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券商研报

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5金币开源证券：煤炭行业周报：供给约束筑牢价格底部，旺季刚需下煤价韧性延续.PDF

本周要闻回顾：供给约束筑牢价格底部，旺季刚需下煤价韧性延续动力煤：截至7月31日，秦港Q5500动力煤平仓价为825元/吨，周环比持平。本周国内动力煤市场总体保持稳定。尽管高温天气延续带动沿海火电日耗维持旺季水平，但终端依靠充足长协煤保供，对市场煤保持压价，不过由于港口库存下商挺价意愿仍在。市场供给方面，产地安监高压仍然贯穿全周，产能释放持续受限，大集团外购价上调持续为坑口提供价格托底，多数煤矿出货平稳、短期内预计价格基本持稳。焦煤：截至7月31日，京唐港主焦煤报价2090元/吨，周环比持平...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 3.26MB | 27 页
3金币开源证券：非银金融行业周报：中央政治局会议稳股市态度积极，看好非银超额.PDF

周观点：非银行业中报有望高增，看好头部券商重估空间本周券商/保险/沪深300指数分别+0.59%/+1.15%/-1.31%，科技股波动背景下，非银板块整体跑赢大盘，超额逐步积累，防御属性突出。7月中央政治局会议稳股市态度明确，利于消除非银板块绝对收益下行风险，资金再平衡和基本面景气度有望助推板块下半年超额收益扩大。继续推荐营收结构持续优化、成长性提升的头部券商，看好保险板块估值修复，推荐盈利稳健的高股息标的江苏金租。券商：7月市场数据环比承压，稳股市表态积极，继续看好券商板块超额（1）本周...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 478.78KB | 3 页
5金币东吴证券：机械设备行业跟踪周报：看好半导体设备超级景气周期&资本开支加速受益的AI设备；推荐估值低稳增长的工程机械.PDF

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点：【半导体设备】海外半导体设备业绩验证AI测试需求高景气，继续看好国产设备商海外半导体设备业绩持续超预期兑现。1、爱德万FY26Q1营收3675亿日元（约152亿元人民币），同比+39%；净利润1748亿...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.14MB | 21 页
5金币诚通证券：宏观与大类资产周报：流动性边际改善，市场有望震荡筑底-260802.PDF

大类资产表现 A股大势研判：上周，上证综指上涨0.5%，沪深300、创业板指分别下跌1.3%、3.9%。上周市场震荡调整，主要宽基指数多数收跌。从资金面来看，截至7月31日，两融余额为2.61万亿元，较前周继续下降，但融资买入占比小幅上升。交易量方面，两市日均成交金额为2.26万亿元，较前周有所缩量。国内外重要会议落地后，市场重新聚焦流动性与行业趋势。一是7月30日中央政治局会议召开会议部署下半年经济工作，明确提出“加大逆周期调节力度”，并要求“综合运用并适时调整货币政策工具”，市场对于后续流动...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 2.38MB | 21 页
5金币国信证券：宏观经济周报：生产景气偏弱，外需仍有支撑-260802.PDF

核心观点本周生产端景气度再度回落。房地产投资相关产品生产延续偏弱，螺纹钢产量同比降幅扩大；基建相关产品活跃度继续走弱，中厚板产量和沥青开工率延续下行；机电产品生产景气有所回落，仅纺织服装和包装相关领域边际改善，整体工业品生产仍面临需求不足约束。消费端商品与服务表现分化。市内出行和物流投递在暑期带动下仍保持一定韧性，但边际有所放缓；汽车等耐用品消费同比继续下降，居民大额消费意愿仍偏弱；电影票房环比回升，但受去年同期高基数影响同比仍小幅下降，服务消费修复仍依赖优质供给释放。外贸发运有所改善，外...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.21MB | 13 页
5金币开源证券：北交所策略专题报告：宇树科技公告申购在即，北证23只智能机器人标的构筑产业链闭环-260802.PDF

