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智库报告

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5金币国金证券：黑色金属周报：钢厂补库仍稳，原料支撑行情趋缓.PDF

本周行情综述行业概况：基本面方面，铁矿港口库存到达高位后，钢厂补库谨慎，铁矿价格因缺乏进一步催化而小幅回调，同时焦煤供给扰动亦未有进一步扩大，原料成本支撑驱动的产业链涨价行情趋缓，且需求继续弱稳，钢铁价格底部稳定。钢铁环节价差环比+4元，目前吨亏34.6元，据Mysteel统计，钢企盈利率在39.8%，钢铁行业基本面底部稳定；行情方面，受春旺补库预期+商业航天回调影响，本周中信钢铁指数涨幅-1.6%，跑输大盘1.2%。钢铁：原料成本支撑驱动的产业链涨价行情涨势趋缓，需求继续弱稳，本周热卷价格...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-19 发布 | 2.17MB | 14 页
5金币太平洋证券：机械行业周报：人形机器人产业催化持续，关注板块投资机会.PDF

报告摘要行情回顾本期（1月12日-1月16日），沪深300下跌0.6%，机械板块上涨1.4%，在所有一级行业中排名5。细分行业看，3C设备涨幅最大，上涨14.4%；工程机械跌幅最大，下跌2.0%。本周观点人形机器人产业催化持续，关注板块投资机会。 1月6日-9日，2026年国际消费电子展（CES）在拉斯维加斯举办，本届CES上，人形机器人领域，与往年更偏重技术演示不同，今年更加强调能干活、可落地，其中中国参展企业占比超过一半，占据主导地位，包括宇树科技、云深处科技、智元机器人、北京人形机...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-19 发布 | 567.05KB | 15 页
5金币信达证券：汽车行业周报：北汽蓝谷L3车辆正式上路，特斯拉将停售FSD买断版.PDF

投资要点：行情回顾：本周A股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300指数跌幅0.57%，其中汽车板块涨幅0.49%，涨跌幅位居A股申万一级行业第10位。（2）本周SW乘用车跌幅1.69%，北汽蓝谷、比亚迪领涨。（3）本周SW商用车跌幅1.49%，潍柴动力、金龙汽车领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅1.65%，艾可蓝、交运股份领涨。行业重点新闻。（1）北汽蓝谷L3车辆正式上路，二季度逐步向个人开放；（2）特斯拉将停售FSD买断版，全面转向订阅制模式；（3）中国汽车工业协会：2025年汽车销344...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-19 发布 | 953.82KB | 11 页
5金币信达证券：石油加工行业原油周报：伊朗风险仍是左右油价的重要因素.PDF

本期内容提要：【油价回顾】截至2026年1月16日当周，国际油价先涨后跌。本周，上半周，伊朗动荡持续，且美国介入对伊朗商业伙伴加征关税，同时市场预期美国特朗普可能对伊朗采取军事行动，市场对伊朗供应中断的担忧情绪仍未消散，在伊朗局势推动下，国际油价上涨。而下半周，特朗普对伊打击的计划暂时搁置，油价再次出现下跌。总体来看，本周地缘扰动仍是左右油价的主要因素。截至本周五（1月16日），布伦特、WTI油价分别为64.13、59.34美元/桶。【原油价格】截至2026年01月16日当周，布伦特原油期货...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-19 发布 | 4.21MB | 29 页
5金币华金证券：人形机器人行业双周报：CES2026多家厂商百舸争流，机器人产业链公司融资加速.PDF

投资要点周度行情回顾 2026年1月12日至1月16日，人形机器人指数上涨1.48%，沪深300指数下跌0.57%，人形机器人指数领先2.05pct。 2026年1月5日至1月9日，人形机器人指上涨4.93%，沪深300指数上涨2.79%，人形机器人指数领先2.15pct。周度热点回顾 CES2026具身智能步入规模化验证新阶段。1月6日至9日，CES2026在美国拉斯维加斯举办，机器人展区集中展示了全球具身智能前沿技术。参展产品呈现两大阵营特征，欧美企业重点展示本体与多模态大模型结合后的指...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-19 发布 | 3.98MB | 22 页
3金币东吴证券：计算机行业跟踪周报：迎接“数据要素价值释放年”.PDF

投资要点顶层政策逐步完善。自国家数据局2023年10月在北京挂牌以来，已经就关于数据基础设施建设，公共/企业数据开发，公共数据登记、授权运营、定价，数据标注，“数据要素×”典型应用场景指引等方面发布了相关政策。2025年12月29日至30日，全国数据工作会议在京召开，国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁出席会议并讲话。国家发展改革委党组成员、国家数据局局长刘烈宏作工作报告。会议明确将2026年作为“数据要素价值释放年”。2026年国家数据局将继续围绕数据要素基础制度完善、基础设施建设、推动各个产...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-19 发布 | 590.27KB | 8 页
5金币华源证券：传媒互联网行业周报：ChatGPT开启广告测试，千问全面接入阿里生态.PDF

投资要点：本周观点：1月17日，OpenAI正式宣布开启广告业务测试，且全面推开8美元低价订阅服务。ChatGPTGo将登陆美国及所有ChatGPT可用地区，定价为每月8美元，且OpenAI计划在未来几周内，开始在美国的免费版和Go版中测试广告。但引入广告时要保护ChatGPT的核心价值，即ChatGPT的回答是基于客观有用性，而不是广告。OpenAI明确指导其广告业务的五大原则：1）使命一致；2）回答独立性：广告不影响ChatGPT给出的答案；3）对话隐私；4）选择与控制权；5）长期价值：公...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-19 发布 | 1.21MB | 18 页
5金币东吴证券：整车主线周报：12月零售符合预期，看好26年景气度向上.PDF

板块最新观点乘用车观点更新：短期来看，行业补贴政策已落地，看好观望需求转化下26Q1乘用车景气度复苏，坚定看好乘用车板块。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。重卡观点更新：回顾2025：2025年，25年全年批发114.4万，同比+26.8%...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-19 发布 | 765.01KB | 14 页
5金币华源证券：大能源行业2026年第2周周报：2025全年用电量首超10万亿度关注国网“十五五”投资计划与储能装机.PDF

投资要点：电力：全年用电量首超10万亿度，2026年年度电价梳理 2025年全社会用电量首超10万亿度，第三产业与城乡居民用电增量贡献度50%。2025年全社会用电量累计103682亿千瓦时，同比增长5.0%。第一产业、第二产业、第三产业、城乡居民用电量分别为1494、66366、19942、15880亿千瓦时，分别同比增长9.9%、3.7%、8.2%、6.3%。全年用电增速与中电联2025年10月预测数据一致。产业贡献度看，第三产业和城乡居民生活用电对用电量增长的贡献达到50%。细分行业贡献...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-19 发布 | 2.12MB | 17 页
5金币东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美国经济与通胀数据回升，降息预期下行工业金属价格冲高回落.PDF

投资要点回顾本周行情（1月12日-1月16日），有色板块本周上涨3.03%，在全部一级行业中排名靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中贵金属板块上涨6.86%，小金属板块上涨4.31%，工业金属板块上涨2.81%，能源金属板块上涨1.47%，金属新材料板块下跌0.32%。工业金属方面，美国经济与通胀数据回升，降息预期下行工业金属价格冲高回落。贵金属方面，地缘局势紧张推涨贵金属价格，预计降息预期下行背景下，贵金属上涨斜率将放缓。周观点：铜：美国降息预期下行至铜价回调，国家电网投资加...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-19 发布 | 1.14MB | 19 页