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智库报告

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5金币国金证券：机械行业研究：看好机器人、燃气轮机和机床.PDF

行情回顾本周板块表现：上周（2026/7/27-2026/7/31）5个交易日，SW机械设备指数下跌0.80%，在申万31个一级行业分类中排名第29；同期沪深300指数下跌1.31%。2026年至今表现：SW机械设备指数下跌4.45%，在申万31个一级行业分类中排名第9；同期沪深300指数下跌0.90%。核心观点北美缺电程度加剧，未来AIDC有望加速自建电厂，带动燃机需求提速。近期，美国最大电网运营商PJM提出，对于没有自备电源的数据中心，PJM建议在电网承受极端压力时期，可对其实施临时限...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.12MB | 15 页
5金币国金证券：钢铁行业研究：黑色金属周报：铁水继续下行，原料负反馈加深.PDF

行情综述：行业概况：本周黑色产业链延续弱势，成材与原料同步下行，供需端呈现“钢厂减产、库存累积、煤焦复产预期压制原料弹性”的组合。钢材方面，7月31日螺纹和热卷均价分别为3234、3273元/吨，较7月24日下降41、30元/吨；247家钢厂日均铁水降至235.55万吨，高炉产能利用率降至88.45%，钢企盈利率降至33.77%。钢材库存增至2891.86万吨、周增12.66万吨，建材成交低位小幅回升但需求修复不足。原料方面，PB粉周跌21元/湿吨，DCE焦煤主力周跌8.09%，山西煤矿复产预...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 2.01MB | 14 页
5金币国金证券：非银行金融行业研究：市场风格再平衡，把握非银低估值机会.PDF

市场板块轮动，呈风格再平衡趋势。当前券商板块PB（LF）、PE（TTM）估值仅1.20x、16x，位于十年17%、4%分位数，26Q2末主动权益基金欠配比例虽然环比收窄，但仍低配2.52pct，风格再平衡的情况下低估值、有业绩的券商板块具备修复空间。本周一家券商发布2026年半年度业绩快报，两家券商发布2026年半年度业绩报告。第一创业发布2026年半年度业绩快报，公司2026年上半年实现营业总收入21.70亿元，较上年同期增加18.48%，实现归母净利润6.88亿元，较上年同期增加41.67...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.43MB | 10 页
3金币国金证券：地产专题分析报告：新房销量边际回暖-260802.PDF

本周新房景气度下行趋缓，47个重点城市新房成交面积环比增长31.8%，同比降幅显著收窄至为-2.9%。本周二手房景气度底部企稳，22城二手房成交量季节性回落，同时也受到新房二手房销售“跷跷板”效应影响，同比涨幅收窄至11.7%。从代表供给侧压力的挂牌量变化看，7月以来挂牌量再度回升，较6月末增加0.4%，表明当前挂牌增长压力有所积累。从更加领先的实时成交数据看，7月二手房成交同比已弱于6月。风险提示房价下行幅度和速度超预期，宏观经济超预期下行。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 742.37KB | 4 页
3金币国信证券：7月PMI数据解读：景气重回线下，财政进度待提速-260802.PDF

事项： 7月份，制造业PMI、非制造业PMI分别为49.2%和49.0%，分别环比下行1.1个百分点和1.2个百分点。评论：结论：7月制造业PMI下行1.1个百分点至49.2，重回荣枯线下，回落幅度大于近三年季节性。主要是需求走弱，新订单拖累0.8个百分点；生产同步回落1.5个百分点至49.9，时隔四个月再回收缩区间。“产需差”扩大1.2个百分点至1.4，新订单、新出口订单、在手订单三大需求指标均落至线下。价格端延续走弱，购进价下行至53.2、为年内最低，出厂价降至47.8、创2025年11...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 888.61KB | 6 页
5金币中银证券：策略周报：混沌背后的主、次问题-260802.PDF

