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券商研报

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3金币东兴证券：东兴晨报-260204.PDF

经济要闻：1.国务院：2月4日举行新闻发布会介绍锚定农业农村现代化等情况，脱贫攻坚成果巩固拓展，‘三农’工作成果显著。2.市场监管总局：2月4日，中国人民银行将开展8000亿元买断式逆回购操作。3.央行：2026年2月4日开展750亿元7天期逆回购操作。4.国务院：2月4日举行发布会介绍农业农村情况，‘三农’工作稳中向好。5.央行：2月4日，人民币兑美元中间价调高。6.央行：印发通知拓展碳减排支持工具支持领域。7.浙江：‘十五五’高质量发展建设共同富裕示范区规划公开征求意见。8.国家统计局：2月...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 320.15KB | 6 页
3金币东海证券：机械设备行业简评：特灵发布财报，北美商用HVAC业务呈现高景气.PDF

投资要点：特灵科技2025Q4财报表现亮眼。公司第四季度实现营收51亿美元，同比增长6%。调整后持续经营业务每股收益为2.86美元，同比增长10%。公司新增订单达58亿美元，同比增长24%，其中自有业务订单同比增长22%，2025年底未交货订单总额升至创纪录的78亿美元，为未来收入奠定基础。显示需求状况的订单发货比为112%，意味着新接订单金额明显高于当期出货金额。基于强劲的订单表现，2026年财务指引较为乐观。公司预计全年营收同比增长8.5%至9.5%，调整后每股收益指引为14.65至14...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 276.49KB | 2 页
5金币湘财证券：医疗耗材&线下药店行业深度报告——在分化中寻找确定性.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 1.09MB | 22 页
5金币华源证券：北交所收并购周跟踪第八期：江丰电子拟控股凯德石英，胜业电气拟1.1亿元控股华佳新材-260204.PDF

投资要点：科创板+创业板+北证并购跟踪：本期新披露13起大额股权交易，交易总金额超144亿元。本周期（指2026.1.1-1.31，后同）“双创”+北证共发生13起大额新披露并购交易事件（含收购股权、出售股权及增资事件等），交易总额超144亿元。其中规模较大项目包括：富临精工12.00%股权权益拟变动（认购方为宁德时代），晶科能源子公司海宁晶科拟增资扩股等等。从收购标的业务领域来看，聚焦在新能源等产业领域。北证投资并购动态更新：新增5起并购事件、13起投资和增资事件。本周期新增5起收购/出售...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 897.41KB | 13 页
5金币国信证券：农化行业：2026年1月月度观察：钾肥合同价上涨，储能拉动磷矿需求，草铵膦将取消出口退税.PDF

核心观点钾肥供需紧平衡，2月钾肥合同价格上涨。我国是全球最大的钾肥需求国，而钾肥资源供给相对不足，进口依存度超过60%，2024年我国氯化钾产量550万吨，同比降低2.7%，进口量1263.3万吨，同比增长9.1%，创历史新高。截至2026年1月底，国内氯化钾港口库存为249.47万吨，较去年同期减少34.51万吨，降幅为12.15%。未来由于粮食生产安全愈发被重视，预计国内钾肥安全库存量将提升到400万吨以上。1月底氯化钾市场均价为3295元/吨，环比上月涨幅为0.4%，同比去年涨幅27.5...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 2.11MB | 29 页
5金币国信证券：房地产行业专题：香港楼市复苏的复盘、展望与借鉴.PDF

核心观点长周期视角下2025年香港楼市复盘。2025年香港私人住宅成交量+21%，为2013年以来的第二高水平，连续两年规模上涨；价格指数自3月确认底部后连续三个季度企稳回升，较底部回升4.8%，全年+3.3%；租金指数全年+4.3%，已超过2019年达到历史新高。本轮复苏呈典型的“量在价先”，成交量处于历史高分位，价格较2021年9月的历史高点仍有大约25%的回撤，目前大约在2016年三季度的位置水平。比较1997-2003和2021-2025两轮下跌周期，前者属于“资产泡沫破裂+本地金融...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 1.08MB | 23 页
10金币国信证券：汽车智能化月报系列（三十二）：11月城区NOA渗透率超20%，Waymo完成新一轮千亿融资.PDF

核心观点行业新闻：1）Waymo完成新一轮千亿融资；2）小马智行联手爱特博，布局高端Robotaxi出行服务；3）文远知行推出自研通用仿真平台WeRideGENESIS；4）希迪智驾无人矿卡批量交付落地；5）华阳集团AIBOX获国内头部自主车企定点；6）割草机器人市场禾赛3D激光雷达出货量第一；7）速腾聚创2025年机器人产品销量问鼎行业第一；8）理想ADPro重大升级，行业首个基于单颗征程®6M芯片的城市NOA量产上车；9）黑芝麻智能与萝卜快跑达成战略合作。高频核心数据更新：1）800万像...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 9.56MB | 64 页
8金币国信证券：汽车行业2026年2月投资策略：智能驾驶加速推进，建议关注业绩期行情.PDF

核心观点月度产销：根据乘联会数据，1月狭义乘用车零售市场规模约为180万辆，环比下降20.4%，同比增长0.3%。其中新能源零售量预计为80万左右，渗透率约44.4%。12月全国乘用车市场零售226.1万辆，同比下降14.0%，环比增长1.6%。2025年累计零售2,374.4万辆，同比增长3.8%。12月全国乘用车厂商批发278.9万辆，同比下降9.0%，环比下降7.0%；2025年累计批发2,955.4万辆，同比增长8.8%。根据中汽协数据，12月汽车产销分别完成329.6万辆和327.2...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 6.08MB | 33 页
3金币大同证券：市场日报：三大指数齐齐拉升两市超4500只个股上涨-260204.PDF

行情回顾周二（2月3日），三大指数早盘高开，之后震荡回落，触底后反弹，震荡拉升，午后行情进一步升温，尾盘悉数收红。截至收盘，上证指数（+1.29%）收报4067.74点，深证成指（+2.19%）收报14127.11点，创业板指（+1.86%）收报3324.89点。两市量能仍不足2.6万亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业多数上涨，仅银行下跌，综合、国防军工、机械设备领涨。风险提示热门板块突发利空引起市场扰动...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 384.15KB | 5 页
8金币华鑫证券：AI算力行业周报：Meta与康宁签订60亿美元光纤大单，英伟达即将举办CPO网络研讨会.PDF

投资要点 Meta与康宁签订60亿美元光纤大单，发力AI数据中心：为加速推进AI数据中心建设，Meta已与康宁签署长期供应协议，承诺于2030年前采购价值高达60亿美元的光纤电缆。为满足Meta、谷歌、微软等科技巨头持续增长的需求，康宁正全力扩建产能，新工厂投产后将成为全球规模最大的光纤电缆生产基地。仅Meta位于路易斯安那州的单体数据中心项目，即需铺设800万英里光纤，凸显算力基建对光纤光缆的刚性需求，光纤光缆作为算力网络的物理底座，需求刚性与成长持续性获双重验证。英伟达于2月3日举办CP...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 1.24MB | 36 页