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公司研究

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3金币上海证券：微光股份（002801）-复盘ebm-papst成功之路，探寻国内微电机明日之星.pdf

微光股份(002801)德国ebmebm--papstpapst经过近成功之路：技术升级、产品延伸、高增市场60年发展，目前营收超20亿欧元。从技术、产品、市场三方面复盘公司历史，我们可以发现成功因素主要有：技术上，领先布局EC技术，把握欧盟电机节能高效趋势。公司1965年就成为全球首家开发EC风机的企业。在《京都议定书》、ErP指令框架协议等政策推动下，2011年开始欧盟电机节能高效化趋势明显，公司营收上台阶，从2007/08财年约11亿到2017/18财年约20亿欧元。产品上，完善产品矩阵，...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-13 发布 | 1.82MB | 18 页
1金币西南证券：昆仑万维（300418）-发力AIGC和元宇宙新兴业务，Opera表现持续亮眼.pdf

昆仑万维(300418)投资要点事件：公司旗下]StarXMusicXLab音乐实验室完成首批五首完全由AI作曲的歌曲发布。2022Q3，StarXMusicXLab再推出10首新作AI歌曲，目前已在国内外各大平台上线。ToB端，MusicXLab分别与音乐、汽车、游戏、教育、时尚、娱乐等行业的多家公司达成合作协议。StarX发力VR内容方向，前瞻布局AIGC业务。前三季度公司实现营收34亿元，同比下滑4.7%；经调整后EBITDA10.8亿元，同比增长42.3%。2022H1，主打产品Star...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-13 发布 | 1.16MB | 5 页
1金币西南证券：天娱数科（002354）-虚拟人IP矩阵已现，关注新兴业务后续发展.pdf

天娱数科(002354)投资要点事件：1）公司与外研在线合作打造的首位虚拟员工“子衿”已正式发布，以文化力与科技力双重加持共同推进教育元宇宙布局纵深发展。2）公司虚拟人“天妤”全网粉丝突破500万，抖音点赞量近2000万，话题播放量逾7亿、海外TikTok账号上粉丝突破11万，TikTok总播放量超过120万，由流量积累走向商业化落地，IP价值提升可期。深耕虚拟人赛道，探索新业务增长空间。11月1日至3日，公司旗下控股子公司元境科技虚拟人天妤、之初、CiCi亮相第15届CLE中国授权展。伴随业务...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-13 发布 | 1.11MB | 4 页
1金币财通证券：陕鼓动力（601369）-中标300MW级空气储能项目压缩机组，打开设备端第二成长曲线.pdf

陕鼓动力(601369)事件：11月10日，公司公告，与湖北楚韵储能科技有限责任公司签订了《湖北应城300MW级压缩空气储能电站示范工程空气压缩机组及配套和辅助系统设备订货合同》，合同标的为8台（套）大型空气压缩机组，合同金额2.26亿元。世界首台（套）300兆瓦级非补燃压缩空气储能项目启动，有望实现单机功率世界第一，储能规模世界第一，转换效率世界第一。湖北应城300MW级压缩空气储能项目是中能建投资的世界首台（套）300兆瓦级非补燃压缩空气储能示范工程，建成后将在非补燃压缩空气储能领域实现单机...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-13 发布 | 767.61KB | 3 页
1金币财通证券：科新机电（300092）-压力容器领先企业，核电设备打开成长空间.pdf

科新机电(300092)核心观点二十余年深耕过程装备重型压力容器，技术积淀深厚。公司主要从事天然气化工、核电军工、光伏、油气工程、石油炼化、煤化工等领域生产环节中以重型压力容器等高端过程装备及系统集成设计、研发及制造，囊括反应、传质、传热、分离和储存等核心生产工艺过程。长期以来，公司深耕过程装备行业重型压力容器领域，已成为该领域优秀供应商，沉淀深厚技术储备。新燃料运输容器实现国产替代，积极布局四代核电，打造第二增长极。长期以来核燃料运输容器进口依赖度较大。公司于2018年获得国家核安全局颁发的《...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-13 发布 | 784.04KB | 4 页
3金币财通证券：炬华科技（300360）-智能电表新周期降临，公司业绩进入高速增长.pdf

