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券商研报

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3金币国金证券：证券行业研究：再融资新规征求意见，趋向灵活化、市场化、规范化.PDF

事件概况 2026年7月3日，中国证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见。核心内容（1）建立再融资定向增发储架发行制度。（2）优化小额快速再融资制度，在拟融资规模不超过净资产20%的前提下，沪深交易所上市公司小额快速融资上限从3亿元提升至6亿元，净资产超过100亿元的特大型企业小额快速融资上限提升至10亿元；北交所上市公司小额快速融资上限从1亿元提升至2亿元。（3）实行统一的市价发行定价机制。要求所有上市公司定增须以发行期首日作为定价基准日确定发行价格。（4）简化上市公司向控股股东定增条...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-06 发布 | 489.37KB | 3 页
5金币国元证券：汽车行业周报：智能驾驶技术深入，新能车进入税基期.PDF

报告要点： 6月新能源汽车环比走强乘用车：6月1-30日，全国乘用车市场零售165.1万辆，同比去年同期下降21%，较上月同期增长9%，今年以来累计零售875万辆，同比下降20%；6月1-30日，全国乘用车厂商批发237.6万辆，同比去年同期下降4%，较上月同期增长7%，今年以来累计批发1,256.2万辆，同比下降5%。新能源：6月1-30日，全国乘用车市场新能源车零售103.7万辆，同比去年同期下降7%，较上月同期增长9%，今年以来累计零售473.4万辆，同比下降13%；6月1-30日，全...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-06 发布 | 1.07MB | 13 页
5金币山西证券：策略周报：拥挤度纾解分歧加大，短期关注资金溢出支线行情-260706.PDF

投资要点：本周A股前高后低、震荡分化，全周涨少跌多。北证50（+1.65%）、上证50（+0.84%）相对抗跌，科创50（-2.79%）、创业板指（-4.16%）受周四急跌拖累领跌。风格上小盘（+1.28%）优于大盘（-1.51%），价值全面占优，成长承压。行业分化加剧，医药生物（+12.17%）、美容护理（+8.63%）、汽车（+7.50%）领涨，通信（-6.81%）、建筑材料（-6.13%）、电子（-3.54%）等科技赛道重挫；防御板块周五企稳。估值整体偏高，科创50PE历史分位达99.4...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-06 发布 | 1.93MB | 18 页
5金币山西证券：2026年上半年山西煤炭行业分析：整体运行平稳，盈利有望进一步改善.PDF

投资要点：上半年国内煤炭整体呈现供给持续收缩、需求刚性支撑、价格结构性走强的运行格局。供给端，全国煤矿安全监管持续收紧，行业有效供给弹性持续弱化；需求端，火电稳增长、煤化工高景气形成双支撑，煤炭整体供需维持紧平衡。分品种来看，动力煤受常态化安监管控，供需格局偏紧；炼焦煤在5月底山西沁源煤矿事故后迎来全面政策收紧，省内大量矿井停产整顿，主产区产能释放受限，供给收缩逻辑进一步强化，且该严控态势预计下半年持续延续。截至2026年5月，全国火电发电量累计同比增长3.4%，焦炭产量累计同比增长1.9%，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-06 发布 | 1.17MB | 15 页
3金币东吴证券：计算机行业跟踪周报：商业航天周报：火箭和卫星发射量均提速，下半年火箭可回收技术值得期待.PDF

投资要点火箭的发射成本、运力、发射频次是商业航天产业第一性约束。火箭是打通低轨星座规模化组网的前置质变环节，发射成本、运力、发射频次三大指标决定卫星产业放量节奏；只有可回收大运力火箭完成工程验证、实现高频次航班化发射，数万颗级低轨卫星制造、组网、运营的全链条需求才会真正释放。参考SpaceX猎鹰9号通过一级回收复用已将发射成本降至约2000多美元/kg，较传统一次性火箭至少下降约40-50%，从而带动了SpaceX的高频次的火箭和卫星发射。国内可回收技术一旦进入工程应用阶段，将显著降低低轨卫星...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-06 发布 | 561.01KB | 9 页
8金币方正中期期货：2026年上半年中国宏观经济回顾与下半年展望：中国宏观经济：周期已至、曙光初现-260706.PDF

摘要： 2026年以来，国内经济出现明显改善，分化加剧态势。其中一季度GDP增速达到5.0%，与去年保持一致，二季度则有可能回落。经济增长具有两大特点。一是名义增长速度正如期改善，一季度GDP平减指数修复至微跌0.06%，为3年以来最高位。且二季度将呈现明显的正增长。名义增速开始超过实际增速，更有利于企业、居民、政府收入改善和经济环境体感向好。二是从结果上看，经济转型继续加速。传统内需一季度尚且稳定，受到财政支出增量的支持较大，但二季度有明显走弱。同时外需持续稳中有升，成为经济的最重要支持。内需...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-06 发布 | 1.2MB | 31 页
8金币方正中期期货：全球宏观经济2026上半年回顾与下半年展望：全球K型经济下的转向-260706.PDF

摘要: 2026上半年全球最重大的黑天鹅事件莫过于美伊冲突。冲突爆发后，霍尔木兹海峡遭遇双方封锁，能源、化肥、化工供应链断裂，工厂无法正常开工，引发物价高企。各大央行从2025年宽松逐步转向收紧，导致全球面临滞胀风险，多个国际经济机构下调2026年全球经济增速预期，2026年经济增速很可能放缓至2.8%左右，创2021年新低，全球通胀水平可能从2025年4.1%攀升至4.4%。随着中东地缘局势趋向缓和，2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%。 2026年全球经济K型分...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-06 发布 | 12.79MB | 47 页
5金币南京证券：医疗服务-医药生物投融资复苏，重点关注GLP-1产业链.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-07-06 发布 | 1.38MB | 24 页
3金币东吴证券：海外周报：上半年海外市场交易主线与下半年核心分歧-260706.PDF

核心观点：2026年上半年，海外市场对美国经济和货币政策预期的交易经历了软着陆/降息→滞胀/应对式加息→扩张/加息周期三个阶段。展望2026下半年，核心分歧仍然在于美国经济的底色和美联储加息预期能否落地。我们认为，美联储在2026年重新加息的难度较大，2027年能否重启加息仍存在较大的不确定性。往后看，三季度海外宏观流动性有望逐步改善，加息预期将逐步落空。就大类资产策略而言，FICC交易需关注海外宏观流动性的变化，科技股则需要重点关注7月二季报。美债方面，预计10Y美债收益率在4.2%-4.8%...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-06 发布 | 872.04KB | 9 页
5金币国泰海通证券：太空光伏行业深度报告：轻量柔性引领，面向商业航天的空间能源革命.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-07-06 发布 | 3.46MB | 25 页