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券商研报

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3金币东吴证券：电子行业跟踪周报：海外算力周跟踪：Rubin商业化落地在即，看好PCB全产业链投资机遇.PDF

投资要点 AMD发布26Q2财报，数据中心业务延续高增长 26Q2公司营收115.36亿美元，同比增长50%；其中数据中心收入67亿美元，同比增长107%，占总收入58%。公司预计26Q3营收约130亿美元，上下浮动3亿美元，以指引区间中值计算，同比增长约41%，环比增长约13%。电话会进一步披露，Helios将于26Q3逐步出货，于26Q4及2027年加速爬坡；26H2公司服务器CPU收入预计同比增长超80%；2027年公司数据中心收入预计同比翻倍以上。公司26Q2自由现金流由上季度25.66...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-09 发布 | 369.17KB | 2 页
3金币国信证券：进口牛肉跟踪点评：商务部提示自巴西进口牛肉配额已消耗80%，预计后续进口成本将显著抬升.PDF

事项：商务部发布2026年度牛肉保障措施执行提示，牛肉保障措施项下自巴西进口的牛肉于2026年7月21日已达到商务部公告规定数量的80%。根据商务部公告2025年第87号，在牛肉进口数量达到规定数量100%的第3日起（含当日），将在现行适用关税税率基础上加征55%关税。国信农业观点：1）巴西对华牛肉配额正在快速消耗，后续进口到岸成本将显著抬升。未来3年国内牛肉产能缺口类比2019年非瘟猪周期级别，考虑到肉牛生产周期有时滞，2026年下半年国内育肥牛供给断档有望与进口配额限制共振，牛肉价格将开...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-09 发布 | 377.23KB | 7 页
5金币信达证券：石油加工行业原油周报：市场等待美伊谈判结果，油价震荡下跌.PDF

本期内容提要：【油价回顾】截至2026年8月7日当周，国际油价震荡下跌。本周前期，外交缓和信号持续释放，特朗普宣布取消对伊朗军事打击，美伊霍尔木兹海峡谈判取得进展，海峡重新开放的希望增加，叠加OPEC+增产带来供应增加预期，油价连续下挫。周后期，美伊阿曼接近达成海峡通航临时协议，但红海袭船事件仍持续，风险支撑犹存，多空博弈下油价窄幅震荡。截至本周五（8月7日），布伦特、WTI油价分别为83.55、78.18美元/桶。【原油价格】截至2026年8月7日当周，布伦特原油期货结算价为83.55美元...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-09 发布 | 4.19MB | 29 页
5金币信达证券：石油加工行业大炼化周报：部分化工产品现货流通紧张，价差明显改善.PDF

本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至8月7日当周，国内重点大炼化项目价差为2921.67元/吨，环比变化+294.81元/吨（+11.22%）；国外重点大炼化项目价差为2427.41元/吨，环比变化+2.80元/吨（+0.12%）。截至8月7日当周，布伦特原油周均价为82.31美元/桶，环比变化-6.93%。【炼油板块】周前期，霍尔木兹海峡航运量回升，沙特牵头组建海上防御联盟，红海航运风险缓解，油价承压回落；随后美以计划打击伊朗能源设施、胡塞武装袭扰沙特船只，供应风险再度抬头，油价...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-09 发布 | 3.1MB | 26 页
3金币中山证券：A股市场点评：煤炭领涨-260809.PDF

据IT之家消息，CounterpointResearch表示，根据其最新一期《全球智能手机SoC出货量初步报告》，全球智能手机SoC出货规模在2026年上半年出现15%的同比衰退。该机构预计全年衰退比例将达到14%。从供应商角度，联发科与高通这两强的上半年智能手机SoC出货量同比降幅均超过1/4，而其它主要市场参与者——苹果、三星、谷歌、紫光展锐的出货均实现稳健增长。在iPhone17系列良好表现的推动下，苹果的SoC市场份额已升至19%，距高通仅剩3个百分点；联发科在中低端5GSoC领域遭...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-09 发布 | 266.05KB | 6 页
3金币东吴证券：策略周评：业绩期是主线行情演绎的关键变奏点-260809.PDF

