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公司研究

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3金币西南证券：海尔智家（600690）-2025年年报点评：数字化变革持续推进，提升分红加大回购.PDF

海尔智家(600690) 投资要点事件：公司发布年报，2025年公司实现营收3023.5亿元，同比增长5.7%；归母净利润195.5亿元，同比增长4.4%；扣非净利润186亿元，同比增长4.5%。单季度来看，Q4公司实现营收682.9亿元，同比下降6.7％；归母净利润21.8亿元，同比下降39.2%；扣非后归母净利润17.1亿，同比下降45.1%。用户共创打造爆款，品牌矩阵精准覆盖。2025年，公司实现国内收入1460.4亿元，同比增长3.1%。公司深化多品牌矩阵运营，卡萨帝品牌作为高端家电...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-12 发布 | 1.16MB | 7 页
3金币西南证券：晨光生物（300138）-2025年报点评：棉籽大幅扭亏，上行拐点将至.PDF

晨光生物(300138) 投资要点事件：公司发布2025年年报，25年实现营业收入65.6亿元，同比-6.2%；实现归母净利润3.7亿元，同比+292.2%；实现扣非归母净利润2.8亿元，同比+530.3%。公司业绩大幅回暖，主要系植提主业核心产品销量高增及毛利率回升，以及棉籽业务同比实现扭亏为盈所致。植提主业量增价减，龙头地位稳固。25年植提业务（天然色素/香辛料/营养及药用提取物）作为公司发展的基石，实现收入33.1亿元，同比增长5.9%；毛利率为20.1%，同比提升4.7个百分点。分产...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-12 发布 | 1.16MB | 6 页
8金币开源证券：中科仪（920186）-北交所新股申购报告：半导体核心真空泵突破先进制程，中科院“小巨人”加速国产替代.PDF

中科仪(920186) 真空技术国家队“小巨人”，研发平台夯实壁垒，营收快速增长公司主营业务为干式真空泵和真空科学仪器设备的研发、生产、销售，及相关技术服务。作为中国科学院下属专注于洁净真空、超高真空技术研究和发展的企业，公司拥有三个国家级研发平台，是我国真空技术及真空类科学仪器攻坚的主力军。公司被评为2020年度、2023年度国家“专精特新”小巨人企业，国家知识产权优势企业等多项荣誉称号，截至2025年12月31日，公司已经获得授权的发明专利103项、实用新型专利20项，并取得软件著作权登记...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-12 发布 | 2.92MB | 38 页
5金币东海证券：翱捷科技（688220）-公司简评报告：多款手机基带芯片陆续推出，ASIC业务订单饱满.PDF

翱捷科技(688220) 投资要点事件概述：根据公司发布2025年年度业绩报告，公司2025年营业总收入为38.17亿元（yoy+12.73%），归母净利润为-3.90亿元（2024年亏损6.93亿元），公司销售毛利率为24.95%（yoy+1.76pct）。公司2025Q4营业总收入为9.36亿元（yoy+10.67%，qoq-4.67%）归母净利润为-0.63亿元（亏损季度环比减少1914万元），销售毛利率为23.65%（yoy+1.26pct，qoq-3.00pct）。翱捷科技当前蜂窝...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-12 发布 | 1015.38KB | 14 页
3金币爱建证券：保隆科技（603197）-公司点评：空簧出海提速，具身智能拓新.PDF

保隆科技(603197) 投资要点：事件：2026年4月，上海保隆智感机器人有限公司成立，注册资本5000万元，经营范围涵盖智能机器人研发与销售、人工智能基础软件及应用软件开发。 TPMS主业稳固，空悬起量，具身智能蓄力。1）公司TPMS（胎压监测系统）与金属结构件业务贡献稳定现金流，全球细分市场地位领先。售后市场及两轮车高端化业务持续夯实盈利能力，TPMS售后毛利率达55%-60%，高毛利业务强化利润安全垫。2）市场规模扩容叠加公司产能释放，悬架业务将成为中期增长极。公司预计2026年销售预...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-12 发布 | 526.32KB | 4 页
3金币华鑫证券：东诚药业（002675）-公司事件点评报告：核药业务快速增长，创新药管线进展顺利.PDF

