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券商研报

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3金币太平洋证券：医药日报：默沙东Keytruda联合疗法三期临床成功.PDF

报告摘要市场表现： 2025年10月20日，医药板块涨跌幅+0.44%，跑输沪深300指数0.09pct，涨跌幅居申万31个子行业第21名。各医药子行业中，线下药店(+2.56%)、医疗研发外包（+2.18%)、医疗耗材(+1.26%)表现居前，医疗设备（-0.42%）、血液制品(-0.07%)、其他生物制品呢（+0.18%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为我武生物(+10.07%)、创新医疗（+10.02%)、春立医疗(+8.17%)；跌幅榜前3位为昂利康（-7.05%)、沃华医药（...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-22 发布 | 392.81KB | 3 页
3金币太平洋证券：房地产日报：威海优化调整部分住房公积金提取政策.PDF

报告摘要市场行情： 2025年10月20日，今日权益市场各板块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨0.63%和0.98%，沪深300和中证500分别上涨0.53%和0.76%。申万房地产指数上涨0.55%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为市北高新、卧龙地产、首开股份、新华联、上实发展，涨幅分别为10.02%/10.00%/9.98%/9.76%/6.72%；个股跌幅较大的为大名城、沙河股份、珠江股份、万业企业、华丽家族，跌幅分别为-6.60%/-6.42%/-3.87%/-3....

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-22 发布 | 557.22KB | 4 页
3金币华鑫证券：食品饮料行业点评报告：经济格局延续韧性，9月社零总额增速回落.PDF

事件 2025年10月20日，国家统计局公布2025年前三季度国内生产总值与社会消费品零售总额数据。投资要点 GDP增长边际降速，经济格局延续韧性前三季度国内生产总值101.50万亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。尽管外部环境复杂演变，我国经济格局依然延续韧性，保持稳中有进发展态势具有坚实支撑。三季度GDP同增4.8%，增速环比回落0.4pct，主要系海外关税政策变动，且我国正处在新旧动能转换阵痛期、部分行业增势减缓所致。尽管经济增速边际回落，但新质生产力加快培育、宏观政策持续显效，在...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-22 发布 | 349.41KB | 4 页
5金币天风证券：天风医药细分领域分析与展望（2025H1）：体外诊断行业及个股2025半年度回顾与展望.PDF

摘要：2025H1体外诊断板块出海趋势向好，企业加速布局 2025Q2板块收入和净利润同比下滑，费用率同比持平二季度收入、净利润同比下滑。A股IVD板块合计30家上市公司，2025H1板块整体营业收入同比-10.0%；归母净利润同比-17.1%；扣非归母净利润同比-26.3%。2025Q2板块整体营业收入同比-10.3%；归母净利润同比-18.4%；扣非归母净利润同比-22.4%。毛利率同比下降，成本控制持续优化。2025H1板块毛利率为57.7%，2025Q2板块毛利率为57.3%，同比小...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-22 发布 | 1.96MB | 25 页
5金币华龙证券：美容护理行业周报：高端玻尿酸产品实现眶下凹陷纠正新方案.PDF

摘要：华东医药旗下高端玻尿酸MaiLiPrecise国内注册获受理，为眶下凹陷纠正提供新选择。2025年10月16日，华东医药股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司欣可丽美学（杭州）医疗科技有限公司收到国家药品监督管理局（NMPA）签发的《受理通知书》，其申报的三类医疗器械含利多卡因注射用交联透明质酸钠凝胶MaiLiPrecise注册申请获得受理。高德美Soolantra®（1%伊维菌素乳膏）落地大湾区，引领玫瑰痤疮诊疗升级。2025年10月15日，致力于成为全球领先的专业皮肤学公司瑞士...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-22 发布 | 550.76KB | 10 页
5金币太平洋证券：2025年9月统计局房地产数据点评：房价同比降幅继续收窄，新开工边际改善.PDF

报告摘要一、销售：1-9月销售同比降幅扩大，单月同比降幅略有收窄 2025年1-9月全国商品房累计销售面积和销售金额同比降幅均较1-8月扩大。2025年1-9月全国商品房累计销售面积65835万平，同比下降5.5%，较1-8月跌幅扩大0.8个百分点，9月单月商品房销售面积8531万平，同比下降10.5%，跌幅较上月基本持平。2025年1-9月全国商品房累计销售金额63040亿元，同比下降7.9%，较1-8月跌幅扩大0.6个百分点。9月单月销售金额8025亿元，同比下降11.8%，跌幅较上月收窄...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-21 发布 | 2.38MB | 12 页
5金币中国银河：消费行业点评报告：社零增速继续放缓，各平台双十一促销抢跑.PDF

核心观点社零增速持续放缓，各品牌双十一促销抢跑：1）随着国补退坡，社零月度数据连续4个月增速环比放缓。统计局数据，9月社零同比+3.0%。2024年9月第一批国补已发力，受补贴家电高增长，造成去年同期高基数。10月1日，第四批中央财政“以旧换新”补贴资金690亿元发放。2）2025年国庆中秋假期国内出游8.88亿人次，较2024年国庆节假日7天增加1.23亿人次；国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元，但日均消费同比增长疲弱。年轻人出游，电动车自驾游...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-21 发布 | 1.38MB | 15 页
5金币国新证券股份：通信行业周报.PDF

通信行业市场回顾 2025年10月13日至10月17日，通信（中信）板块下跌5.63%，沪深300指数下跌2.22%，通信板块跑输沪深300指数3.41个百分点。上周通信业区间涨幅位列中信一级行业第25位，在30个中信一级行业中表现靠后。今年以来，通信行业累计上涨52.79%，在中信一级行业中排第2位，表现较为靠前。截至10月17日，中信通信行业PETTM为25.68倍，处于33.53%的分位数。中信通信行业包括上市公司共120家，期间11家公司收涨，108家公司收跌，总体跌多涨少。涨幅前3名...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-21 发布 | 699.51KB | 14 页
3金币国新证券股份：计算机行业：工信部启动“毫秒用算”行动，算力网络全面提速.PDF

事件工业和信息化部办公厅日前发文部署开展城域“毫秒用算”专项行动，提出在全国范围内梯次推进毫秒用算网络建设，到2027年基本形成全域覆盖、高效畅通的城域毫秒用算网络能力体系。专项行动要求，聚焦算力网络发展，构建高速大容量、确定低时延、泛在广覆盖的城域网络，在城域内提供毫秒级算力资源网络通达能力，即面向基础设施实现算力中心毫秒互连，面向重点场所实现算力资源毫秒接入，面向应用终端实现算力应用毫秒可达。具体内容方面，专项行动明确完善算力中心间互连网络架构，加快算力中心间高性能网络部署；完善重点场...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-21 发布 | 788.7KB | 6 页
3金币头豹研究院：2025年矿物质补充剂品牌推荐：那些决定健康底牌的微量元素.PDF

市场背景 1.1摘要保健食品包括营养素补充剂与声称具有特定保健功能的食品两类，矿物质补充剂属于营养素补充剂的范畴。行业产品发展时间较长，产业链完善。目前市场上可供消费者选择的矿物质补充剂品牌繁多，市场竞争激烈。其中，补钙产品凭借钙元素对骨骼健康、神经传导等生理功能的显著影响以及公众对钙补充重要性的广泛认知，居于市场领先地位。随着消费者对健康的关注度日益提高，保健食品的渗透率逐渐提升，消费理念趋于成熟。叠加银发经济的政策催化因素，预计补充矿物质类保健食品市场规模将持续扩大。 1.2矿物质补充剂定...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-21 发布 | 1.56MB | 7 页