全部分类

券商研报

(10w+ 篇文档)

5金币头豹研究院：中国高中生未来升学就业路径研究白皮书：英国高等教育篇.PDF

美国高等教育对国际学生的总体吸纳能力不减反增，但主要生源国格局已从“以中国为绝对主力”转向“多国分散竞争”，中国在其中的相对份额持续下降。 2023/24学年，美国高校在读国际学生总数达1,126,690人，较上一学年增长约7%，创有统计以来的历史新高。同期，印度学生人数增长至约331,602人，首次超过中国，成为美国最大生源国；中国学生人数约277,398人，同比下降约4%。赴美留学从“单一目的地”转向“多国组合配置” 中国家庭不再将美国视为唯一或默认的留学目的地，而是考虑加入英国、中国香...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-20 发布 | 3.59MB | 22 页
8金币中国银河：2026年农林牧渔行业年度策略：时机等待，攻守并进.PDF

核心观点 2025行情复盘：25年农林牧渔行业整体处于低位震荡上行后横盘状态，SW行业中排第13位，表现略强于沪深300。子行业中动物保健、农产品加工涨幅居前，年初至11月18日分别+42%、+26%；种植业表现相对靠后（+9%）。 2026行业观点：2026年农业行业关注点在于等待并捕捉行业拐点，回归基本面的核心指标跟踪，在估值相对合理区间寻找切入点。具体来看，养殖板块持续强调攻守兼备，但区别于25年以守为主基调，26年更强调对未来潜在弹性的把握；宠物板块经历估值回归，等待业绩增速恢复，投资机...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-20 发布 | 4.32MB | 32 页
3金币国信证券：纺织服装海外跟踪系列六十七：亚玛芬三季度业绩增长强劲，管理层再次上调全年指引.PDF

事项：公司公告：2025年11月18日，亚玛芬体育（AmerSports）披露截至2025年9月30日的2025财年第三季度业绩：2025年前三季度收入同比增长26%至44.65亿美元，调整后净利润同比增长153%至3.69亿美元；2025年第三季度收入同比增长30%（固定汇率收入+28%）至17.56亿美元，调整后净利润同比增长161%至1.85亿美元。国信纺服观点：1）业绩和指引核心观点：收入及利润好于此前指引和彭博一致预期，萨洛蒙品牌、DTC渠道、大中华及亚太地区带动收入增长，管理层上...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-20 发布 | 1.09MB | 9 页
5金币华龙证券：有色金属行业2025年三季报综述：宏观宽松预期叠加不确定性增强，有色行业整体表现亮眼.PDF

摘要： 2025年第三季度，全球宏观环境不确定性仍在，降息预期有所升温，推动金属价格整体上抬，同时部分金属上游供给扰动加剧，为价格提供坚实支撑。进入三季度，美国非农就业数据走弱，对经济下行风险加大的担忧有所升温，鲍威尔在杰克逊霍尔会议中明确释放降息信息，贵金属价格一路上行。工业金属方面，印尼自由港铜矿矿难事件使得本就刚性的供给更加紧张，约束铜价下限。能源金属价格在三季度出现明显反弹，带动公司盈利能力进一步收窄放缓，行业反弹可期。维持行业“推荐”评级。贵金属：降息预期支撑金价持续上行。2025年...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-20 发布 | 1.93MB | 20 页
5金币国信证券：传媒互联网行业周报：Marble3D世界模型公测，持续看好板块机会.PDF

核心观点行业下跌2.31%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（11.10-11.16）传媒行业下跌2.31%，跑输沪深300（-0.66%），跑输创业板指（-1.68%）。其中涨幅靠前的分别为祥源文旅、三维通信、新华都、天下秀等，跌幅靠前的分别为粤传媒、昆仑万维、荣信文化、恺英网络等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第23位。 Marble3D世界模型公测，月之暗面开源AI代理开发框架Kosong。1）近日，李飞飞创立的WorldLabs推出了其首个商业产品Marble3D世...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-20 发布 | 521.43KB | 14 页
8金币华鑫证券：化工行业研究：甲苯、液氯等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向.PDF

