全部分类

券商研报

(10w+ 篇文档)

5金币申港证券：电子行业研究周报：北美CSP资本开支旺盛英伟达GTC大会展望超预期.PDF

投资摘要：市场回顾上周（10.27-10.31）申万电子行业指数下跌1.65%，在申万31个行业中排名第28，跑输沪深300指数1.23%。每周一谈：北美CSP资本开支旺盛英伟达GTC大会展望超预期北美CSP业绩发布，资本开支旺盛、指引上调，AI应用与投资良性循环。北美CSP厂商谷歌、Meta、微软、亚马逊AWS等陆续披露季度业绩，AI带动相关业务板块实现较好增长，谷歌、Meta进一步上修全年资本支出指引，显示下游AI应用的落地与资本开支呈现良性循环，厂商在AI上的投入全面取得回报。根据...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-06 发布 | 1.25MB | 11 页
3金币上海证券：医药生物行业周报：慢病管理及医养结合新政发布，关注相关市场机遇.PDF

主要观点慢病管理及医养结合新政发布。2025年10月29日，国家卫健委等六部门联合印发《关于加强基层慢性病健康管理服务的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，到2027年，开展紧密型医联体建设的县（市、区）基本实现基层慢性病健康管理全流程服务，慢性病患者对基层慢性病健康管理服务的利用逐步提高，城乡社区居民慢性病相关的健康行为和健康素养得到改善提升。到2030年，慢性病系统连续服务模式在基层广泛应用，服务惠及人群进一步扩大，居民获得感不断增强。《意见》明确要坚持防治结合、中西医并重，发挥...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-06 发布 | 362.23KB | 2 页
5金币国信证券：纺织服装海外跟踪系列六十六：阿迪达斯品牌三季度收入增长12%，管理层再次上调全年业绩指引.PDF

事项：公司公告：2025年10月29日，阿迪达斯披露2025财年第三季度业绩。三季度收入66.30亿欧元，同比+3.0%，不变汇率收入+8.0%，主品牌不变汇率收入+12.0%；净利润4.85亿欧元。前三季度收入187.35亿欧元，同比+5.7%，不变汇率收入+10.0%，主品牌不变汇率收入+14.0%；净利润12.95亿欧元。国信纺服观点： 1）业绩和指引核心观点：第三季度收入不及彭博一致预期，营业利润好于彭博一致预期但净利润不及彭博一致预期；前三季度所有区域和渠道均实现双位数增长（剔除Y...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-06 发布 | 1.37MB | 11 页
5金币民生证券：教育行业2025年三季报总结及全年展望：教育三季报可圈可点，AI+教育提升估值空间.PDF

业绩释放整体符合预期，教育行业景气度延续。2025年以来，教育行业在?政策边际改善、行业需求释放和供给缺乏弹性的“三维共振”下，整体表现良好。教培行业景气度延续，学大合同负债快速增长，昂立业绩释放；管理培训触底回升，行动三季度业绩反转；“公考”格局变化显著，“公考新龙头”华图业绩表现亮眼；出国留学承压，但优质国际教育影响较小，凯文收入稳步增长。教育行业采取预售款模式，现金良好，负债率低，盈利能力强，2025年1-9月重点跟踪的A股上市公司净利润均为正，部分公司业绩超预期。同时，教育公司合同负债、...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-06 发布 | 1.13MB | 23 页
5金币国信证券：社服行业财报总结暨11月投资策略：基本面与持仓筑底，看好板块布局窗口期.PDF

核心观点：基本面与持仓筑底，看好板块布局窗口期行情复盘：社服板块年初至今跑输大盘，基金持仓降至历史低位。2025年以来社服板块跑输沪深300，年内涨4.95%（跑输14.75pct），Q3涨5.87%（跑输13.79pct），10月下旬随资金再平衡开始有所企稳反弹；细分板块以个股行情为主，Q3以来高景气景区、海南封关及部分顺周期标的领涨。2025Q3末社服板块重仓比例0.29%（较Q2降0.10pct），降至历史低位；子板块与前十大重仓股均遭减持。财报总结：Q3出行链板块筑底，教育人服业绩环...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-06 发布 | 1.31MB | 17 页
5金币国信证券：半导体三季度业绩综述暨11月投资策略：盈利能力继续提高，看好存储和自主可控产业链.PDF

