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智库报告

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5金币国金证券：食品饮料行业研究：市场再平衡过程中，持续推荐禀赋标的配置.PDF

投资逻辑白酒：7月酒类板块绝对收益&相对收益均较突出，但市场对板块的基本面预期仍较谨慎，实际上自二季度至今均是估值伴随市场风险偏好、交易风格的波动，而非EPS的显性调整。例如宽基ETF在二季度呈现份额持续减少、而7月起份额转为持续提升，资金流入驱动板块估值持续修复，本身板块机构持仓已处于历史低位的低配水平。 7月至今市场交易风格从此前相对极端的情况有所缓和，在该背景下我们仍建议关注白酒板块的赔率配置意义。白酒产业本身跨周期的商业模式禀赋仍较优异，目前白酒标的盈利能力较常态经营水平均有所折让，主...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 930.35KB | 10 页
5金币开源证券：农林牧渔行业周报：猪价中枢继续下移，递延猪源与二育兑现或加剧8月供给压力.PDF

周观察：猪价中枢继续下移，递延猪源与二育兑现或加剧8月供给压力猪价中枢下移，屠宰量边际回升，8月供给后移压力仍待释放。截至7月31日，全国生猪均价为10.33元/公斤，环比下降0.14元/公斤；同期日屠宰量升至14.56万头，环比增加0.34万头，增幅2.36%。周内猪价于7月29日降至10.28元/公斤后小幅回升，但整体仍处偏弱区间。价格回落而屠宰量从低位恢复，反映集团场及社会猪源出栏节奏较前期有所加快，屠企采购难度下降。展望后市，短期肥标价差偏强及散户惜售或对猪价形成一定支撑，但7月递延猪源...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.7MB | 13 页
5金币国金证券：公用事业行业研究：代购电价超季节性上行，红利的再深化与再拓展.PDF

投资逻辑：代购电价超季节性上行，电价底部信号明朗 2026年8月代理购电价格陆续发布，全国代购电价均值环比上涨6.3%至0.3532元/千瓦时，涨幅达2.08分/千瓦时（2024、2025年环比涨幅分别为1.3%、1.1%，涨幅分别为0.41、0.48分/千瓦时），今年显著超越迎峰度夏的常规季节性表现。年初以来尽管煤价有所上涨，但受传导进度的影响，各省份代理购电价算数平均值上半年仍持续回落，7月开始环比向上、8月环比涨幅进一步扩大。细分区域来看，8月代购电价环比呈现中西部普涨、沿海地区回落的分...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 2.49MB | 17 页
5金币国金证券：耐用消费产业行业研究：阿迪达斯Q2收入创新高，康复辅助器具行业政策加码.PDF

核心观点阿迪达斯Q2收入创新高，品牌势能持续释放。阿迪达斯本周公布2026Q2业绩情况，2026Q2实现营收67.43亿欧元，同比增长13.3%，按货币中性口径增长14%，创单季度历史新高，延续良好增长态势。其中大中华区营收9.53亿欧元，同比增长19%，按货币中性口径增长15%，继续保持双位数增长，品牌竞争力持续提升。公司将2026年全年收入增长指引上调至9%-10%，反映管理层对品牌势能、产品创新及全年经营表现保持较强信心。政策加码叠加需求刚性，康复辅助器具行业集中度有望提升。2026年...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.14MB | 14 页
8金币 603400-华之杰：华之杰2026年半年度报告.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1022.89KB | 160 页
8金币 301366-一博科技：2026年半年度报告.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 2.52MB | 144 页
8金币 002981-朝阳科技：2026年半年度报告.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 2.63MB | 134 页
5金币中银证券：宏观和大类资产配置周报：“务实管用”的政策关注哪些方面-260802.PDF

大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。宏观数据回顾经济数据：1-6月规模以上工业企业利润同比增长18.7%；7月制造业PMI为49.2%，非制造业PMI为49.0%。要闻：中共中央政治局7月30日召开会议，决定今年10月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议；商务部就所谓“产能过剩”问题介绍中方立场；四部门联合发布22条措施健全金融机构治理。资产表现回顾本周沪深300指数下跌1.31%，沪深300股指期货下跌1.00%；焦煤期货本周下跌6.81%，铁矿石主力合约本周下...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 840.23KB | 17 页
5金币国信证券：策略周报：7月第4周全球外资周观察-恒指周线5连阳，哪些资金在买？260802.PDF

核心观点核心结论：①北向资金：最近一周可能小幅净流出，其中灵活型外资可能小幅净流入。②港股：稳定型外资流入176亿港元，灵活型外资流入10亿港元，港股通流出46亿港元。③亚太市场：外资本周流入日本股市，6月外资流出印度。④美欧市场：6月资金流入欧洲，流入美国。 A股：最近一周北向资金可能小幅净流出。最近一周（2026/7/27-2026/7/31，下同）交易日期间北向资金估算净流出41亿元，前一周（2026/7/20-2026/7/24，下同）估算净流入137亿元。最近一周交易日期间灵活型外资...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.09MB | 11 页
5金币国信证券：多资产周报：美日联手干预日元汇率-260802.PDF

核心观点美日联手干预日元汇率。本周日元汇率经历2026年最剧烈波动，三度冲击160关口。第一次，1月27日，市场自发平仓。日元从156.67急跌至152.27，CFTC净空头约4万张。无干预，自我纠正后迅速回升——证明了拥挤空头只需一个方向，不需催化剂。第二次，4月30日，财务省正面迎战。日元触及160.47（34年首次），单日干预约345亿美元拉回155，4至5月合计耗资约740亿美元。CFTC净空头增至约10万张。第三次，7月30日至8月1日，从踩踏到联手。日元攀升至163.8（40年最低...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 749.48KB | 10 页