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券商研报

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3金币万联证券：7月贸易数据点评：出口仍具韧性，产业优势持续-260811.PDF

事件：按美元计价，7月出口当月同比23.9%，前值27%；进口金额当月同比27.5%，前值36%，贸易顺差1124.99亿美元，当月同比由10.4%上行至15.5%。出口增速高位放缓，海外制造业景气度仍高。7月出口增速仍处高位，略高于市场预期，美国、欧元区制造业PMI上行，日本制造业PMI高位小幅回落，美国6月制造业存货、新增订单增速上行，外需有望给出口带来支撑，但仍需关注到韩国出口增速由70.7%回落为62.8%。我国出口集装箱运价中枢持续抬升，出口价格指数放缓。对东盟、非洲出口保持旺盛，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 750.91KB | 8 页
5金币太平洋证券：北京楼市新政点评：北京优化限购和公积金政策，楼市政策再放松.PDF

报告摘要事件：2026年8月7日，北京市住房和城乡建设委员会、北京市规划和自然资源委员会、北京住房公积金管理中心联合发布《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，本次新政从优化限购政策、完善房屋赠与政策、加大公积金支持力度方面支持合理住房需求。一、优化限购政策。北京此次楼市新政优化了限购政策，非本市户籍家庭的购房门槛进一步降低，明确非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由“2年”调减为“1年”。回顾今年以来一线城市放松限购政策的历程，上海2月25日落地沪七条，将非本市户籍购买外环...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 489.73KB | 12 页
5金币万联证券：交通运输行业跟踪报告：上周国泰航空、太平洋航运发布中期业绩，实现较快增长.PDF

行业核心观点：航空板块，短期来看，美伊谈判进展反复，国际油价再度上涨，航空股业绩承压，暑运期间客运及票价稳健；快递板块，实物商品网上购物零售额进入平稳增长期，电商行业进一步规范化，推动快递行业理性竞争，逐步走向高质量发展。“反内卷”政策持续推进，2025Q4和2026Q1其政策效果已经有所显现，上市快递企业业绩拐点确立，行业价格回升，头部企业优势凸显，建议积极关注。红利类资产，今年上半年市场风险偏好提高，科技成长类风格占优，红利资产表现相对较弱，进入下半年以来市场风格有望再平衡，红利类资产有望...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 1.38MB | 13 页
3金币万联证券：农林牧渔行业2026Q2基金持仓分析：农牧重仓比例有所下滑，行业仍处筑底阶段.PDF

投资要点：农林牧渔行业重仓比例持续下降，重仓比例排名维持第二十名。根据2026Q2基金重仓持股数据（本文剔除港股标的），农林牧渔行业重仓比例为0.25%，环比下降0.12pcts，延续下行趋势，远低于2018年以来历史均值水平0.75%。在申万一级行业中，农林牧渔行业基金重仓持股比例排名维持第二十名。养殖业板块重仓比例维持下行趋势，其他子板块总体亦有所收缩。养殖业板块重仓比例自2019Q1达到高点1.410%后开始回落，总体呈现波动下行，2026Q2养殖业板块重仓比例为0.141%，环比-0...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 1000.46KB | 7 页
3金币万联证券：电力设备行业跟踪报告：《新型电力系统建设“十五五”规划》印发，聚焦产业协同融合等重点任务.PDF

行业核心观点： 2026年8月7日当周，申万一级行业电力设备指数上涨4.24%，沪深300指数上涨2.32%，板块表现强于大市。2026年以来，电力设备行业下跌5.71%，沪深300指数上涨1.39%，电力设备板块年内整体表现弱于大市。2026年8月7日当周，电力设备各细分板块整体上涨。其中，其他电源设备、风电设备、电机、光伏设备板块分别上涨10.25%、9.06%、7.90%、7.34%，整体表现较好。电网设备、电池板块分别上涨4.15%、1.70%。材料价格方面，碳酸锂价格有所回调，三元正极...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 827.34KB | 9 页
3金币大同证券：资产配置跟踪周报：政策定调积极科技修复后或走出结构性行情-260811.PDF