大盘底部蓄势，新一轮行情徐徐展开在经历了7月的风格调整后，本周大盘企稳反弹，我们认为新一轮行情将徐徐展开。在过去几周我们讨论过，短期A股风格的再平衡，本质上是内生交易拥挤与外围市场联动共同驱动的资金面修正，而非产业趋势证伪，再从市场波动、股价位置、拥挤度、融资四个维度观察当前市场的状态：波动率回落至中枢区间，市场已大幅降波。截至8月7日，上证指数波动率为55，已回落至历史中枢水位。波动率的运行本质是多空力量从失衡到均衡的映射：当市场方向共识持续强化、多空力量趋向单边主导时，波动率会随行情斜率...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-09 发布 | 906.88KB | 8 页
5金币华金证券：科技中期调整结束了吗？260809.PDF

投资要点复盘历史，科技中期调整结束主要受强政策和产业催化出现、估值情绪调整充分、流动性宽松等因素驱动。（1）2015年以来共有9段科技成长行业跌幅超过15%的中期调整行情。（2）科技成长行业中期调整结束的标志主要是强政策和产业催化出现、估值情绪调整到位和流动性宽松等。一是强政策和产业催化是导致科技成长行业中期调整结束的核心因素。二是估值情绪调整到位也是导致科技成长行业中期调整结束的重要因素：首先，估值历史分位数上，科技行业中期调整结束时估值历史分位数可能下降到50%以下；其次，情绪上，科技行业...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-09 发布 | 2.43MB | 12 页
5金币中银证券：宏观和大类资产配置周报：本周沪深300指数上涨2.32%-260809.PDF

大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。宏观数据回顾要闻：就美国联邦通信委员会、美国土安全部系列涉华消极措施，商务部公布我国反制清单，包括：加强无人机及其关键零部件、技术对美出口管制，暂停中国强制性产品认证指定机构委托美认证机构实施的工厂跟踪检查，将美国合规性测试公司列入反制清单，对进口打印复印办公设备发起对外贸易国家安全调查，将6家美国实体列入反制清单等。商务部表示，如美方执意出台新的对华限制性措施，中方将进一步反制。资产表现回顾本周沪深300指数上涨2.32%，沪深300股指期货上...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-09 发布 | 797.42KB | 17 页
8金币中银证券：人形机器人行业深度报告：具身智能理想载体，奇点渐至未来可期.PDF

人形机器人作为具身智能最理想的载体，在2025年已经跨过量产门槛，目前阻碍其大规模商业化落地的主要瓶颈为大模型泛化能力不足等，未来随着模型、算力、数据的快速发展，有望逐步突破，国内产业链凭借着独特的政策支持、强大的产业链深度和成本优势，目前处于全球领先地位，未来有望充分受益于人形机器人的大规模放量，建议关注能够率先兑现订单和收入的核心零部件环节，给予行业强于大市评级。支撑评级的要点人形机器人是具身智能理想载体，2025年跨越量产门槛。随着人形机器人硬件技术的逐步成熟，叠加AI大模型的快速发展...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-09 发布 | 4.06MB | 49 页
5金币国金证券：医药健康行业研究：国内外CXO公司中报业绩持续验证行业高景气.PDF

本周国内外多家CXO企业集中披露中期业绩。海外端，以CharlesRiver为代表的临床前CRO、IQVIA为代表的临床CRO相继上调全年业绩指引；CDMO龙头Lonza在业务高速增长的基础上，进一步上调核心EBITDA利润率指引。国内方面，药明康德公布2026年中报，公司二季度收入与净利润大幅超出市场预期，并同步上调全年业绩目标。国内外CXO企业集体上调业绩指引，背后反映出新分子管线带来的强劲增长动能，行业景气上行逻辑持续得到验证，中长期成长趋势进一步明晰。我们持续坚定看好CXO行业的中长期投...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-09 发布 | 2.5MB | 17 页