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券商研报

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3金币五矿证券：非银金融2025年企业年金数据点评：规模稳健增长，近3年累计收益率超过10%.PDF

事件描述人社部发布2025年企业年金数据。事件点评我国企业年金覆盖面持续扩大，投资资产稳健增值，参与人数、积累基金规模、建立企业数及计划数均创下新高。作为我国养老保险体系第二支柱的组成部分，企业年金在为职工提供长期稳定的养老金支持方面发挥了重要作用。截至2025年年末，企业年金计划建立企业数177854个，同比增加18567个；参加职工3342.99万人，同比增加3.12%；积累基金42050.03亿元，同比增加15.45%；建立年金计划企业平均覆盖人数为53.20（个/万人），年金计划逐...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-28 发布 | 862.26KB | 8 页
5金币东吴证券：宏观点评：从国资创投前瞻“中国制造2035”-260428.PDF

建设强大的制造业是我国数十年持之以恒的政策目标，《中国制造2025》曾提出目标——到2035年，我国制造业整体达到世界制造强国阵营中等水平。为理解未来10年国内产业政策重点支持的方向，我们可以参考国资创投的近期投资方向。虽然“十五五规划”已经给出了未来5年的产业发展方向，但由于“十五五规划”提及的重点行业覆盖面过广，涉及高端新材料、基础零部件和元器件、基础软件和工业软件、工业母机、高端仪器仪表、集成电路、具身智能、生物制造、新型电池、商业航天、国产大飞机、低空装备、绿色氢能、脑机接口、高端医疗...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-28 发布 | 664.79KB | 10 页
3金币东莞证券：北交所事件点评：上市规则修订推进，治理体系加速规范化-260428.PDF

事件： 2026年4月24日，北交所发布修订后的《北京证券交易所股票上市规则》，对标落实证监会同期发布的《上市公司治理准则》及《上市公司董事会秘书监管规则》。本次修订重点围绕落实董秘监管要求、强化公司治理约束以及完善异常波动监管安排展开，与沪深交易所同步推进，标志着北交所在公司治理层面的制度建设进一步深化。点评：董秘监管制度落地，北交所公司治理补链加速推进。本次修订的核心在于落实证监会层面首部董秘专项监管规则，将原本相对分散的职责要求进行系统化整合。通过明确职责边界、强化任职要求以及建立履职...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-28 发布 | 260.74KB | 2 页
3金币国元证券：人形机器人周报：国家电网计划采购具身智能设备，特斯拉第三代人形机器人预计年中投产.PDF

报告要点：周度行情回顾 2026年4月19日至4月24日，人形机器人概念指数下跌1.27%，相较沪深300指数跑输2.13pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数下跌0.45%，相较沪深300指数跑输3.46pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，泰晶科技周涨幅最大（+31.95%），实达集团周跌幅最大（-29.91%)。周度热点回顾政策端，广东重点布局人形机器人设计制造推动人工智能与机器人“大脑”“小脑”及机身协同研发；广东推动脑机接口和具身智能等人工智能前沿...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-28 发布 | 633.68KB | 8 页
5金币中国银河证券：制程升级产能扩张，晶圆代工龙头更进一步-中芯国际（688981.SH）深度报告.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-04-28 发布 | 17.59MB | 24 页
5金币中银证券：有色金属行业周报：矿端复产不及预期，供给扰动支撑铜价底部.PDF

本周金属价格走势分化，贵金属普遍下挫，COMEX白银大跌6.59%、SHFE银跌5.76%，黄金同步走弱；基本金属中LME镍同比上涨6.34%表现亮眼，沪铜微涨0.17%，国内铜库存大幅去化3.91万吨至20.1万吨，供需紧平衡态势延续。自由港麦克莫兰宣布格拉斯伯格铜矿复产不及预期，下半年仅恢复65%产能，全年产量从11亿磅下调至8亿磅。整体来看，在供给持续扰动的背景下，铜价大幅下跌的空间有限预计维持震荡偏强格局。支撑评级的要点格拉斯伯格铜矿复产不及预期，供给扰动支撑铜价底部。自由港麦克莫兰...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-28 发布 | 1.75MB | 17 页
5金币东海证券：晨会纪要-260428.PDF

重点推荐 >1.业绩催化验证，布局复苏主线——食品饮料行业周报（2026/4/20-2026/4/26） >2.低基数有贡献，输入性涨价影响显现——国内观察：2026年3月工业企业利润数据财经要闻 >1.中国1-3月份规模以上工业企业利润同比增长15.5% >2.美国已收到伊朗谈判新方案 >3.商务部新闻发言人就欧盟《工业加速器法案》相关问题 >4.国家发改委禁止外资收购Manus项目...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-28 发布 | 526.19KB | 10 页
5金币爱建证券：汽车行业周报：北京车展新车密集发布，AI加速上车.PDF

投资要点：本周汽车板块下跌1.16%。本周申万汽车板块报收7,752.3点，下跌1.16%，板块排名22/31，同期沪深300指数报收4,769.4点，上涨0.86%。子板块方面，摩托车及其他/商用车/汽车零部件/汽车服务/乘用车板块，分别+1.42%/-0.15%/-0.92%/-1.68%/-2.76%。出口：1-3月插混与混动接力纯电，卡车出口成结构性亮点。4月26日，根据乘联分会秘书长崔东树数据，2026年1-3月中国新能源车出口表现优于预期，插混及混动车型替代纯电动成为增量主力，叠...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-28 发布 | 972.43KB | 13 页
3金币浦银国际证券：月度中国宏观洞察：一季度经济增速超预期，接下来经济和政策将怎么走？260428.PDF

数据回顾：中国一季度GDP增速超预期，但3月实体经济数据显示经济复苏仍不平衡。4月高频数据显示经济动能或继续放缓。一季度经济增速超预期，主要得益于工业部门和投资的良好表现。从3月单月数据来看，除了工业生产之外，3月实体经济数据大多低于预期且下滑。不过，房地产行业的先行指标——房产销售和房价再次出现改善信号。4月高频数据除了出口之外其余均显著低于去年同期。政策展望：短期政策或以观望为主，中期来看，高油价并不会改变适度刺激的政策框架。稳健的一季度经济增速以及高油价推升的通胀或延后政府推出增量政策刺...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-28 发布 | 912.8KB | 9 页
5金币华泰期货：FICC日报：指数震荡，电子领涨-260428.PDF

加快0.3个百分点。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长1.2倍，汽车制造业下降17.7%。地缘方面，伊朗已通过斡旋方向美国提出一项分三阶段推进的谈判框架，若美国接受这一方案，谈判即可恢复。第一阶段重点是结束美以侵略，确保战火不会在伊朗和黎巴嫩重燃；第二阶段重点围绕霍尔木兹海峡管理；第三阶段将涉及伊朗核计划。美国白宫新闻秘书证实，特朗普总统及其国家安全团队开会讨论伊朗提出的谈判新方案。指数震荡。现货市场，A股三大指数震荡调整，上证指数涨0.16%收于4086.34点，创业板指跌0....

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-28 发布 | 2.11MB | 16 页