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券商研报

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3金币中山证券：A股市场点评：科创领跌-260731.PDF

事件解读据IT之家消息，Google（谷歌）母公司Alphabet在其2026Q2财报电话会议中宣布将2026全年资本支出指引从此前的1800-1900亿美元进一步上调至1950-2050亿美元。 Alphabet在2026Q2的资本支出达到449亿美元，绝大部分用于人工智能技术基础投资。而在该部分中，60%分配至服务器、40%分配至数据中心和网络设备。大手笔的数据中心基建也带来了飙升的财务压力：Alphabet的总负债额已从去年的160亿美元升至约1000亿美元。另一方面，GoogleCl...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 259.58KB | 5 页
5金币开源证券：银行理财登2026Q2季报解读：规模略超季节性，配置倾向进取.PDF

负债端：增长好于Q1，基本符合季节性 Q2“股债双牛”推动理财增长略超季节性。截至2026Q2末理财规模为33.66万亿元，同比+9.75%。2026Q2单季理财增长1.75万亿元，高于2025Q2的1.53万亿元，扭转了Q1增长较弱的态势。由于Q2股债行情都有亮点，理财通过丰富“固收+”产品增加了收益吸引力。我们认为理财规模的季节性短期内仍将延续，规模的可预测性较强，如Q1与季末仍需让步存款，6月回表力度同比持平。代销渠道持续挖掘，产品竞争力的重要性凸显渠道比拼白热化，后续需产品竞争力的配...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 1.36MB | 13 页
3金币交银国际证券：光伏逆变器行业：美国FCC将海外逆变器列入覆盖清单；短期影响有限-260731.PDF

事件：海外逆变器被列入美国FCC覆盖清单，现有产品销售不受影响。美国联邦通信委员会（FCC）7月28日发布公告，将海外逆变器列入FCC覆盖清单，覆盖清单上设备的新型号被禁止获得FCC授权，因此被禁止在美国销售，但FCC此前已授权的任何现有设备型号不受影响，同时设置豁免渠道，相关实体可申请有条件批准。逆变器覆盖范围包括具有远程通信功能的微型、组串式、集中式并网逆变器和储能逆变器，逆变器厂商的储能系统产品或也将受到影响。美国大型逆变器产能严重短缺，短期内仍将依赖中国企业：美国大型逆变器90%依赖进...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 285.26KB | 4 页
5金币申港证券：电子行业研究周报：谷歌、英特尔财报指标超预期，NAND紧缺压力2027H2有望缓解.PDF

投资摘要：每周一谈：谷歌、英特尔财报指标超预期NAND紧缺压力2027H2有望缓解谷歌、英特尔相关财报指标超预期，龙头企业资本开支和订单合作延续。根据华尔街见闻，Q2Alphabet营收同比增长24%至1197.96亿美元，营业利润同比增长30%至407.7亿美元，营业利润率提升至34%。云业务营收247.68亿美元，高于市场预期224.6亿美元，同比增长82%、创近年来最快同比增速，显示AI投资正持续转化为商业回报。云业务积压订单增至5140亿美元，较上季度约4600亿美元进一步扩大，云业务...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 1.47MB | 12 页
3金币上海证券：社会服务行业周报：《体育强国建设“十五五”规划》发布，体育产业迈入提质期.PDF

主要观点《体育强国建设"十五五"规划》发布，体育产业迈入提质期。国家体育总局正式印发《体育强国建设"十五五"规划》，这是首个以"体育强国"为主题的国家级专项规划，体育事业在国民经济中的战略地位被提升至前所未有的高度。《规划》由11个部分构成，分三大板块，并提出五项体育发展主要指标：明确指出到2030年，人均体育场地面积达到4平方米左右，经常参加体育锻炼人数比例达到40%左右，国民体质优良率达到31.1%，获得世界冠军数量位居前列，体育产业总规模突破7万亿。具体部署如下：1）完善全民健身公共服务...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 1.02MB | 6 页
5金币东海证券：晨会纪要-260731.PDF

重点推荐 >1.基准情形下，美联储年内或将继续按兵不动——海外观察：2026年7月美国FOMC会议 >2.利润延续高增，分配结构边际改善——国内观察：2026年6月工业企业利润数据财经要闻 >1.英国央行以6比3比例“按兵不动” >2.美国核心PCE回落符合预期 >3.美国二季度GDP增速不及预期...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 702.23KB | 10 页
3金币金融街证券：对7月30日政治局通稿的解读：政策延续边际加力-260731.PDF

会议关于宏观政策的主基调是延续政策方向、边际有所加力，主要是抓落实而非大的转向。会议沿用了两会和一季度政治局会议提出的“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，政策主基调没有发生改变。但在二季度经济增速低于预期增长目标之后，重心从一季度的“精准有效实施”推进到此次会议的“发力提效、加大逆周期调节力度”，并增加了“及时谋划出台务实管用的增量政策”，为可能的经济增速进一步放缓留下了政策空间。从“用好存量政策”的具体空间看，下半年尚未投放或发行的政策额度主要包括三部分：一是4.4万亿元新增地方政府...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 330.81KB | 1 页
3金币华金证券：事件点评：新旧动能转换，股市结构性慢牛继续-260731.PDF

投资要点总体定调积极，发挥存量政策效能，及时谋划增量政策。（1）会议定调依然偏积极，同时强调新旧动能转换和高质量发展。一是肯定上半年经济转型成效，强调“我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势”，表述更为侧重动能和结构而不是总量。二是会议明确“要高度重视经济运行中的困难挑战”、“坚定信心，迎难而上”，后续积极的政策导向不变。（2）存量政策效能优先，增量政策也可能进一步出台。一是存量政策可能加速落实、效能优先：首先，定调上，会议强调“充分发挥各项存量政策效能”，显示短期可能加速落实前期确定的存量...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 699.47KB | 7 页
3金币国投证券(香港)：电力运营商：《可再生能源发展“十五五”规划》发布.PDF

《可再生能源发展“十五五”规划》发布事件：近期，国家发改委及国家能源局共同发布《可再生能源发展“十五五”规划》。明确了“十五五”时期，我国积极稳妥推进并实现碳达峰，可再生能源进入扩量提质、可靠替代的新阶段。报告摘要明确了“十五五”期间可再生能源发展的主要目标。1）总量目标：2030年可再生能源消费总量达18亿吨标煤（约束性目标，2025年11.8亿吨，增长超50%）；2）发电目标：2030年可再生能源装机达35亿KW，年发电量6万亿KWh；风电和太阳能发电装机达35亿KW以上（约束性目标）...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 693.08KB | 3 页
5金币金融街证券：6月统计局房地产数据追踪：房地产行业：新房销售延续调整，开发投资低位运行.PDF

研报摘要新房：1-6月新房销售市场仍然延续筑底调整态势，去库存稳步推进。 6月，中国商品房销售额0.86万亿，累计同比-13.6%，单月同比-15.48%，环比+34.77%；商品房销售面积0.88亿平方米，累计同比-11.6%，单月同比-16.28%，环比+45.49%。库存方面，截至6月，商品房待售面积7.63亿平方米，较4月有所下降，累计同比下降0.9%。二手房：淡季二手房成交量仍有一定韧性，一线城市二手房价环比延续正增长。6月二手房市场热度延续，尤其是北上深等重点城市，其中，上海二手...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-31 发布 | 3.14MB | 14 页