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券商研报

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5金币国信证券：家电行业周报（25年第42周）：9月小家电零售表现坚挺，双十一大促火热开启.PDF

核心观点本周研究跟踪与投资思考：9月内外销高基数下，大家电普遍有所承压，小家电内销因去年国补力度较低，延续较好的增长势头；冰洗外销延续稳健走势。10月进入双十一大促周期，预计小家电品类有望延续较好增长。 9月高基数下大家电零售普遍承压，小家电延续增势。9月国补已走完一个完整年度，在高基数下，去年受补贴的大家电品类零售额普遍出现下降，而去年未在补贴范围内的小家电品类依然有不错的增长。据奥维云网数据显示，9月空冰洗、油烟机、燃气灶、彩电等大家电线上线下零售额均有所下降，平均降幅在20%左右；考虑到...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-20 发布 | 1.16MB | 16 页
5金币爱建证券：电子行业周报：国产示波器实现高端突破.PDF

投资要点：电子板块整体回调。本周（2025/10/13-10/17）SW电子行业指数（-7.14%），涨跌幅排名31/31位，沪深300指数（-2.22%）。SW一级行业指数涨跌幅前五别为：银行（+4.89%），煤炭（+4.17%），食品饮料（+0.86%），交通运输（+0.37%），纺织服饰（-0.31%），涨跌幅后五分别为:电子（-7.14%），传媒（-6.27%），汽车（-5.99%），通信（-5.92%），机械设备（-5.84%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：集成电路制造...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-20 发布 | 1.54MB | 18 页
5金币金元证券：电子行业周度点评报告：英伟达发布800VDC白皮书，“功率墙”应予以重视.PDF

全行业：本周上证指数下跌1.47%，深证成指下跌4.99%，沪深300指数下跌2.22%，申万电子版块下跌7.14%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为31/31。板块个股涨幅前五名分别为：雅创电子、艾比森、京泉华、睿能科技、*ST宇顺；跌幅前五名分别为：思泉新材、华海诚科、先锋精科、统联精密、电连技术。电子行业：本周电子行业整体呈现普遍下跌的格局，各细分领域表现差异显著。从申万二级行业数据来看，所有板块均出现不同程度的周跌幅。其中，消费电子板块以-9.10%的周跌幅领跌，其细分申万三级行业中，...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-20 发布 | 1.33MB | 24 页
5金币金元证券：计算机行业周评：工信部开展城域“毫秒用算”专项行动.PDF

本周沪指出现明显调整，沪深300指数周收盘下跌2.22%，计算机行业指数跌5.61%，大幅跑输沪深300指数3.38个百分点。 10月14日，工业和信息化部办公厅印发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知，政策进一步推动了AI算力由集中式转向分布式与边缘协同化发展的方向。 “毫秒用算”专项行动不仅是通信基础设施的升级，更是我国数字经济从“算力规模”迈向“算力效率”的关键一步，通信设备与算力基础设施厂商、国产AI芯片与边缘计算产业链迎来生态红利。维持计算机行业增持的投资评级，由本周市场数据来看，电...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-20 发布 | 884.79KB | 12 页
5金币中邮证券：房地产行业报告：投资与销售双降，楼市调整压力持续.PDF

投资要点根据统计局数据，2025年1-9月，全国房地产开发投资67706亿元，同比下降13.9%，降幅较上月扩大1pct。1-9月份，新建商品房销售面积65835万平方米，同比下降5.5%，其中住宅销售面积下降5.6%；新建商品房销售额63040亿元，下降7.9%，其中住宅销售额下降7.6%，降幅较上月均有小幅扩大。价格方面，2025年9月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续呈收窄态势。整体来看全国楼市仍呈投资、销售与价格同步下行态势行业基本面跟踪（1）新房...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-20 发布 | 871.31KB | 11 页
3金币中邮证券：计算机：沐曦冲刺IPO，锚定关键客户筑牢国产GPU替代根基.PDF

沐曦IPO即将上会，拟募资39亿元用于GPU研发与产业化 2025年10月17日，上交所官网显示，沐曦集成电路（上海）股份有限公司科创板IPO将于2025年10月24日上会审议。沐曦拟募集资金39.04亿元，目标投向“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目”。沐曦曦云C600/C700推进风险量产/研发，ShanghaiCube机柜对标NVL高密度机柜方案 C600：沐曦近日在南京公开发布首款...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-20 发布 | 504.42KB | 4 页
5金币东吴证券：环保行业跟踪周报：瀚蓝龙净三季报卓越，新增非电可再生能源考核利好生物燃料&绿色氢氨醇.PDF

投资要点重点推荐：瀚蓝环境，高能环境，绿色动力环保，绿色动力，海螺创业，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，九丰能源，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，龙净环保，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德环境。建议关注：大禹节水，联泰环保，旺能环境，北控水务集团，碧水源，浙富控股。政策跟踪：新增可再生能源非电消费考核，生物燃料、绿色氢氨醇、绿色供热等受益。发改委明确重点用能行业和省级行政区域的可再生能源消费最低...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-20 发布 | 1.48MB | 28 页
5金币中银证券：化工行业周报：国际油价、蛋氨酸价格下跌，六氟磷酸锂价格上涨.PDF

十月份建议关注：1、三季报行情；2、低估值行业龙头公司；3、“反内卷”对相关子行业供给端影响；4、自主可控日益关键背景下的电子材料公司。行业动态本周（10.13-10.19）均价跟踪的100个化工品种中，共有17个品种价格上涨，52个品种价格下跌，31个品种价格稳定。跟踪的产品中29%的产品月均价环比上涨，56%的产品月均价环比下跌15%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前的品种分别是硫酸（浙江巨化98%）、醋酸乙烯（华东）、环氧丙烷（华东）、盐酸（长三角31%）、纯MDI（华东）；周均价跌...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-20 发布 | 780.87KB | 13 页
5金币中国银河：银行业周报：融资需求仍偏弱，银行红利价值再受青睐.PDF

核心观点银行板块表现优于市场：本周沪深300指数上涨1.07%，银行板块下跌0.48%，国有行、股份行、城商行、农商行分别-0.41%、-0.76%、-0.05%、-0.49%。个股方面，南京银行（+7.44%）、齐鲁银行（+3.35%）、渝农商行（+3.19%）、工商银行（+2.92%）、苏州银行（+1.6%）涨幅居前。当前银行板块PB为0.67倍，股息率为4.35%。 9月金融数据显示融资需求仍待改善，资金活化延续：9月新增社融3.53万亿元，同比少增2298亿元；截至9月末，社融存量同比...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-20 发布 | 10.72MB | 18 页
3金币大同证券：造纸行业周报：包装纸提价潮延续，造纸板块盈利修复可期.PDF

核心观点龙头引领纸品调价，成本传导机制打通：本周造纸行业旺季需求与成本共振效应进一步凸显，包装纸价格呈现“龙头引领+全品类跟涨”态势：玖龙、山鹰等头部纸企密集发布调价通知，玖龙多基地计划10月20日提价，山鹰华中基地10月15日上调T纸、瓦纸50元/吨，带动终端价格同步上行——截至10月17日，白板纸、瓦楞纸、箱纸板均价周环均有所上涨，瓦楞纸单周涨幅尤为显著。纸浆市场库存持续缓解，漂针浆价格延续下行：库存端，纸浆期货库存均值周环比减少3123.75吨，港口库存压力持续释放；价格端，国内漂针浆...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-20 发布 | 999.75KB | 9 页