核心观点大类资产总览：市场信心显著修复，科技成长引领反弹。本周A股市场主要宽基指数普遍上涨，市场情绪较前期明显回暖。上证指数、深证成指分别上涨2.81%、5.39%，创业板指和科创50涨幅均达6%，前期持续承压的科技成长方向迎来强劲修复。大小盘风格逆转，中小盘弹性明显占优，中证1000周涨幅达8.54%。行业方面，电子（+12.62%）、有色金属（+10.95）涨幅居前，银行、食品饮料等价值板块则小幅回调。债市方面，10年期国债收益率围绕1.70%关口反复博弈，长端利率小幅下行，央行呵护流动...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 1.15MB | 9 页
5金币东海证券：电子行业周报：全球AI服务器出货增速上调至31%，AMD数据中心营收翻倍.PDF

投资要点：电子板块观点：2026年全球九大云服务商资本开支预计突破8867亿美元，主要流向AI数据中心、GPU集群及液冷配套，同比大增90%，全球AI服务器出货年增率上调至近31%；AMD二季度财报显示数据中心营收翻倍，其Helios系统已获头部客户采购，有望进一步扩大AI算力市场份额。半导体需求在AI驱动下持续旺盛，价格延续上行态势，但估值中枢扩张过快，需警惕中报兑现后的回调风险。建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 1.82MB | 14 页
5金币开源证券：中小盘策略专题：次新股说（2026年第6期）：本批林平发展、陕西旅游、尚水智能值得重点跟踪-260811.PDF

林平发展：国内瓦楞及箱板纸领先生产商，绿色循环与产能规模优势突出林平发展深耕瓦楞纸和箱板纸领域二十余年，已成为集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业。公司层面，林平发展拥有宽幅更宽、自动化程度更高的5600和6600生产线，设备成新率高于同行，依托热电联产实现全流程资源综合利用，有效降低生产成本。同时，公司地处淮海经济区中心区，周边废纸及煤炭资源充裕，原材料供应优势突出，销售半径覆盖浙江、江苏等制造业密集区域。依托生产与区位的双重优势，公司箱板纸产量排名全国第九，是中国造纸协会...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 1.16MB | 15 页
8金币信达证券：运动户外行业深度：专业细分时代，品牌力的构建与兑现.PDF

运动户外景气延续，产品驱动格局重塑。根据欧睿数据，2025年中国户外运动服饰行业规模达4376.6亿元，2025-2029年CAGR约5%，增速领跑服装各细分品类。跑鞋与户外服装是表现最好的两个赛道：跑步运动鞋市场规模占运动鞋38%，高性能户外服饰国产品牌零售额2019-2024年CAGR达17.8%。行业格局方面，2025年中国运动服饰CR10为68.4%，户外服饰CR10为27.2%，国产品牌份额加速提升。我们认为，行业正从渠道驱动转向产品驱动，技术迭代与精准运营能力将成为品牌分化的核心变量...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 4.01MB | 44 页
5金币头豹研究院：2025年中国智能家居产业链洞察：从芯片到场景，生态协同与无感交互引领产业升级.PDF

研究背景智能家居产业正蓬勃兴起并逐渐成为家居领域的重要发展方向。从涵盖各类基础技术与零部件的产业上游，到整合系统、产品并推动创新的中游环节，再到构建起丰富多元应用生态的产业全景。本报告聚焦智能家居产业图谱，详细剖析其在全屋智能以及智慧客厅、卧室、厨房、卫浴、阳台等具体应用场景下的现状与发展趋势，旨在为相关从业者与研究者提供全面且深入的产业认知研究目标剖析智能家居产业图谱、梳理上下游环节，并呈现应用生态全景及全屋智能、智慧客厅等具体应用场景情况，深入洞察智能家居产业发展态势...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-11 发布 | 3.84MB | 16 页