炬华科技(300360)智能电表新周期来临，2023-2024年进入快速放量期：2009年颁布的智能电网计划带动智能电表安装量迅速上升，2014-2015年智能电表安装量达到高点，单相表招标量分别达到8568、8090万只。尽管当前国家电网从节约资源角度出发，提倡以“电能表状态评价及更换”替代“电能表到期轮换”，但是根据各省的替换比例来看，我们预计8年替换周期节点下各省平均替换比例为75%以上，但受疫情以及缺芯影响，智能电表替换延缓，预计2022-2024年国网招标的单相电表数量分别为5632、...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-13 发布 | 2.29MB | 24 页
1金币财通证券：国茂股份（603915）-业绩符合预期，静待行业恢复.pdf

国茂股份(603915)核心观点事件：2022年10月27日，公司发布《2022年第三季度报告》，公司前三季度实现营业收入20.34亿元，同比下滑9.95%；归母净利润为2.91亿元，同比下滑15.50%；扣非后归母净利润为2.66亿元，同比下滑17.60%。业绩符合预期，订单有好转迹象。公司三季度实现收入6.87亿元，同比下滑11.60%；实现归母净利润1.11亿元，同比下滑18.84%；实现扣非后归母净利润1.02亿元，同比下降22.44%。三季度公司毛利率为26.05%，同比下滑3.11p...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-13 发布 | 982.98KB | 4 页
3金币海通国际：德业股份（605117）-首次覆盖：家电稳步发展，逆变器持续高增.pdf

德业股份(605117)公司聚焦热交换器、逆变器、除湿机三大业务。公司2021年实现营业收入41.68亿元，其中热交换器23.28亿元，逆变器11.98亿元，除湿机5.62亿元，占比分别为56%、29%、13%。热交换器、逆变器、除湿机为公司三大业务。逆变器成为公司第一大业务，逆变器占比提升进一步提升公司盈利能力。公司2022前三季度收入40.7亿元，同比增长34.5%，其中逆变器业务实现收入24.6亿元，占比超过60%，成为公司第一大业务板块，而逆变器业务毛利率水平远高于传统家电业务，逆变器占...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-13 发布 | 1.32MB | 12 页
3金币海通国际：圣农发展（002299）-交接覆盖：饲养加工一体化优势明显，食品业务持续创造增量.pdf

圣农发展(002299)受猪肉价格带动，以及近期白羽鸡供给受限，价格居高。受引种量影响，未来预计2H23白羽鸡产能受限，价格上涨。2022年5-7月我国肉鸡出栏量低于历史五年同期均值。供给下降，促使鸡肉价格上涨处于历史高位。由于2021年我国祖代鸡引种量充裕，因此预计2022年国内白羽鸡产能充裕。然而，受海外禽流感以及国际货运航班量减少影响，近期我国祖代鸡引种量大幅下滑，因此预计2H23白羽鸡供给受限，鸡肉价格上涨。白羽鸡市场规模受需求驱动将稳步提升，预计2019-2024年CAGR为10.1%...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-13 发布 | 2.23MB | 24 页
3金币浙商证券：海南机场深度报告：重整再出发，海南自贸港优质资产启航.pdf

海南机场(600515)投资要点重整完毕摘帽完成，财务费用大幅降低，主业将聚焦机场和免税2020年，公司及二十家子公司财务情况恶化，海南高院于2021年2月10日依法裁定受理公司及二十家子公司的破产重整案，2021年2月19日，公司被实施退市风险警示，股票简称改为*ST基础。重整完毕后，债务大幅降低，融资成本由2020年的7%下降至2021年的3%。公司未来以机场+免税为核心，2022H1，机场+免税商业分部利润总额占比公司利润总额的167%（其他业务有亏损）。公司已于10月14日撤销其他风险警...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-13 发布 | 1.85MB | 29 页