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券商研报

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5金币光大期货：大类资产配置周报-260727.PDF

1.海外宏观：欧央行按兵不动，日美央行如何回应？ (1)欧央行按兵不动数据：本周欧央行“按兵不动”的核心考量是等待更多经济数据，以评估中东冲突引发的能源价格冲击，这本质上是一次“战术性暂停”。它不影响欧央行自身的紧缩倾向，但它所折射出的“油价飙升正重燃通胀”这一全球性担忧，很可能成为下周美联储议息会议上的核心议题，并显著增加全球货币政策收紧的不确定性。 (2)制造业回暖难抵欧元疲软态势：根据标普最新数据（2026年7月），美欧制造业PMI均处于扩张区间，但呈现出“欧元区超预期回暖、美国小幅回落”...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 1.21MB | 20 页
3金币世纪证券：宏观周报（7月第4周）：海外风偏压制或趋于缓和-260728.PDF

核心观点：权益：上周市场缩量上涨。①市场方面，一方面证监会明确全力维护市场平稳运行，主力资金维稳释放积极信号，市场恐慌情绪有所消退；另一方面，上周美伊冲突延续，油价继续上行美债利率、美元指数延续上行，海外风偏仍有压制。②基本面方面，表征新兴产业景气的7月EPMI环比降至47.8，呈淡季特征，叠加7月高频数据显示建筑开工等仍受高温多雨影响拖累，港口集装吞吐量同比放缓，预计本周7月PMI环比有所回落，7月基本面未呈现出景气度的回升弹性。固收：上周债市收益率大幅下行，曲线牛平。①上周催化方面，浙江...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 451.54KB | 6 页
5金币开源证券：机构调研周跟踪：机构关注度环比回升，食饮、纺织服饰、社会服务-260728.PDF

“机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 953.33KB | 10 页
3金币东吴证券：北交所定期报告：工信部印发“小快轻准”数字化产品和服务培育指引，明确深化人工智能应用-260728.PDF

资本市场新闻：1）工信部发布《“小快轻准”数字化产品和服务培育指引（2026年版）》。7月27日工信部印发指引，明确小型化、快速化、轻量化、精准化、数智化五大方向，引导开发适配中小企业的数字化方案，鼓励融合AI技术。各地将建立分级培育机制，推广轻量化转型产品。2）央行公告开展3255亿元7天期逆回购操作。7月27日央行发布公开市场业务交易公告，开展3255亿元7天期逆回购操作，操作利率维持1.40%不变，本次足额满足一级交易商资金投标需求，向银行体系投放短期流动性。行业新闻：1）外交部回应欧盟...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 602.67KB | 7 页
3金币金融街证券：行业轮动ETF策略周报-260728.PDF

策略说明：金融街证券研究所基于策略报告《行业轮动下的策略组合报告：基于行业风格延续和切换视角下的定量分析》（20241007）和《股票型ETF市场概览与配置方法研究：以基于行业轮动策略的ETF组合为例》（20241013），构建基于行业和主题ETF的策略组合。策略更新： 20260727-20260731期间，模型推荐配置股份制银行、白酒、证券等板块。未来一周，策略将新增持有银行ETF富国、绿电ETF华夏、交通运输ETF华夏等产品，并继续持有酒ETF鹏华、金融地产ETF国投瑞银、煤炭ETF国...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 338.95KB | 1 页
5金币中邮证券：房地产行业报告：成交量整体平稳，新拿地项目支撑未来业绩修复.PDF

投资要点 7月传统淡季成交量整体平稳，一线城市新房成交面积累计同比转正，一二线城市修复持续优于三四线，二手房市场成交量维持增长，上海累计同比持续优于其他一线城市。2026年上半年，重点房企拿地平均净利率已有所回升，且资源高度向头部集中，上半年TOP10拿地房企中基本均为央国企。这意味着，对于管控能力强、具备产品溢价的头部央国企而言，其新拿地项目的盈利底已经探明，未来的业绩修复具备较高的确定性，建议关注招商蛇口、华润置地、中国海外发展。行业基本面跟踪（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 777.67KB | 11 页
8金币中邮证券：基础化工行业周报：本周化工品石脑油、正丁烷、原油、一乙醇胺、异丁烯涨幅居前.PDF

本周化工行情概述本周基础化工行业指数收4029.00点，较上周五下跌0.28%；本周化工行业指数跑输沪深300指数2.94%。细分子行业看，截至本周五（7月24日），申万化工三级分类中9个子行业收涨，16个子行业收跌。其中，煤化工、聚氨酯、氮肥、钛白粉、磷肥及磷化工行业领涨、周涨幅分别为8.01%、4.80%、4.78%、3.75%、3.55%;合成树脂、膜材料、其他橡胶制品行业走跌，周跌幅分别为-8.03%、-7.71%、-7.64%。战略矿产列入出口管制执法重点，看好资源类化工品整体价值...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 4.25MB | 38 页
5金币世纪证券：装备制造行业周报（7月第4周）：储能行业持续高景气.PDF

市场行情回顾：上周5个交易日机械设备、电力设备、汽车指数涨跌幅分别为-1.96%、+2.71%和-1.05%，在31个申万一级行业中排名分别为第20、第4和第18位；同期沪深300涨跌幅为+2.65%。行业观点： 1)上周光伏产业整体有所承压。上游多晶硅持续走弱，硅片整体供应依然偏宽松。尽管下游电池片部分企业有减产计划，但7月份电池片整体排产仍高于6月，行业整体开工率维持高位，供应依然宽松，特别是210R、210等大尺寸电池片产量供给过多。下游组件环节需求持续萎靡，终端装机及海外出口订单节奏...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 581.8KB | 10 页
5金币东吴证券：公用事业行业跟踪周报：可再生能源发展“十五五”规划印发，中国绿证价格指数发布.PDF

投资要点本周核心观点：1）可再生能源发展“十五五”规划印发。作为"十五五"时期可再生能源领域顶层专项规划，明确行业从"扩量为主"转向"扩量提质+可靠替代"新发展阶段，锚定2030年四大核心目标：可再生能源消费总量达18亿吨标煤，发电总装机35亿千瓦、年发电量6万亿千瓦时，其中风电、太阳能发电总装机超28亿千瓦、装机占比突破50%、发电量占比达30%；非电利用规模较2025年增长1.5倍、折合约1.5亿吨标煤，可再生制氢规模达200万吨。规划首次将可靠替代纳入硬性考核，要求风光平均置信出力达8%...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-28 发布 | 1.63MB | 20 页
5金币爱建证券：光储行业跟踪：8月中国锂电池排产或环比提升，硅片价格走跌.PDF

投资要点：排产：1）光伏组件：据InfoLink预测，2026年7月全球组件排产量约为49GW，同比提升4.1%；其中，国内排产约为38GW，海外排产约11GW。海外市场表现分化：在ALMM政策推动下，印度本土企业加速布局本土电池产能；东南亚受美国市场政策及关税风险影响，多数出口导向型工厂开工率降低，整体产出偏弱；美国市场产出维持稳定增长，单月组件产量约为2-3GW，是少数保持增长的海外市场；2）电芯：据大东时代智库（TD）预测，2026年8月中国市场动力+储能+消费类电池排产量304GWh，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-27 发布 | 1.52MB | 10 页