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券商研报

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5金币华鑫证券：食品饮料行业周报：食品CPI降幅收窄，餐饮链步入修复通道.PDF

投资要点一周新闻速递行业新闻：1）贵州省发改委召开治理价格无序竞争工作座谈会；2）贵州发布“卖酒”向“卖生活方式”转变六大指导意见；3）兰州酒协发布酒类流通倡议书。公司新闻：1）贵州茅台：拟中期分红超300亿元并启动第二轮回购；2）泸州老窖：坚定维护价盘稳定；3）金种子酒：转让金太阳药业92%股权。投资观点白酒板块：酒企处于业绩快速出清通道。受禁酒令政策影响，次高端与高端消费受挫，产品价格带下移，同时在竞争加剧趋势下，酒企增加促销与市场投入，综合导致行业利润空间压缩明显。目前企业达成去...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-10 发布 | 1019.48KB | 18 页
5金币东海证券：电子行业周报：华虹三季度营收创新高，谷歌最新TPU即将上市.PDF

投资要点：电子板块观点：国产晶圆代工厂华虹半导体近期发布2025Q3业绩，公司单季营收6.35亿美元，同比增长20.7%，符合指引并创历史新高，产能利用率高达109.5%，毛利率13.5%优于指引。谷歌宣布其最新一代TPU芯片即将在未来几周内上市，性能较前代提升超过四倍，成为公司迄今性能最强、能效最高的定制AI芯片。当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，我国国产化力度超预期。建议关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会。国产晶圆代工厂华虹半导体...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-10 发布 | 1.37MB | 14 页
5金币爱建证券：电子行业周报：SKhynix发布存储新路线，重塑AI时代新架构.PDF

投资要点：存储芯片涨价带动其他电子Ⅲ上涨。本周（2025/11/03-11/07）SW电子行业指数（-0.09%），涨跌幅排名21/31位，沪深300指数（+0.82%）。SW一级行业指数涨跌幅前五别为：电力设备（+4.98%），煤炭（+4.52%），石油石化（+4.47%），钢铁（+4.39%），基础化工（+3.54%），涨跌幅后五分别为:美容护理（-3.10%），计算机（-2.54%），医药生物（-2.40%），汽车（-1.24%），食品饮料（-0.56%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-10 发布 | 1.57MB | 20 页
3金币爱建证券：食品饮料及新消费行业跟踪报告：黄金税收新政落地，头部企业份额有望提升.PDF

投资要点：周度跟踪：本周（11.3-11.7）食品饮料行业-0.56%，表现弱于上证指数（+1.08%），在31个申万子行业中排名第27。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：预加工食品（+2.26%），烘焙食品（+1.69%），肉制品（+0.83%），零食（+0.56%），调味发酵品（+0.37%），乳品（-0.38%），保健品（-0.46%），啤酒（-0.66%），白酒（-0.84%），其他酒类（-0.96%），软饮料（-1.20%）。食品饮料行业个股中，涨幅前五个股分别为安记食品（+1...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-10 发布 | 1.4MB | 6 页
5金币国信证券：人工智能行业周报（25年第45周）：谷歌即将发布NanoBanana2，月之暗面发布KimiK2Thinking.PDF

核心观点人工智能动态：1）产品应用：谷歌GeminiAI推出深度研究功能，通过GoogleGemini重塑邮件与文件研究体验；谷歌Gemini平台即将发布NanoBanana2图像生成技术升级版；OpenAISora正式登陆Android并推“付费角色”新功能；微软正式推出首款自家AI图像生成器MAI-Image-1；月之暗面发布最强思考模型KimiK2Thinking；科大讯飞推出全国产算力星火X1.5，AI技术再升级；网易云音乐正式推出大模型音效“AI调音大师”。2）底层技术：美团Long...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-10 发布 | 1.13MB | 12 页
5金币头豹研究院：2025年全球锡行业：资源优势叠加AI驱动，供需紧平衡推动价格中枢上移.PDF

