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券商研报

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3金币国信证券：AI量化解读7月政治局会议：总量工具蓄而未发，结构政策杠铃式发力-260731.PDF

事项：国信总量团队去年发布了《AI赋能资产配置》系列报告，首次将大模型用于政策文本语义分析与量化打分，形成初步框架。今年7月30日政治局会议召开后，我们延续该方法对通告文本进行量化打分。评论：政策暂未加力，后续留有空间 7月30日，中共中央政治局召开经济工作会议。会议对上半年经济的整体评价是“动能向新、结构向优”，政策重心从4月的“用好用足宏观政策”转向“充分发挥各项存量政策效能”，同时提出“及时谋划出台务实管用的增量政策”，释放出清晰信号，即当前政策暂未加力，但也为下半年的超预期情况预留...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 294.84KB | 4 页
3金币国信证券：纺织服装海外跟踪系列七十六：阿迪达斯品牌二季度收入增长14%，公司上调全年收入指引.PDF

事项：公司公告：2026年7月30日，阿迪达斯披露2026财年第二季度及上半年业绩。二季度收入67.43亿欧元，同比+13.3%，不变汇率收入+14.0%；净利润3.84亿欧元。上半年收入133.35亿欧元，同比+10.2%，不变汇率收入+14.0%；净利润8.71亿欧元。国信纺服观点： 1）业绩和指引核心观点：第二季度收入好于彭博一致预期，盈利不及彭博一致预期；上半年除欧洲外所有区域均实现双位数增长，且DTC渠道增长25%。管理层上调全年收入指引，但维持营业利润指引不变；2）2026财年第...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 480.22KB | 7 页
5金币国金证券：锂电8月洞察：储能装机显著回暖，材料再度开启涨价.PDF

本月行业重要变化： 1）锂电：7月23日，碳酸锂报价15万元/吨，较上月同比-4%；氢氧化锂报价15万元/吨，较上月同比-3%。 2）整车：6月国内新能源乘用车批发达139万辆，同/环比+21%/3%；1～6月累计批发628万辆，累计同比+7% 行情回顾： 2026年7月以来，锂电板块各细分环节全线走弱，仅少数细分环节相对宽基指数具备超额收益。其中锂电铜箔虽依旧是板块内年度相对表现最优的细分，但月度大幅回撤45%。本月新能源及科技成长板块交投呈现一致的收缩态势，传统锂电、储能、机器人、消费电子全...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 2.07MB | 17 页
5金币头豹研究院：高维合金革命——耐高温、抗疲劳、高比强度，金属基复合材料重塑先进制造材料范式头豹词条报告系列.PDF

摘要金属基复合材料通过复合工艺将增强相分散于金属基体中，兼具金属高韧性与增强相高强度特性，有高比强度、耐高温、抗疲劳等优势。行业特征上，其性能优势突出，如氧化铝连续纤维增强铝基复合材料轻量化高强度、高刚度等；且不同需求场景下增强体选择有差异，结构轻量化、功能特性、极端工况与性价比需求下各有适配增强体。行业规模上，2021-2025年市场规模由73.19亿元增至135亿元，2030年预计增至321.82亿元，增长得益于需求与技术驱动及高端制造深化。行业定义金属基复合材料是一类通过复合工艺将增...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 4.96MB | 14 页
3金币开源证券：银行行业点评报告：银行视角看政治局会议的政策信号.PDF

宏观政策定调：从“托底”到“加力”，银行经营环境边际改善中共中央政治局7月30日召开会议，会议将货币政策定调从“稳健”调整为“适度宽松”，并明确提出“财政金融协同促内需”，对银行的影响从几方面来看：①资产端总量与结构：财政端加快“两重两新”资金使用进度，1.3万亿长期建设国债落地，以及8000亿元政策性金融工具也有望释放，下半年对公信贷需求有支撑，既缓解市场对“信贷塌方”的悲观预期，也将改善银行资产端结构，提升高收益中长贷占比。②负债成本和稳定性：适时调整货币政策工具意味着降准降息敞口可能打开...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 413.86KB | 3 页
3金币国投期货：2026年7月中央政治局会议精神学习：巩固动能转换，政策稳步回归-260731.PDF

一、会议解读：巩固动能转换，政策稳步回归 2026年7月30日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。结合近几个月国际形势和国内经济运行的新特征，会议内容也针对性地给出了一些新的指导思想和后续任务部署，我们从以下六个角度解读会议释放的信号。一)、当前形势：动能向新、结构向优的发展态势，高度重视困难挑战。会议对于当前经济形势的表述首先侧重了二季度以来所呈现出的结构特色，即“动能向新、结构向优”，高新技术产业和生产性服务业都表现出较高的增速，对于传统经济的回落起到了较好的对冲效果。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 652.22KB | 8 页
3金币东海证券：海外观察：2026年二季度美国GDP：内生动力韧性，K型分化仍存-260731.PDF

投资要点事件：当地时间7月30日，美国经济分析局公布2026年二季度美国GDP初值。美国2026年二季度GDP环比年率1.5%，低于预期2.1%，2026年一季度终值上修0.1pct至2.1%。核心观点：虽然美国二季度GDP增速低于市场预期，但个人消费+私人固定投资的内需组合表现较好，合计拉动GDP环比折年率3.3pct，较一季度抬升1.8pct。消费的回暖有退税世界杯、低基数等短期的影响在，持续性存疑，油价可能是后续的主要扰动；投资方面AI与非AI的分化有所收敛，但AI投资在高基数的情况下...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 365.52KB | 3 页
3金币联合资信评估：730政治局会议释放政策加力信号-260731.PDF

7月30日政治局会议对上半年经济定调为“动能向新、结构向优”，既肯定新动能的积极进展，也直面总量承压的现实。与4月会议相比，财政货币政策从“精准有效”升级为“发力提效”，并首次明确“及时谋划出台务实管用的增量政策”，逆周期调节力度明显加码。重点工作从“四稳”筑基转向“新旧动能转换”攻坚，突出“人工智能+”与发展智能经济新形态，稳定房地产与化债防风险同步推进。下半年增量政策储备已箭在弦上，宏观政策合力有望持续巩固经济回升向好态势。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 1MB | 8 页
5金币源达信息：策略周报：攻守兼备，关注成长+红利双主线-260731.PDF

市场回顾本周A股整体震荡承压，风格分化特征显著：大消费板块迎来反弹；科技成长赛道周内大幅回调，周五迎来显著修复反转。分指数看，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨幅分别为0.47%、-1.42%、-3.93%、-1.31%、-0.51%、1.14%、-8.46%、-5.09%。从单日行情看，成长指数周五反弹力度突出，科创50、科创100、创业板指分别收涨2.99%、4.31%、3.06%。分行业看，本周涨幅前五的行业为传...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 1.14MB | 14 页
5金币东莞证券：东莞测试测量设备专题：制造业升级催化检测需求.PDF

投资要点：东莞制造业升级推动测试测量需求从基础检测走向专业化。东莞制造业基础较强，2025年实现地区生产总值12,760.20亿元，同比增长4.0%，其中第二产业增加值7,165.44亿元，占GDP比重56.1%；规模以上高技术制造业、先进制造业增加值分别同比增长7.0%、6.2%，快于规上工业整体增速。随着电子信息、高端装备、新能源等产业链复杂度提升，企业对研发验证、过程控制、质量追溯和运维检测的要求提高，测试测量设备逐步从生产辅助工具转向制造质量控制体系的重要组成部分。测试测量设备是先进...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 712KB | 17 页