：白酒动销承压分化，饮料零食凸显韧性.PDF

核心观点：双节白酒动销下滑，新消费品类保持成长性 10月9日-10月10日，食品饮料指数跌幅为0.2%，一级子行业排名第15，跑赢沪深300约0.4pct，子行业中软饮料（+4.9%）、乳品（+1.8%）、保健品（+1.3%）表现相对领先。2025年中秋国庆双节期间，我们估算白酒市场整体动销仍呈现下滑20%局面，与前期市场预期基本保持一致。节日白酒市场呈现两个分化：一是场景分化：宴席场景凭借双节叠加的聚餐需求成为核心支撑，其中高性价比产品与地产酒动销表现突出；大众消费场景次之，高端礼赠因茅台酒需...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-12 发布 | 1.34MB | 10 页
5金币国金证券：AI周观察：英特尔18A正式量产.PDF

摘要本周AI聊天应用市场活跃度分化，海外Gemini下降而Perplexity与Claude上升，国内应用则因国庆假期普遍下滑。模型应用方面，OpenAI正式上线迄今最强大的GPT-5ProAPI，凭借40万Token超大上下文窗口和多模态能力，瞄准科研、法律等高端市场，定价为每百万Token15美元。谷歌预览了能像人一样操作网页的AI代理模型Gemini2.5ComputerUse，并升级视频模型Veo至3.1版本。此外，谷歌宣布其AI月处理代币数超1300万亿，主要反映了新模型导致后端计算...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-12 发布 | 1.81MB | 10 页
5金币国金证券：基础化工行业研究：重视反内卷重大政策信号，周期方向配置信号凸显.PDF

本周市场强势向上，期间上证指数突破3900点，其中申万化工指数上涨1.99%，跑赢沪深300指数2.5%。标的方面，受益于存储大周期以及有色行情的扩散，雅克科技、振华股份、兴发集团、云天化表现较佳，此外，临近三季报，业绩较佳的标的表现也不错。本周最大的边际变化在于国家发改委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，其中有四个要点值得关注，一是对价格无序竞争问题突出的重点行业，可以调研评估行业平均成本，为经营者合理定价提供参考；二是对涉嫌价格无序竞争的经营者进行提醒告诫...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-12 发布 | 2.41MB | 22 页
5金币国金证券：机械行业周报：看好可控核聚变、机器人和工程机械.PDF

行情回顾本周板块表现：上周（2025/10/06-2025/10/10）2个交易日，SW机械设备指数下跌0.26%，在申万31个一级行业分类中排名第19；同期沪深300指数下跌0.51%。2025年至今表现：SW机械设备指数上涨36.94%，在申万31个一级行业分类中排名第5；同期沪深300指数上涨17.33%。核心观点 BEST项目核聚变建设推进，迎密集招标期。10月1日，合肥BEST核聚变装置主机系统中最重的部件、也是国内聚变领域最大的真空部件——杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，精准落位...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-12 发布 | 1.75MB | 16 页
5金币国金证券：通信行业周报：国产大模型与芯片配套迭代，全球AI算力投资持续景气.PDF

1）国产芯片加速升级量产，推动大模型发展。华为计划明年生产约60万枚昇腾910C芯片，达到今年产量的两倍，并目标在2026年将昇腾产品线总产量推高至160万片。DeepSeek发布其最新大模型DeepSeek-V3.2，并成功实现了与国产芯片的“Day0”同步适配，其API价格较前代骤降50%以上直接大幅削减了用户的调用成本。国产芯片适配性提升。目前，华为、寒武纪已完成对DeepSeek-V3.2-Exp模型的适配工作，最大可支持160K长序列上下文长度。国内AI生态正形成一个加速迭代的内部循环...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-12 发布 | 1.67MB | 11 页
8金币民生证券：有色金属周报：关税扰动再起，避险需求驱动金价走强.PDF

本周（9/29-10/10）上证综指上涨1.80%，沪深300指数上涨1.47%，SW有色指数上涨11.89%，贵金属COMEX黄金+6.48%，COMEX白银+2.48%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动+3.66%、+1.66%、+3.40%、+0.65%、+0.40%、+2.72%，工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-1.71%、-3.46%、-11.28%、+8.01%、+3.15%、-13.15%。工业金属：美国9月就业与通胀数据低预期强化降息预期，工业...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-12 发布 | 2.79MB | 30 页
5金币东吴证券：机械设备行业跟踪周报：短期回调强推油服设备&锂电设备；重视半导体设备国产化率提高的历史性机遇.PDF

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点：【油服设备】美国关税与油价下跌对出海影响有限，中东区域油气扩产+国产份额提升为长期逻辑 10月10日国际油价下跌约2%，布伦特原油价格报64美元/桶，油价下跌主要系(1)特朗普再次宣布对中加征关税，市场...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-12 发布 | 1.04MB | 23 页
5金币信达证券：汽车行业周报：Figure03正式发布，上海调整汽车以旧换新补贴政策.PDF

投资要点：行情回顾：本周A股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深300指数跌幅0.51%，其中汽车板块跌幅1.26%，涨跌幅位居A股申万一级行业第26位。（2）本周SW乘用车跌幅0.98%，长安汽车、广汽集团领涨。（3）本周SW商用车涨幅0.79%，金龙汽车、东风股份领涨。（4）本周SW汽车零部件跌幅1.71%，天普股份、九菱科技领涨。行业重点新闻。（1）Figure03正式发布，目标四年量产10万台；（2）上海调整汽车以旧换新补贴政策；（3）星宇股份成立智能机器人子公司；（4）广汽本田拟收购东...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-12 发布 | 916.79KB | 11 页
5金币民生证券：AI+政务迎来重磅政策机遇.PDF

市场回顾本周（10.09-10.10）沪深300指数下跌0.51%，中小板指数下跌1.03%，创业板指数下跌3.86%，计算机（中信）板块下跌2.04%。板块个股涨幅前五名分别为：中威电子、宝兰德、ST易联众、先进数通、开普云；跌幅前五名分别为：恒为科技、荣科科技、深信服、方正科技、乐鑫科技。行业要闻 AMD与OpenAI达成多年芯片合作、股权期权安排引发股价大涨工信部等七部门发布方案：按需布局算力、推进“5G+工业互联网”与AI融合公司动态 ST国华：10月11日消息，＊ST国华披露重...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-12 发布 | 1.5MB | 13 页