宇树科技上市在即，关注北证智能机器人标的宇树科技公告申购的时间为2026年8月10日。据高工机器人（GGII）预测，预计到2030年全球四足机器人销量有望超56万台，全球四足机器人市场规模有望超过80亿元；到2030年中国四足机器人市场销量将接近40万台，占全球销量约71%，2030年中国四足机器人市场规模有望超过48亿元，占全球市场约60%。中国将成为四足机器人全球最大市场。北交所内智能机器人相关标的共有23家，包括鼎智科技、三协电机、开特股份、奥迪威、长虹能源、丰光精密、万达轴承、苏轴股份...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 3.09MB | 24 页
5金币开源证券：投资策略周报：拥挤修复途中-260802.PDF

经过剧烈调整后，科技行情的压力部分缓解 7月市场面临剧烈调整，核心宽基指数均出现大幅下跌。相较前四轮调整，本轮调整较为剧烈，背后是科技叙事逆风、流动性担忧、微观结构脆弱同时出现。经过剧烈调整后，科技行情的压力得到部分缓解，科技叙事担忧缓解，流动性压力部分释放。（1）AI资本开支担忧缓解，ROI提振科技逻辑：本周美股科技巨头密集披露2026Q2财报及2027财年资本开支指引，市场对“AI资本开支见顶”的担忧明显缓解，微软、亚马逊和谷歌凭借强劲的云业务增长证明AI投入正开始带来回报。（2）海内外流动...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.92MB | 14 页
5金币国信证券：策略周报：韩国监管计划引入个人投资上限举措——每周海内外重要政策跟踪-260802.PDF

核心观点国内宏观：7月27日，国务院办公厅印发《关于国务院行政复议案件处理程序的若干规定》，提升行政复议监督质效，规范国务院行政复议案件处理程序。7月30日，中共中央政治局召开会议，强调宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，推进“两重”“两新”，综合运用并适时调整货币政策工具；有效扩大内需，挖掘服务消费潜力，扎实推进“六张网”规划建设，深入实施“人工智能+”行动；制定实施全国统一大市场建设条例，整治“内卷式”竞争，常态化解决企业账款拖欠；同时要求稳定房地产市场、实施好一揽子化债方...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 797.25KB | 10 页
3金币国金证券：AI周观察：Kimi活跃度大幅上升，6月手机市场增速回暖.PDF

摘要本周，海外聊天助手类应用活跃度中，ChatGPT、Claude小幅上升，Gemini小幅下降。国内多数聊天类应用网页端活跃度较为稳定，Kimi受新模型影响活跃度大幅上升。 2026年6月，中国智能手机销量达到约2148万台，同比增长约1.3%。华为、苹果、荣耀、OPPO、小米以约18%、15%、14%、14%、12%的份额排名前五。具体型号方面，华为Nova16、苹果iPhone17Pro、iPhone17ProMax分别排名前三。风险提示芯片制程发展与良率不及预期中美科技领域政策恶...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.52MB | 7 页
5金币国金证券：石油化工行业研究：内塔尼亚胡访美带动局势再次升级.PDF

本周行情综述原油：本周原油价格调整后再次反弹冲高。周中原油价格一度因特朗普表态与伊朗进行良好谈判下跌，但强调谈判破裂则将重启军事行动。内塔尼亚胡访美后，周五尾盘原油价格再度拉升。金十数据援引美媒报道称，美国和以色列正计划对伊朗能源基础设施发动“迄今最猛烈的一轮轰炸行动之一”，目标可能包括发电厂和炼油厂。伊朗则表示，已制定全面计划应对潜在美以袭击，包括打击以关键基础设施，及中东地区的美能源基础设施。受冲突影响，海峡流量再次恶化。根据国际航运信息平台“海上交通网站”：霍尔木兹海峡30日的船舶通行数...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.48MB | 17 页