东诚药业(002675) 事件东诚药业股份公司发布2025年年度报告：2025年，公司实现总营业收入27.41亿元，同比减少4.46%；实现归母净利润1.96亿元，同比增长6.42%；扣非归母净利润1.80亿元，同步增长126.51%。投资要点公司持续完善核药生态体系，核药业务快速增长公司核素药物产品丰富，2025年核药业务销售收入11.36亿元，同比增长12.21%。因销量增加，重点产品18F-FDG营业收入4.98亿元，同比增长18.35%；云克注射液营收2.27亿元，同比下降1.55...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-12 发布 | 228.28KB | 5 页
3金币华鑫证券：大族数控（301200）-公司动态研究报告：AI赋能高增，技术突破与赛道红利共振.PDF

大族数控(301200) 投资要点 AI算力需求驱动业绩爆发，盈利与经营基本面持续夯实 2025年公司受益于AI算力产业链需求爆发，实现营业收入57.73亿元，同比大幅增长72.68%；归属上市公司股东的净利润8.24亿元，同比增长173.68%，利润增速显著高于营收增速，盈利能力实现跨越式提升。业绩增长核心源于AI算力基础设施服务器、高速交换机需求持续强劲，叠加消费电子、汽车电子等终端技术升级，高价值高多层板、高多层HDI板需求快速增长，带动PCB专用设备市场扩容。公司在AI算力PCB专用设备...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-12 发布 | 544.73KB | 5 页
3金币华鑫证券：西藏药业（600211）-公司事件点评报告：存量业务稳健增长，布局创新药打造第二增长曲线.PDF

西藏药业(600211) 事件西藏药业股份公司发布2025年年报：2025年实现营收29.82亿元，同比增长6.23%；实现归母净利润9.38亿元，同比减少10.78%；扣非归母净利润8.71亿元，同比增加1.48%；经营活动现金流净额10.05亿元，同比增长1.00%。投资要点存量业务稳健增长 2025年公司实现营业收入29.82亿元，同比增长6.23%。公司存量业务实现多维度突破，核心品种新活素销售收入25.65亿元，占总收入86.02%；依姆多销售占总收入的4.23%；其他品种占比9...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-12 发布 | 221.1KB | 5 页
3金币爱建证券：新乳业（002946）-首次覆盖报告：低温战略明确坚定，盈利能力不断提升.PDF

新乳业(002946) 投资要点：投资评级与估值：预计公司2026-2028年营收118.9/126.8/136.0亿元，同比增长5.8%/6.7%/7.2%，归母净利润8.6/10.1/11.6亿元，同比增长18.4%/16.5%/15.4%，对应PE为18.4X/15.8X/13.7X。公司通过“鲜立方”战略推动低温品类占比持续提升，DTC渠道持续扩张，加大利润弹性。首次覆盖，给予"买入"评级。行业与公司分析：据弗若斯特沙利文数据，2024年中国低温奶市场规模约897亿元，2019-20...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-12 发布 | 905.18KB | 6 页
3金币华鑫证券：中联重科（000157）-公司动态研究报告：量质齐升，全球化与多元化打开成长天花板.PDF

中联重科(000157) 投资要点业绩量质齐升，盈利质量与现金流创近年新高，增长可持续性强 2025年公司经营实现营收与利润双增长，且盈利质量大幅跃升，基本面底盘持续夯实。业绩端，全年实现营业收入521.07亿元，同比增长14.58%；归母净利润48.58亿元，同比增长38.01%，利润增速显著高于营收增速。盈利端，公司毛利率28.04%保持稳定，归母净利率9.32%，同比提升1.58个百分点。现金流端，2025年经营性现金流净额48.74亿元，同比增长128%，与归母净利润之比达到净利润基本...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-12 发布 | 544.43KB | 5 页