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券商研报

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5金币国信证券：农产品研究跟踪系列报告（178）：旺季支撑肉类消费，肉牛价格Q4有望加速上行.PDF

核心观点周度农产品跟踪：新一轮牛价上涨已开启，反内卷支撑中长期生猪价格。生猪：行业反内卷有望支撑猪价中长期表现。10月17日生猪价格11.10元/公斤，周环比-0.36%，同比-37.32%；7kg仔猪价格约165.24元/头，周环比-12.37%，同比-47.18%。白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复。10月17日，鸡苗价格3.24元/羽，周环比+0.31%，同比-24.83%；毛鸡价格6.70元/公斤，周环比+0.30%，同比-7.71%。黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。1...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 2.31MB | 28 页
5金币东吴证券：有色金属行业跟踪周报：中美贸易摩擦局势升级推升避险情绪，贵金属价格伴随波动率放大续创新高.PDF

投资要点回顾本周行情（10月13日-10月17日），有色板块本周下跌3.07%，在全部一级行业中排名第一。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中工业金属板块下跌3.60%，小金属板块下跌3.84%，金属新材料板块下跌3.05%，贵金属板块上涨3.19%，能源金属板块下跌5.24%。工业金属方面，本周美国持续加码对华商品出口管制，叠加中国对美籍船舶征费，APEC会议前中国贸易争端有进一步烈化倾向，工业金属价格整体震荡偏弱。贵金属方面，本周中美贸易摩擦局势升级推升避险情绪，贵金属价格续创新高，...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 1.03MB | 18 页
5金币国金证券：基础化工行业研究：贸易情绪影响带来波动，周期配置价值凸显.PDF

本周市场表现相对承压，海外局势变化较大，贸易带来的情绪不断变化，对于行业板块形成一定的影响。化工行业在产业链布局中处于中上游阶段，供应链的优势也一直持续，目前看对于化工板块的影响相对可控，估值也位于中低位，在博弈过程带来的情绪冲击中，可能存在一定的估值切换优势，建议关注具有明显抗贸易风险属性的行业及标的，比如农化板块、添加剂等领域。反内卷方向上，政策以延续方向为主，化工行业依然需要关注具体的供给侧政策落地，能够对安全、环保、能耗、审批等形成本质影响的政策将明显带来较大影响，而短期周期方向估值具有...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 3MB | 22 页
5金币开源证券：电力行业周报：FEC2025在成都召开，许继脉冲电源通过验收.PDF

板块回顾：全部细分环节下跌，个股跌多涨少本周（20251013-20251017）可控核聚变板块下，全部细分环节下跌，个股跌多涨少。具体来看，安泰科技（+19.2%）、东方钽业（+5.3%）、王子新材（+3.4%）涨幅居前；广大特材（-19.3%）、国光电气（-16.1%）、哈焊华通（-13.7%）跌幅居前。细分环节来看，本周可控核聚变板块下全部环节下跌，上游金属材料（-3.9%）、其他设备或部件（-4.0%）、微波和电源器件（-6.1%）跌幅较小。行业动态：《世界聚变能源展望2025》发布...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 1.39MB | 12 页
5金币国信证券：通信行业周报2025年第42周：OCP峰会推动AI技术发展，国内卫星互联网组网加速.PDF

核心观点行业要闻追踪：国内卫星互联网组网加速。（1）今年下半年中国卫星互联网第9次发射任务，截至当前已累计发射116星（试验星+业务星）。10月16日9时33分，长征八号成功将卫星互联网低轨12组卫星送入预定轨道，这标志着我国长征系列运载火箭第600次发射取得圆满成功。（2）千帆星座卫星数量增至108颗。2025年10月17日15时08分，在太原卫星发射中心，千帆星座第六批组网卫星以“一箭18星”方式成功发射，卫星顺利进入预定轨道，发射任务圆满成功，能够进一步提升为地面提供的通信能力。算力链呈...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 2.6MB | 15 页
3金币上海证券：新消费行业周报：黄金避险投资优势，看好黄金消费趋势.PDF

主要观点一、行情回顾：本周（2025.10.06-2025.10.10），A股SW商贸零售行业指数下滑0.40%，而沪深300下跌0.51%，上证指数上涨0.37%。商贸零售在申万31个一级行业中涨幅排名第20位。二、核心逻辑：黄金珠宝：我们认为黄金长期避险和投资优势凸显，随着美联储降息预期升温、贸易摩擦扰动带动金价上涨，黄金珠宝需求预计持续增长，古法金与IP金饰引领新潮流，25年国内黄金珠宝公司有望实现销量提升、业绩改善。金价再创新高，国庆黄金消费“量价齐升”。据金融时报，10月14日...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 369.97KB | 3 页
5金币民生证券：钢铁周报：钢价小幅回落，关注“十五五”规划指引.PDF

价格：本周钢材价格下跌。截至10月17日，上海20mmHRB400材质螺纹价格为3210元/吨，较上周降50元/吨。高线8.0mm价格为3400元/吨，较上周降10元/吨。热轧3.0mm价格为3280元/吨，较上周降120元/吨。冷轧1.0mm价格为3770元/吨，较上周降40元/吨。普中板20mm价格为3380元/吨，较上周降70元/吨。本周原材料中，国产矿市场价格稳定，进口矿市场价格稳中有跌，废钢价格持平。利润：本周钢材利润下降。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 1.46MB | 20 页
8金币天风证券：新兴产业行业投资策略：哪些“AI+应用”赛道有望率先跑出龙头？.PDF

摘要 1、国家顶层政策指引，“AI+应用”6大重点领域或将加速发展。2025年8月26日，《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（国发〔2025〕11号）发布，为“深入实施“人工智能+”行动，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，重塑人类生产生活范式，促进生产力革命性跃迁和生产关系深层次变革，加快形成人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济和智能社会新形态”提出意见，要在6个领域加快实施重点行动，包括：“AI+”科学技术、“AI+”产业发展、“AI+”消费提质、“AI+”民生福祉...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 2.46MB | 38 页
5金币国金证券：交通运输产业行业研究：2025冬春航季客班计划量同比回落，“内卷式”竞争有望缓解.PDF

投资逻辑：整体客运航班量同比回落，境内航司增班国际线。2025年10月11日，民航预先飞行管理系统发布2025年冬春航季航班计划，新航季将于2025年10月26日开始执行，至2026年3月28日为止。按起降一次计为1班，新航季航司客运航班量12.5万班/周，同比下降1.6%，延续了2025夏秋航季航班量同比回落的趋势，较2019年增长11.6%。分境内外航司看，新航季境内航司客运航班量为11.8万班/周，同比下降1.6%，其中国内线107786班/周，同比下降1.8%；国际线9198班/周，同...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 1.34MB | 11 页
5金币东吴证券：金融产品跟踪周报：权益ETF系列：大盘指数达到支撑位，可期待迎来短期的反弹.PDF

投资要点 A股市场行情概述：（2025.10.13-2025.10.17）主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：红利指数（2.96%），中证红利（0.67%），上证50（-0.24%）；排名后三名的宽基指数分别为：科创100（-6.26%），科创50（-6.16%），科创综指（-6.08%）。风格指数涨跌幅：排名前三名的风格指数分别为：大盘价值（2.08%），金融(风格.中信)（1.57%），国证价值（-0.13%）；排名后三名的风格指数分别为：中盘成长（-5.83%），小盘成长（...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-19 发布 | 1.68MB | 21 页