全部分类

券商研报

(10w+ 篇文档)

5金币开源证券：商贸零售行业周报：双十一电商大促落幕，美妆、珠宝表现亮眼.PDF

双十一大促落幕，电商韧性增长，美妆、珠宝表现亮眼本周，2025年双十一电商大促告一段落：10月7日-11月11日双十一全网电商销售总额为16950亿元，较2024年增长14.2%。分平台看，天猫综合电商销售表现稳居榜首；京东官方宣称双十一成交额再创新高，下单用户数增长40%，订单量增长近60%；抖音双十一多重玩法助力6.7万个品牌销售额翻倍，众多品牌销售额破亿。细分品类方面：（1）黄金珠宝品类表现亮眼，黄金IP产品获年轻客群青睐。我们认为，当前黄金消费已从单一保值需求向“文化认同+情感价值”多...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-16 发布 | 2.54MB | 27 页
5金币开源证券：食品饮料行业周报：消费板块共振上涨，消费行业结构性回暖.PDF

核心观点：消费已有企稳迹象，布局机会渐行渐近 11月10日-11月14日，食品饮料指数涨幅为2.8%，一级子行业排名第5，跑赢沪深300约3.9pct，子行业中预加工食品（+6.9%）、烘焙食品（+5.1%）、乳品（+4.3%）表现相对领先。本周消费板块集体上行，是由于10月CPI由负转正引发催化，以及板块轮动年末资金“稳收益”需求共振的结果。10月CPI同比上涨0.2%，由负转正，表明国内需求仍维持较强韧性。食品饮料2025Q3主动权益基金持仓比例降至6.4%，为近年来新低，筹码结构优势明显，...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-16 发布 | 1.36MB | 11 页
5金币信达证券：石油加工行业原油周报：供给过剩趋势下，国际油价走势纠结.PDF

本期内容提要：【油价回顾】截至2025年11月14日当周，国际油价小幅波动。本周，前半周，10月中国原油进口增长，美元汇率下跌，美国推进结束政府停摆的法案提振市场风险偏好，叠加此前美国对俄罗斯的最新制裁影响正在发酵，且乌克兰继续对俄基础设施进行打击，利好支撑下，国际油价实现上涨。周后期，欧佩克月报预测调整为供应过剩，释放看空市场信号，国际油价下挫。整体看，本周布伦特油价较上周末实现小幅上涨，WTI则出现小幅下跌。截至本周五（11月14日），布伦特、WTI油价分别为64.39、59.39美元/桶...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-16 发布 | 4.48MB | 29 页
5金币信达证券：医药生物行业周报：短期关注流感行情，长期回归创新主线.PDF

本期内容提要: 市场表现：本周医药生物板块收益率为3.29%，板块相对沪深300收益率为4.37%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第5。6个子板块中，医药商业板块周收益率排名第一，涨跌幅为5.66%（相对沪深300收益率为6.74%）；周收益率排名第六的为医疗器械，涨跌幅为1.77%（相对沪深300收益率为2.85%）。政策动态：2025年10月15日-24日，国家医保局连续密集召开四场座谈活动，围绕医保支付政策、分组方案调整、医院内部管理、三医协同发展等主题进行了深入交流，探索按病种付费...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-16 发布 | 1.44MB | 17 页
5金币华安证券：全球科技行业周报：0penAl发布GPT-5.1系列模型，阿里启动“千问”项目.PDF

主要观点：本周行情回顾从指数表现来看，本周(2025-11-10至2025-11-14)，上证指数周涨跌幅为-0.18%，创业板指周涨跌幅为-3.01%，沪深300周涨跌幅为-1.08%，中证1000周涨跌幅为-0.52%，恒生科技周涨跌幅为-0.42%，纳斯达克指数周涨跌幅为-0.45%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-1.44%，恒生互联网科技业周涨跌幅为-2.05%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-0.99%，人工智能指数周涨跌幅为-5.94%。 0penAl发布GPT-5....

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-16 发布 | 1.47MB | 29 页
5金币华安证券：计算机行业周报：全球科技（计算机）.PDF

主要观点：阿里秘密启动“千问”项目，全面对标ChatGPT 11月13日，阿里巴巴秘密启动“千问“项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP，旨在全面对标ChatGPT。这是阿里年初公布3800亿投入AI基础设施以后，AI战略的新布局。从整体战略布局方向来看：此前阿里聚焦B端AI市场，通过阿里云向各行业提供模型API服务，Qwen大模型优秀性能及国际影响力得到广泛认可，Qwen模型将与ChatGPT在海外市场展开竞争。在此契机下阿里启动“千问”项目布局C端，目前已加入从M...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-16 发布 | 651.54KB | 12 页
5金币东吴证券：非银金融行业跟踪周报：险资Q3核心权益资产规模大幅提升；市场成交量环比小幅下滑.PDF

投资要点非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2025年11月10日-2025年11月14日）非银金融板块各子行业均跑赢沪深300指数。保险行业上涨2.62%，多元金融行业上涨0.81%，证券行业下跌0.94%，非银金融整体上涨0.17%，沪深300指数下跌1.08%。证券：交易量维持高位；证监会表态提高外资机构参与中国资本市场便利度。1）11月交易量同比提升。截至11月14日，11月日均股基交易额为23682亿元，较上年11月上涨10.54%，较上月下降7.97%。截至11月13日，两...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-16 发布 | 847.34KB | 15 页
5金币信达证券：钢铁行业周报：钢铁价格磨底蓄势，重申看多板块配置.PDF

本期内容提要：本周市场表现：本周钢铁板块上涨0.83%，表现优于大盘；其中，特钢板块下跌1.36%，长材板块上涨1.60%，板材板块上涨0.05%；铁矿石板块上涨8.95%，钢铁耗材板块上涨1.80%，贸易流通板块下跌0.006%。供给情况。截至11月14日，样本钢企高炉产能利用率88.8%，周环比增加0.99百分点。截至11月14日，样本钢企电炉产能利用率53.2%，周环比增加2.31百分点。截至11月14日，五大钢材品种产量726.1万吨，周环比下降22.98万吨，周环比下降3.07%。...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-16 发布 | 1.36MB | 18 页
3金币中银证券：社服与消费视角点评10月国内宏观数据：社零稳步缓增长，文旅服务消费表现良好.PDF

国家统计局等部门公布了部分2025年10月国内宏观数据。其中，10月社零总额4.6万亿元，yoy+2.9%；10月餐饮收入5199亿元，yoy+3.8%。10月服务业PMI为50.2%，高于50%临界点，最新一期9月消费者信心指数略有好转但仍处低位。我们维持行业强于大市评级。支撑评级的要点社零增幅平稳。25年10月社零总额4.63万亿元，同比增长2.9%，增幅环比略降，10月一定程度上受汽车销售走弱影响。如排除汽车类商品，则实现同比增长4.0%，表现良好。受益于以旧换新等提振消费政策，1-1...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-16 发布 | 606.11KB | 6 页
5金币国金证券：机械行业周报：看好工业母机、深冷装备和燃气轮机.PDF

行情回顾本周板块表现：上周（2025/11/10-2025/11/14）5个交易日，SW机械设备指数下跌2.22%，在申万31个一级行业分类中排名第28；同期沪深300指数下跌1.08%。2025年至今表现：SW机械设备指数上涨31.88%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数上涨17.62%。核心观点中日关系趋于紧张，关注工业母机自主可控投资机会。根据澎湃新闻信息，近期由于高市早苗发表不当言论，中方提出严正交涉，外交部、国台办、国防部连续发声，中日关系趋于紧张。由于日本...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-16 发布 | 1.69MB | 15 页