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券商研报

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3金币华龙证券：公用事业行业动态点评报告：9月电力数据：水电出力由降转增，用电增速同比+4.5%.PDF

事件：国家统计局、国家能源局分别发布2025年9月发电量及用电量数据。观点：发电量：9月电力生产平稳增长。9月份，规上工业发电量8262亿千瓦时，同比增长1.5%；日均发电275.4亿千瓦时。1-9月份，规上工业发电量72557亿千瓦时，同比增长1.6%。分品种看，9月份，规上工业火电、风电由增转降，水电由降转增，核电增速放缓，太阳能发电增速加快。其中，规上工业火电同比下降5.4%，8月份为增长1.7%；规上工业水电增长31.9%，8月份为下降10.1%；规上工业核电增长1.6%，增速比...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-02 发布 | 508.63KB | 4 页
5金币信达证券：钢铁行业周报：钢铁价格蓄势待涨，板块配置仍具价值.PDF

本期内容提要：本周市场表现：本周钢铁板块上涨2.29%，表现优于大盘；其中，特钢板块上涨1.34%，长材板块上涨1.68%，板材板块上涨0.76%；铁矿石板块上涨9.59%，钢铁耗材板块上涨10.28%，贸易流通板块下跌0.045%。供给情况。截至10月31日，样本钢企高炉产能利用率88.6%，周环比下降1.33百分点。截至10月31日，样本钢企电炉产能利用率53.0%，周环比增加0.69百分点。截至10月31日，五大钢材品种产量767.6万吨，周环比增加10.45万吨，周环比增加1.38%...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-02 发布 | 1.37MB | 18 页
5金币信达证券：公用事业行业—电力天然气周报：广东、江西机制电价竞价结果出炉，9月我国天然气表观消费量同比下降1.6%.PDF

本期内容提要: 本周市场表现：截至10月31日收盘，本周公用事业板块上涨0.6%，表现优于大盘。其中，电力板块上涨0.66%，燃气板块上涨0.04%。电力行业数据跟踪：动力煤价格:秦港动力煤价格周环比持平。截至10月31日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价768元/吨，周环比持平。截至10月31日，广州港印尼煤(Q5500)库提价768.62元/吨，周环比下跌0.99元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价815.96元/吨，周环比下跌1.24元/吨。动力煤库存及电厂日耗：秦港动力...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-02 发布 | 1.87MB | 22 页
5金币信达证券：环保行业周报：《中国应对气候变化的政策与行动2025年度报告》发布，阐述中国COP30立场和主张.PDF

本期内容提要: 行情回顾：截至10月31日收盘，本周环保板块上涨0.8%，表现优于大盘；上证综指上涨0.1%到3954.79；涨跌幅前三的行业分别是电力设备（4.3%）、有色金属（2.6%）、钢铁（2.6%），涨跌幅后三的行业分别是通信（-3.6%）、美容护理（-2.2%）、银行（-2.2%）。细分子板块情况：水务板块下跌1.23%；水治理板块上涨1.68%；大气治理板块上涨2.51%；环卫板块上涨5.43%；垃圾焚烧板块下跌0.16%；资源化板块下跌0.85%；固废其他板块上涨2.29%；监测...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-02 发布 | 1.2MB | 13 页
5金币开源证券：电力行业周报：BEST氚兼容增压系统通过验收，西部超导成立子公司合肥聚能.PDF

板块回顾：全部细分环节上涨，个股涨多跌少本周（20251027-20251031）可控核聚变板块下，全部细分环节上涨，个股涨多跌少。具体来看，纽威股份（+18.0%）、厦门钨业（+13.7%）、安泰科技（+11.8%）涨幅居前；国力电子（-9.3%）、合锻智能（-4.3%）、派克新材（-4.0%）跌幅居前。细分环节来看，本周可控核聚变板块下全部环节上涨，其他设备或部件（+9.8%）、上游金属材料（+9.4%）、磁体（+5.3%）涨幅居前。行业动态：SPARC真空室进场，BEST氚兼容增压系统...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-02 发布 | 1.31MB | 10 页
5金币民生证券：从三季报看低位AIAgent机遇.PDF

