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券商研报

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3金币太平洋证券：医药日报：赛诺菲EfdoralprinAlfa二期临床成功，用于治疗AATD.PDF

报告摘要市场表现： 2025年10月23日，医药板块涨跌幅-0.60%，跑输沪深300指数0.90pct，涨跌幅居申万31个子行业第27名。各医药子行业中，线下药店(+1.12%)、医药流通（+0.30%)、医疗研发外包(+0.24%)表现居前，其他生物制品（-2.28%）、疫苗(-0.80%)、医疗耗材（-0.20%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为启迪药业(+9.97%)、硕世生物（+7.07%)、毕得医药(+5.27%)；跌幅榜前3位为荣昌生物（-8.31%)、舒泰神（-7.52...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-24 发布 | 397.59KB | 3 页
5金币中国银河：医药行业月报25/09：聚焦2025ESMO，国产创新药持续突破.PDF

核心观点 2025ESMO大会启幕，多款国产创新药亮相。2025年10月17日，欧洲肿瘤内科学会（ESMO）大会在德国柏林举行。作为临床肿瘤学领域最重要的学术会议之一，每年众多创新药的关键临床数据及重磅研究进展都会在会议上公布。今年ESMO大会由中国学者主导并入选的研究摘要达35项，包括14项正式口头报告，其中备受关注的最新突破摘要（Late-BreakingAbstract，LBA）数量达23项，覆盖瘤种广泛且涉及多项最新前沿技术。此次ESMO大会众多国产重点品种披露核心临床数据，引发资本市场...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-24 发布 | 870.73KB | 13 页
5金币东吴证券：计算机行业深度报告：大脑：具身智能落地的关键.PDF

投资要点大脑是机器人实现智能的核心。人形机器人由大脑、小脑、肢体三部分组成。“大脑”主要基于AI大模型，根据环境、任务和目标等信息，自主做出最优决策，以实现自主导航、任务执行、人机交互等功能。机器人大模型和通用大模型有一定区别，难以直接共用，后者需要考虑与物理世界的实时交互，技术难度较大。具身智能大脑技术路线仍在探索阶段。从技术路线上看，目前基于大模型的“大脑”技术路线正处在并行探索阶段，并逐渐向端到端的大模型演进。主要存在三条主流路径：1）端到端VLA技术路线，采用单一模型直接从感知到动作...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-24 发布 | 1.3MB | 17 页
3金币民生证券：2025年国网第三批计量设备招标点评：技术升级明确，新标准电表已开始招标.PDF

事件：近日，国家电网营销项目计量设备（电能表/采集终端/计量互感器）第三次招标（国网2025年第八十批采购）挂网招标，共10个分标，386个标包。 2025年国网第三次计量设备招标中电能表招标数量环比有所改善。2025年国网第三次计量设备招标中，电能表部分217包，同比24年3批减少23包，环比25年2批增加1包；采集终端部分79包，同比减少43包，环比减少45包；计量互感器部分90包，同比减少12包，环比增加5包；总体同比减少78包，环比减少39包。多种电能表价格权重均有所调整，行业“反内卷...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-24 发布 | 573.42KB | 2 页
3金币中山证券：电子行业周报：中美iPhone17系列销售量相比去年同期提高14%.PDF

投资要点：中美iPhone17系列销售量相比去年同期提高14%。根据市场研究机构CounterpointResearch的数据，iPhone17系列在美国和中国上市后前10天的销量，比上一代iPhone16系列同期高出14%。机构认为OpenAI在欧洲市场的用户量已经趋于稳定。据《财富》杂志报道，ChatGPT收入可能已经出现停滞。AI行业一直难以证明天文般开支的合理性，市场也开始担心“人工智能泡沫”的产生。德意志银行研究院指出，自5月以来，欧洲用户在ChatGPT上的支出停滞不前，表明此类...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-24 发布 | 728.84KB | 9 页
5金币山西证券：煤炭进口数据拆解：25年9月国内煤价上涨带动进口量提升.PDF

投资要点：数据拆解：进口煤量收缩趋势继续放缓，进口价下降。进口量方面，1-9月累计增速实现-11.1%，累计进口煤量仍然呈现收缩趋势；尽管进口煤当月同比连续7个月保持负增速，但同比负增速持续边际放缓、环比增速较快，其中9月进口煤同比降3.34%、环比增7.63%。分煤种来看，仅无烟煤环比负增长，同比方面仅炼焦煤正增长。动力煤环比增量主要来印尼；炼焦煤环比增量主要来自俄罗斯和澳大利亚；褐煤环比增量主要来自印度尼西亚；无烟煤环比减量主要来自俄罗斯。价格方面，9月当月全煤种进口价格实现68美元/吨...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-24 发布 | 1.3MB | 10 页
3金币太平洋证券：医药日报：Cogent小分子Bezuclastinib获FDA突破性疗法认定.PDF

报告摘要市场表现： 2025年10月22日，医药板块涨跌幅-0.38%，跑输沪深300指数0.05pct，涨跌幅居申万31个子行业第18名。各医药子行业中，医药流通(+1.09%)、线下药店（+0.43%)、血液制品(+0.29%)表现居前，其他生物制品（-1.19%）、医疗设备(-1.11%)、医疗研发外包（-1.00%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为亨迪药业(+14.25%)、多瑞医药（+10.21%)、广济药业(+10.06%)；跌幅榜前3位为迪哲医药（-6.20%)、康芝药业...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-24 发布 | 371.27KB | 3 页
5金币开源证券：风电设备行业深度报告：风机：国内盈利能力修复，出海打开成长天花板.PDF

国内外需求共振，风机盈利拐点已至在“双碳”目标及2035年风光装机达36亿千瓦的规划指引下，国内风电需求基本盘稳固，2025年前三季度整机中标量yoy+5%，维持高位，为未来装机提供支撑。随着行业自律公约的签订及开发商优化招标规则，行业告别恶性竞争，2025年1-8月陆风含塔筒中标价较2024年均价提升13%，国内量稳利升。在海外，风电是各国实现能源自主战略的核心支柱，欧洲、亚太、拉美、中东非都表现出强劲的需求，国内风机企业凭借显著的性价比和稳定交付优势，正加速海外市场拓展，2025年前三季度...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-24 发布 | 1.63MB | 20 页
3金币华金证券：电力设备及新能源：《风能北京宣言2.0》发布，彰显行业发展信心.PDF

事件点评事件：CWP2025开幕式上，《风能北京宣言2.0》正式发布，《宣言》提出“十五五”期间年新增装机容量不低于1.2亿干瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万干瓦，确保2030年中国风电累计装机容量达到13亿干瓦，到2035年累计装机不少于20亿干瓦，到2060年累计装机达到50亿干瓦的发展目标。锚定50亿装机目标，彰显行业信心。我国风能资源丰富，开发潜力巨大。2025年9月24日，国家主席习近平在联合国气候变化峰会上宣布中国新一轮国家自主贡献：到2035年，中国全经济范围温室...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-24 发布 | 327.98KB | 4 页
3金币天风证券：建筑装饰行业点评：9月基建表现疲软，四季度基建或受益增量资金和政策催化.PDF

9月基建投资表现疲软，关注四季度基建发力 25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%，9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%（增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct），三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软，四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性金融工具加速落地。考虑到本周四中全会召开，外贸关税压力增大背景下，稳内需是必要举...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-23 发布 | 590.4KB | 4 页