行情回顾&持仓分析：2025年初至10月31日半导体(申万)指数上涨46.59%，3Q25主动基金半导体重仓持股比例为12.56% 行情回顾：2025年初至10月31日，半导体（申万）指数上涨46.59%，跑赢沪深300指数28.65pct，跑输电子行业1.51pct。子行业中，数字芯片设计（+65.02%）、半导体设备（+47.82%）涨跌幅居前，集成电路封测（+17.21%）、模拟芯片设计（+17.96%）涨跌幅居后。估值方面，截至10月31日半导体（申万）指数的PE（TTM）为112x，处...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-06 发布 | 1.61MB | 28 页
5金币国信证券：电子行业周报：AI算力+存力超预期高增，供需紧张态势延续.PDF

核心观点 AI算力+存力超预期高增，供需紧张态势延续。过去一周上证上涨0.11%，电子下跌1.65%，子行业中消费电子上涨1.19%，半导体下跌3.69%。同期恒生科技下跌2.51%，费城半导体、台湾资讯科技上涨3.61%、4.15%。三季报披露期结束，受存储缺货涨价、关税战抢出口以及3C消费补贴退坡因素干扰，电子板块尤其是上游IC设计环节在高预期下的增势均有所回落；叠加3Q25机构持仓在TMT方向仍呈现较高的拥挤度，电子过去一周的行情表现不佳。但是以英伟达为代表的海外AI链仍呈现出如火如荼的高...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-06 发布 | 1.35MB | 13 页
3金币东兴证券：非银行金融：稳步推进多层次资本市场体系改革，行业有望持续受益.PDF

事件：近日，证监会吴清主席在金融街论坛发表主旨演讲，对推进多层次资本市场改革、资本市场对外开放、加强投资者保护等市场关切问题提出了未来一段时期的监管方向和发力重点。点评：从吴清主席的演讲中我们看到，发力深化投融资综合改革，持续提升我国资本市场的核心竞争力，更好地服务实体经济发展是下一步的监管重点，主要包括四个发力方向： 1.纵深推进板块改革，增强多层次市场体系的包容性和覆盖面。板块改革主要涉及科创成长层落地，创业板上市标准改革，北交所高质量发展，新三板市场挂牌、信披、交易制度改革，三、四板对...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-06 发布 | 462.46KB | 5 页
5金币国金证券：非银行金融行业研究：公募基金行业专题：细读“比较基准”新规.PDF

事件概况为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》工作部署，强化业绩比较基准约束，2025年10月31日，证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》（下文简称指引），基金业协会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》（下文简称操作细则）。指引共二十一条，分为总则、基准的规范、管理人的内部控制、基准的外部约束、监督管理、附则等六章，核心内容以及目的主要包括明确基准的选取规范、严格基准变更要求、明确可变更基准的情形和程序、加强基准的信息披露、强化基准的约...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-06 发布 | 781.87KB | 12 页
5金币万联证券：大消费行业2025Q3基金持仓分析：大消费板块重仓比例持续回落，子板块重仓比例环比均下降.PDF

投资要点：大消费板块重仓比例持续回落，子板块重仓比例环比均下降。2025Q3大消费板块重仓比例持续回落，环比下降1.15pcts至4.69%，目前处于历史低位，远低于2018年以来的历史重仓比例平均值11.15%。分个股：全市场个股持仓TOP20中大消费板块占据2个席位，减少1个席位，大消费板块中食品饮料个股重仓比例分化明显。2025Q3全市场基金重仓比例TOP20个股中大消费板块占据2个席位，食品饮料（贵州茅台）和家用电器（美的集团）各占据1席。大消费板块基金重仓比例提升幅度前10个股包括...

内容提供方：外唐用户 | 2025-11-06 发布 | 1.01MB | 10 页

«
1
2
3
4
5
6
...
20689
20690
»