市场整体对未来的判断进入混沌状态，需要对问题进行主次分层。主要问题（方向选择）：AI产业趋势是否仍在，对应的是科技股调整到底是结束还是回调。次要问题（时机选择）：七月资金面层面的负反馈是否已经结束，对应的是超跌时乐观，还是反弹时保持谨慎。我们判断科技行情是调整而非结束；资金面负反馈接近尾声，无需再悲观，超跌应乐观。主要问题：资本市场的AI产业趋势到底有无泡沫，当前和未来泡沫会如何演绎？AI科技硬件板块，基于第一性原理的判断，其产业贝塔的主要来源为全球各大云厂的资本开支，因此讨论本轮资本市场AI...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.25MB | 16 页
3金币国信证券：东鹏饮料（605499）-逆境稳健增长，提升股东回报.PDF

东鹏饮料(605499) 核心观点公司发布2026年半年报。东鹏饮料发布2026年半年报。26H1公司实现营业总收入124.4亿，同比增长15.9%，归母净利润28.7亿，同比增长20.7%，扣非净利润26亿，同比增长14.4%；26Q2，公司实现营业总收入65.6亿，同比增长11.3%，归母净利润16.1亿，同比增长15.4%，扣非净利润14.0亿，同比增长6.6%。同时公司2026半年度拟向全体股东每10股派30元（含税），共计分派现金红利21.8亿，分红率76.1%。极端雨水天气致行业承...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 308.87KB | 6 页
3金币东吴证券：海博思创（688411）-2026H1业绩预告点评：业绩符合预期，下半年海外有望起量.PDF

海博思创(688411) 投资要点事件：公司预告26H1实现营收56-69亿元，同比+23.8%-52.6%；归母净利润6.2-7.0亿元，同比+96.3%-121.6%；扣非归母净利润6.1-7.0亿元，同比+135.0%-169.6%。26Q2营收32.31-45.31亿元，同比+8.6%-52.3%、环比+36.3%-91.2%；归母净利润4.16-4.96亿元，同比+87.6%-123.6%、环比+104.4%-143.7%，符合市场预期。上半年业绩高增、下半年海外有望起量。公司业绩...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 478.37KB | 3 页
5金币开源证券：北交所行业主题报告-北交所染料产业链：分散与活性染料占主导，海外减产催化出口替代机遇，涨价传导带动行业景气修复-260802.PDF

成本支撑叠加印度供给收缩，我国染料市场景气度有望提升染料是一种能使纤维或其他物质牢固着色的化学物质，主要应用于各种纺织纤维的着色，包括棉、麻、蚕丝、羊毛、纸张和皮革等天然纤维，以及涤纶、锦纶、腈纶、氨纶和醋酯纤维等合成纤维，同时广泛应用于塑料、橡胶、食品、皮革、造纸、涂料、油墨等领域。根据染料性质及应用方法，染料可分为分散染料、活性染料、硫化染料、还原染料、酸性染料、直接染料等，此外还有阳离子染料、冰染染料、中性染料、缩聚染料等。其中，分散染料和活性染料是我国产销量最大的染料。根据中国染料工业...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 2.54MB | 21 页
5金币东吴证券：医药生物行业跟踪周报：全球首个CLDN18.2ADC后线OS显著获益，建议关注康诺亚、德琪医药等.PDF

投资要点本周、年初至今A股生物医药指数涨跌幅分别为2.6%、-6.21%，相对沪深300的超额分别为3.91个百分点、-5.3个百分点；本周、年初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为-1.77%、-2.07%，相对于恒生科技指数的超额分别为-6.08、9.8个百分点。本周A股涨幅居前中红医疗（+44.01%）、爱朋医疗（+25.74%）、陇神戎发（+22.81%），跌幅居前欧林生物（-15.88%）、益方生物-U（-15.33%）、普蕊斯（-11.6%）。本周H股涨幅居前现代中药集团（+32.00...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-02 发布 | 1.93MB | 29 页