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公司研究

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3金币中邮证券：华虹公司（688347）-毛利率持续改善.PDF

华虹公司(688347) 事件公司发布2024年第三季度报告。24Q3实现销售收入5.263亿美元，同比下降7.4%，环比增长10.0%；毛利率12.2%，同比下降3.9个百分点，环比上升1.7个百分点；归母净利润4,480万美元，同比上升222.6%，环比上升571.6%。投资要点 24Q3产能利用率、毛利率环比提升。24Q3公司实现毛利率12.2%环比提升1.7pcts，主要系产能利用率提升，24Q3公司8吋/12吋产能利用率分别为113.0%/98.5%，总体产能利用率为105.3%，...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 486.36KB | 5 页
8金币国信证券：东航物流（601156）-航空货运领军者，跨境电商注入发展新动能.PDF

东航物流(601156) 核心观点东航物流是我国航空货运领军者，资源禀赋优势明显。东航物流深耕航空货运行业二十年，已经成为我国民航货运市场的龙头企业，其市场份额占比近20%，2021年公司成为完成混改并成功上市的“航空物流第一股”。公司竞争优势明显，一是拥有14架B777宽体全货机，“单一机队”可以实现经营效率最优化；二是全货机业务拥有优质的国际航线布局，且欧美长航线布局持续加密；三是独家经营东航股份客机腹舱的货运业务；四是在全球第三大航空货运枢纽的上海两场，拥有面积125万平方米的6个近机坪...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 3.9MB | 42 页
3金币国开证券：福莱特（601865）-2024Q3业绩点评：24Q3盈利承压，现金流转正.PDF

福莱特(601865) 事件：公司发布2024年三季报，实现营业收入146.04亿元，同比下滑8.06%；归母净利润12.96亿元，同比下滑34.18%，其中，2024Q3实现营收39.08亿元，同比下降37.03%，归母净利润-2.03亿元，同比下降122.97%，业绩略低于市场预期。现金流转正，计提减值影响利润。财务方面，2024年前三季度公司期间费用率为7.6%，同比增长1.2pct；2024年前三季度公司经营性现金净流入30.17亿元，同比由负转正，主要是当期销售回款增加以及购买原辅材...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 651.63KB | 4 页
8金币长城国瑞证券：益方生物（688382）-格索雷塞获批上市，在研管线推进顺利.PDF

益方生物(688382) 主要观点：布局三大疾病领域，核心产品研发进度保持领先地位。公司是一家具有自主研发能力的创新药企，产品布局于肿瘤、代谢及自身免疫性疾病等重大未满足医疗需求领域。截至目前，公司核心产品进度如下：KRASG12Ci格索雷赛二线治疗NSCLC已于11月11日被NMPA批准上市，其他适应症的临床试验同步进行中；SERDTaragarestrant正在进行III期头对头注册性临床；URAT1iD-0120正在进行II期临床；用于银屑病的TYK2iD-2570正在进行II期临床。此...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 3.12MB | 38 页
3金币诚通证券：山西汾酒2024年三季报点评：丰富产品矩阵，省内外并发展应对市场压力.PDF

山西汾酒(600809) 公司三季报营收净利均保持两位数增长，三季度营收破300亿元新高：公司公布2024年三季报，实现营收313.58亿元/+17.25%；归母净利润113.50亿元/+20.34%。2024Q3实现营收86.11亿元/+11.35%；归母净利润29.40亿元/+10.36%。公司毛利率76.03%，同比提高0.10pct。两费方面，销售费用率9.27%，同升-0.18pct；管理费用率3.52%，同升0.07pct。净利率36.23%，同升0.89pct。白酒行业承压，整体业...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 939.73KB | 5 页
3金币中国银河：百润股份（002568）-威士忌创世之作，新意十足.PDF

百润股份(002568) 事件：根据崃州蒸馏厂官方公众号发布，1）崃州首次上市发布了其威士忌品牌和产品，包括“崃州”品牌的一款单一麦芽威士忌（ABV46%，700ml/瓶），和“百利得”品牌的一款调和威士忌（ABV46%，700ml/瓶），两款产品官方售价均为人民币399元。两款产品共限量发售2万瓶，在线下限定渠道发售。2）未来两个品牌旗下的流通产品系列将从2025Q1起陆续发布，并以多样化的组合形式呈现。创新点一：双品牌发布，搭建清晰业务框架。我们此前预期的是公司以“崃州”品牌推出几款以特色...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 1.47MB | 4 页
3金币信达证券：圆通速递（600233）-点评：10月快递件量同比+31%，单票收入环比+6%.PDF

圆通速递(600233) 事件：圆通速递发布2024年10月经营数据。10月公司快递产品收入57.04亿元，同比+26.94%，快递业务量24.73亿票，同比+31.18%，单票收入2.31元，同比-3.23%。点评：快递业务量稳健增长，单票收入环比+5.96%。 1）业务量方面，10月件量维持高增长，快递业务量24.73亿票，同比增长31.18%，我们认为业务量同比高增一方面系双十一预售导致错峰，另一方面系公司份额持续提升，10月公司业务量增速较行业高7.2个百分点，市场份额约15.16%...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 537.48KB | 4 页
5金币上海证券：青岛啤酒首次覆盖报告：百年企业生生不息，高质发展基业长青.PDF

青岛啤酒(600600) 投资摘要我国啤酒行业进入存量竞争时代，产品结构升级带动盈利中枢上移。2017年以来，我国啤酒行业CR5占比超过85%，整体竞争格局稳定。据国家统计局数据，行业2013年产量见顶后，进入价格主导及利润改善的阶段：行业龙头主要通过布局高端产品提升产品结构以及关厂提效提升产能利用率等变革方式，带动吨价显著提升，同时净利率从低个位数提升至双位数。据中国酒业协会提出“十四五”规划，2025年啤酒行业高端及超高端消费量占比将达到30%，我们认为对标海外啤酒企业，国内酒企提效及结构...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 1.38MB | 23 页
5金币上海证券：中兴通讯深度报告：布局“连接+算力”，科技新质领头羊.PDF

中兴通讯(000063) 投资摘要连接基本盘稳固，加快算力业务拓展。公司拥有ICT行业完整的、端到端解决方案，产品覆盖“高速网络、算力基础设施、数字能源、终端”等领域。目前通信网络设备商行业已形成寡头格局，整体竞争趋于稳定，截至2023年，中兴通讯全球市占率达到13.9%，位列世界第四，中国第二。近几年，公司确立第二曲线发展策略，积极拓展服务器、数据中心、交换机、5G行业应用等第二曲线产品，24H1政企业务、消费者业务营收分别同比增长56.09%、14.28%，主要系服务器、存储、家庭终端和手...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 1.47MB | 22 页
3金币东吴证券：百润股份（002568）-威士忌战略新品发布，新曲线渐入正轨.PDF

百润股份(002568) 投资要点事件：2024年11月19日，“与世共创感受新生”崃州之夜暨发布会在四川崃州蒸馏厂隆重举行，品牌“崃州”与崃州单一麦芽威士忌创世版、品牌“百利得”和百利得单一调和威士忌创世版正式宣告上市。威士忌双品牌相得益彰，创新上市先声夺人。本次发布亮相的2款新品，崃州单一麦芽威士忌创世版（700ml、46度）、百利得单一调和威士忌创世版（700ml、43度），官方售价均为399元，作为公司沉淀3年的开山之作，限量发售10000瓶，每人每款限购2瓶，销售渠道以上海崃州吧、...

内容提供方：外唐用户 | 2024-11-22 发布 | 623.33KB | 4 页