投资要点甲苯、液氯等涨幅居前，丁二烯、醋酸乙烯等跌幅较大本周涨幅较大的产品：甲苯（FOB韩国，25.22%），液氯（华东地区，13.73%），甲基环硅氧烷（DMC华东，13.64%），硫酸（杭州颜料化工厂105%，11.11%），硫磺（CFR中国合同价，10.00%），电池级碳酸锂（新疆99.5%min，8.78%），锂电池电解液（全国均价/磷酸铁锂电解液，8.70%），合成氨（河北金源，8.58%），硫酸（双狮98%，8.00%），工业级碳酸锂（四川99.0%min，7.59%）。本周跌幅...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-20 发布 | 1.26MB | 33 页
5金币华源证券：农林牧渔行业周报：猪价持续弱势，去化逻辑或逐步加强.PDF

投资要点：生猪：猪价持续弱势，去化逻辑或逐步加强本周板块震荡为主，德康农牧领涨（环比上周+9%）。10月能繁降幅扩大，生猪期货远月上涨，股票市场未有反应，对现金流亏损时间较短带来的去化存疑，协会数据显示10月重点种猪企业二元母猪存栏环比+0.2%，同比增长9.0%，后备母猪存栏环比增1.1%，同比增2.1%。本周猪价11.85元/kg（涌益）、全行业亏损，均重上涨至128kg；预计后续猪价压力较大，叠加冬季疫病影响，去化逻辑或逐步加强。行业政策深刻转型，积极寻找解决方案型企业。9月16日农...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-20 发布 | 1.56MB | 18 页
3金币东莞证券：证券行业事件点评：中金“三合一”并购东兴、信达，又一万亿券商横空出世.PDF

事件： 11月19日，中金公司公告，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，公司A股股票将于2025年11月20日开市时起停牌。本次重组涉及到A+H股两地上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，涉及事项较多、流程较为复杂，根据上海证券交易所的相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。 11月19日，东兴证券公告，公司与中金公司、信达证券，正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-20 发布 | 247.87KB | 3 页
3金币山西证券：2026年电煤中长期合同点评：符合预期，港口基准价维持不变.PDF

投资要点：事件：2025年11月17日国家发展改革委办公厅发布《关于做好2026年电煤保供中长期合同签订和履约监管工作的通知》（以下简称“2026年方案”），方案对2026年电煤中长期合同的签约对象、签约方式和期限、签约数量、价格机制、规范签约、运力保障、进度安排、加强组织保障等方面进行全面指导。点评：方案符合预期，履约要求小幅放宽。2026年中长期合同方案继续延续2022年的中长期合同方案的机制。2022年中长期合同方案则是对2017年以来历时5年机制的重大调整。2025年以来市场煤价与...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-20 发布 | 418.57KB | 6 页
5金币中诚信国际：保险资产管理业创新型产品季度观察与展望：全年业务承压，结构分化加速，政策驱动布局住房租赁、基础设施以及空域经济项目.PDF

1.2025年前三季度，结构性调整深化，受债权投资计划登记规模与数量下降影响，保险资管业创新型产品登记规模与数量呈现“双降”态势；但资产支持计划及股权投资计划逆势增长。债权投资计划作为主要品种，仍主要向华东区域、交通行业集中，不动产规模持续萎缩。 2.近期住房租赁市场建设、基础设施、人工智能领域政策密集出台，鼓励长期资本参与，并与保险资金规模大、期限长的特性高度契合。保险资管可重点关注能源、交通、基础设施、租赁住房资产证券化、“人工智能+交通运输”与空域经济板块布局，以获取与保险资金需求相契合的...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-20 发布 | 1.09MB | 14 页