市场回顾本周（10.27-10.31）沪深300指数下跌0.43%，中小板指数上涨0.87%，创业板指数上涨0.50%，计算机（中信）板块上涨2.66%。板块个股涨幅前五名分别为：海峡创新、神州信息、科大国创、深信服、格尔软件；跌幅前五名分别为：佳发教育、熙菱信息、乐鑫科技、启明信息、开普云。行业要闻高通发布AI200芯片，进军数据中心算力市场摩尔线程科创板IPO注册获批公司动态凌志软件：10月27日消息，公司正筹划以发行股份并支付现金方式收购凯美瑞德（苏州）信息科技股份有限公司控股...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-02 发布 | 1.25MB | 17 页
5金币华金证券：电子行业周报：AI&半导体：海外CSP厂商持续上调资本开支.PDF

投资要点 Meta公布2025财年第三财季业绩。公司第三财季营收512.42亿美元，较去年同期增长26%；净利润同比大降83%至27.09亿美元。Meta旗下社交平台的第三季度日活跃用户数为35.4亿，同比增长8%。平台上的广告展示量同比增长了14%，广告平均价格同比增长10%。预计2025年第四季度的营收将在560亿美元至590亿美元之间。Meta将全年资本支出预期的最低水平提升40亿美元，从上季度的660亿美元上调至700亿美元。微软公布2026财年第一财季业绩。公司第一财季营收776.7...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-01 发布 | 1.15MB | 12 页
8金币民生证券：石化周报：地缘持续扰动，油价震荡.PDF

地缘持续扰动，油价震荡。地缘方面，继上周美国制裁俄罗斯后，俄罗斯的原油出口与10月份计划一致，目前尚未受到新制裁的影响；此外，美国媒体称，特朗普政府已决定攻击委内瑞拉境内的军事设施，据OPEC数据，9月委内瑞拉的原油产量为96.7万桶/日，金十数据消息称，该国目前石油出口量约70~90万桶/日。基本面方面，OPEC+的八国会议将于11月2日举行，目前市场预期OPEC+将于12月继续增产13.7万桶/日。尽管OPEC+持续增产，但原油库存持续维持较低水平，油价相对坚挺，后续地缘局势和制裁影响仍需持...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-01 发布 | 1.32MB | 30 页
5金币民生证券：煤炭周报：煤价调整结束，再次进入上行通道.PDF

煤价调整结束，再次进入上行通道。本周港口煤价暂稳，主产地煤价前半周回调10-30元/吨后，后半周已企稳重回上行通道。回顾本轮煤价上涨，核心驱动是生产核查带来的供给收缩，从而实现10月电煤需求淡旺季过渡期的超预期反弹。展望后市，应急管理部将在11月开启安全生产考核巡查，近期产地安全环保检查趋于严格，叠加前期内蒙生产核查通报后减量逐步落地，煤炭供应有望进一步收缩。伴随气温下降，11月中旬北方将全面进入供暖季，工业生产也进入年底发力阶段，用电需求稳定增长，冬季用电用煤高峰到来后，电厂日耗将逐步回升，届...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-01 发布 | 1.23MB | 25 页
5金币中原证券：光伏行业2025年中报总结：业绩逐步见底.PDF

投资要点：光伏板块业绩呈现季度改善趋势，产能过剩背景下板块资本开支显著萎缩。2025年上半年，73家A股光伏公司实现营业总收入4905.04亿元，同比下滑11.51%；归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比下滑98.01%。分季度来看，2025Q1、Q2板块营业收入分别为2231.52、2673.52亿元，分别同比变化-14.50%、-8.85%，归属于上市公司股东的净利润-4.19亿元、5.81亿元，分别同比变化-104.70%、175.56%。光伏板块业绩季度改善受抢装，企业效率提高...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-31 发布 | 1.46MB | 18 页