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券商研报

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5金币申港证券：食品饮料行业研究周报：7月板块获得修复跑赢市场，原奶价格同比正增长.PDF

投资摘要：每周一谈：7月板块获得修复跑赢市场原奶价格同比正增长茅台调价后批价稳定、自营团购价调整，7月板块获得修复跑赢市场。贵州茅台7月公告调价后，批价跳涨回落后有所回升、目前批价稳定，ifind数据显示截至8月2日整箱/散瓶批价分别为1700/1680元每瓶。根据酒业家，500ml飞天茅台线下自营店团购价目前已调整至1719元/瓶，已有门店按新价销售，四川、安徽等多地自营店8月起统一执行新价格。调研显示江苏、湖北、四川、广东等多地飞天茅台终端零售价格约在1720元到1780元之间不等，自营...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-06 发布 | 991.83KB | 10 页
5金币东吴证券：汽车行业深度报告：AI系列深度16期：语言智能为何从RNN转向Transformer？.PDF

投资要点语言智能从RNN走向Transformer的本质，是序列建模从“递归记忆”转向“全局注意力”，并由此打开并行训练、规模扩展和任务统一的空间。RNN通过隐藏状态沿时间步传递上下文，适合文本、语音等顺序数据，并在LSTM/GRU、Seq2Seq和Attention-RNN推动下，于2014—2016年达到机器翻译等任务的工程高峰；但其串行计算、长距离依赖衰减和固定向量瓶颈，决定了递归范式很难继续承载大模型时代的规模化路线。 Transformer的关键变化，不在于设计更复杂的记忆单元，而在...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-06 发布 | 936.78KB | 15 页
8金币东吴证券：重卡全球化专题02：基建物流双轮驱动东南亚扩容，中国重卡出海进入收获期.PDF

核心结论东南亚重卡市场进口依赖度高，中国已成为区域进口的核心供给来源。总规模：2024年东南亚重卡总进口量9.7万辆、进口金额46.7亿美元，疫情后2021年重卡进口量同比大幅增长74.9%，2022-2024年进口规模基本持平；区域本土产能基本集中于泰国、印尼、马来西亚三国，以日系品牌为主且整体呈萎缩态势，2021-2024年东南亚地区进口占比高达70%-80%，我们估算2024年全年销量约11.8万辆。对标中国发展阶段，马来西亚已接近中国现阶段水平，菲律宾、泰国、印尼、越南可对标2008-...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-06 发布 | 2.73MB | 57 页
3金币联合资信评估：美联储维持利率不变，美债市场出现结构性分化-260806.PDF

虽然7月议息会议美联储继续释放“鹰派”信号，但沃什也向市场释放出美联储无需正式加息却已经引发市场加息交易的信号，受此影响美债市场出现结构性分化沃什希望通过改革美联储制度体系，将美联储从依赖主席个人前瞻指引的路径指引模式，转向依赖多元信息与深度分析的状态判断模式，重构了市场所习惯的政策反应依赖，相应也加剧了资本市场震荡沃什希望通过政策技巧平衡通胀控制与美国债务压力，短期可能会采取“加息预期管理”而非实质性加息的举措，在起到代理加息作用的同时兼顾美国国债市场的利息支出压力；中期可根据通胀实际情况...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-06 发布 | 831.27KB | 5 页
5金币联合资信评估：数据ABS助力金融“五篇大文章”的路径探索-260806.PDF

引言中央金融工作会议提出“为了提供高质量金融服务，金融系统要着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，引导金融为经济社会发展提供高质量服务。金融“五篇大文章”服务方向各有侧重，数据资产证券化作为数字金融的核心实践，旨在通过金融创新激活数据要素价值，服务实体经济转型。然而，数据资产具有价值评估难、权属界定复杂、现金流与运营主体深度绑定等特征，使其证券化过程面临诸多独特挑战。2025年作为数据资产ABS的“元年”，行业迎来首次规模化发行，标志着我国数据资产证券化探索进入...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-06 发布 | 713KB | 13 页
5金币中泰证券：腔镜手术机器人行业深度-海外标杆路径在前，国产商业化与出海迎收获期.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-06 发布 | 5.68MB | 25 页
3金币粤开证券：粤开市场日报-260806.PDF

今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数多数上涨。截至收盘，沪指收涨0.57%，报3900.35点；深证成指跌0.24%，报14110.12点；创业板指跌0.55%，报3515.56点；科创50指数涨0.45%，报1701.29点。沪深两市今日成交额合计25288亿元，较上个交易日缩量1309亿元。总体上，全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场2785只个股上涨，2585只个股下跌，159只个股收平。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨少跌多，煤炭、建筑材料、石油石化、电子、通信等行业领涨，涨...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-06 发布 | 667.77KB | 6 页
8金币中国平安证券：医药行业2026年度中期策略报告：AI赋能药物研发，手术机器人出海可期.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-06 发布 | 2.38MB | 43 页
5金币国联民生证券：新鲜零食：乘势而上，再创新局.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-08-06 发布 | 1.31MB | 17 页
3金币华宝证券：银行理财周度跟踪：“量化+多策略”实践再落一子.PDF

投资要点同业创新动态：1、招银理财对旗下产品“招银理财招睿智远稳进（股债商轮动）日开12个月持有1号”进行了策略解读。产品成立于2025年11月6日，定位为固收+理财，风险等级R3（中风险）。产品以“固收打底、多元配置、动态轮动”为框架，底座为债券投资，多元配置部分包括自由现金流策略、优势成长策略与黄金ETF；此外，将风险平价、黄金择时、权益轮动与波动率控制四层机制嵌套，形成规则化多策略动态配置框架。2、平安理财对旗下“鑫享全球动量策略”系列产品进行了策略解读。以“平安理财鑫享全球动量策略日开...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-06 发布 | 1.07MB | 7 页