近年来，全球锡行业在人工智能技术革命和绿色转型双重驱动下迎来新一轮增长周期。随着AI芯片、新能源汽车、5G通信等新兴产业快速发展，锡作为关键战略金属在高端制造领域需求激增，而传统焊料、镀锡板等应用领域保持稳定增长。供给端受矿山品位下降、环保政策趋严和地缘政治影响，全球锡精矿供应增长有限，供需紧平衡格局推动锡价中枢持续上移。本报告全面分析2025年全球锡行业发展态势，深入研究资源分布、供需格局、价格走势及产业链演进。通过对中国、印尼、缅甸等主要产锡国供给能力及电子、汽车、化工等下游需求特征的系统...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-10 发布 | 1.84MB | 16 页
3金币头豹研究院：中国糖尿病药物行业调研简报：行业洞察：重磅新品获批不断，市场格局如何变化？.PDF

获批新药中，GLP-1受体激动剂的长效化与人源化成为核心突破方向在2025年获批的糖尿病新药中，GLP-1受体激动剂的长效化与人源化成为核心突破方向。以依苏帕格鲁肽α为例，其通过融合蛋白技术将GLP-1与IgG2Fc片段结合，大幅延长半衰期至204小时，实现每周一次注射即可稳定控糖，解决了传统GLP-1类药物需频繁给药的痛点。同时，药物采用天然铰链连接和CHO细胞表达系统进行人源化改造，在保留对受体高亲和力的基础上，显著降低免疫原性，减少注射部位反应等不良反应风险，提升了长期用药的安全性。双受...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-10 发布 | 657.98KB | 8 页
8金币东吴证券：证券行业2026年年度投资策略：中长期资金入市，券商分享权益财富管理发展红利.PDF

核心要点 2025年证券行业回顾：交投活跃，权益市场大幅上行。1）日均成交量显著提升，两融余额维持高位。2）IPO发行规模触底回升，增发规模同比提升。3）资管新规以来，通道类资管规模持续下滑。集合资管规模占比持续提升，主动管理转型趋势明显，预计券商资管规模有望企稳，业务结构有望优化。4）权益市场行情向好，券商自营业务普遍收益上行。三季度以来市场行情大幅上行，申购情绪火热，带动公募基金发行规模同比提升。5）2025年前三季度，50家上市券商合计实现营业收入4522亿元，同比增长41%，合计实现归母...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-10 发布 | 1.55MB | 42 页
5金币华安证券：电力设备行业周报：储能系统涨价落地，变压器出口同比高增.PDF

主要观点：光伏：产业链价格维稳，反内卷进展逐步落地产业链价格维稳。本周硅片、电池片、组件价格保持稳定。海外市场需求延续强劲，对电池片价格形成有力支撑，带动上游价格走势。海外订单与政策环境仍是支撑产业链的主要动力，短期价格有望维持坚挺。风电：国内招投标高景气延续，明阳智能与ACWA签订海外合作国内海外高景气延续。金风科技签约沙特3GW全球最大在建陆上风电项目，签订大额海外订单有望持续改善公司盈利水平。山东1GW海上风电项目发布中标公示，重要海风项目陆续招标、开工，有望持续提振行业景气度。 ...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-10 发布 | 737.17KB | 14 页
5金币西南证券：汽车行业周报：小鹏发布新一代机器人IRON，机器人产业再迎重磅催化.PDF

投资要点投资建议：从26年1月1日起，我国新能源汽车购置税将从全额免税调整为减半征收。临近年末，受车购税将调整及年底传统销售旺季影响，新能源汽车市场有望迎来新一轮消费高峰。智能汽车方面，中国汽车工程研究院发布《组合驾驶辅助技术发展报告》，从技术、政策导向及实测验证数据等多个维度进行分析，我国组合驾驶辅助技术水平显著提升。深圳市交通运输局徐炜在第一届自动驾驶出行生态论坛上表示，深圳市正全力推动全国首个全市道路向智能网联汽车的开放，汽车行业智能化正在加速推进。机器人方面，11月5日小鹏汽车在202...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-10 发布 | 2.47MB | 19 页