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公司研究

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5金币开源证券：永大股份（920126）-北交所新股申购报告：煤制乙二醇核心反应器领军“小巨人”，2025末在手订单达11.61亿.PDF

永大股份(920126) 压力容器专精特新“小巨人”，2024-2026Q1净利率持续回升永大股份专业从事基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务。压力容器营收中换热压力容器在2025年占比44.40%，达到31,830.17万元。反应压力容器营收则达到18,930.84万元占比26.41%；分离压力容器11,927.21万元占比16.64%。2025年基础化工方向收入分别为34,853.51万元，占比分别为48.62%。2023-202...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-02 发布 | 2.02MB | 28 页
8金币国信证券：绿联科技（301606）-从消费电子品类到AI家庭数据中枢，双轮驱动业绩增长.PDF

绿联科技(301606) 核心观点公司主营消费电子品类，NAS存储业务增速快。公司主营3C消费电子产品的研发、生产及销售，以“绿联（UGREEN）”品牌为核心，多个品类零售额排名全球前列。2025年营收94.91亿元，增长53.83%，其中充电创意类占比45.9%，智能办公/影音分别占比25.62%/15.51%，智能存储（NAS）2020年推出至2025年占比达12.92%。渠道端，境外收入占比61.34%，以欧美日为主。线上渠道收入占比74.16%，其中亚马逊36.81%，京东12.7%，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-02 发布 | 1.71MB | 35 页
3金币山西证券：上海瀚讯（300762）-定增加码投入“通信+无人”，千帆星座发射有望加速.PDF

上海瀚讯(300762) 投资要点：公司发布2025年年报和2026年一季报。2025年，公司实现营收5.0亿元，同比增长42.2%；实现归母净利润-1.2亿元，同比+1.6%；扣非归母净利润为-1.6亿元，同比-4.5%。 2026年一季度，公司实现营收0.4亿元，同环比分别-65.3%、-78.0%；实现归母净利润-0.4亿元，同环比分别-434.2%、+40.1%；实现扣非归母净利润-0.5亿元，同环比分别-860.7%、+39.9%。 2025年军品收入有所恢复但商业航天收入不及预期，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-02 发布 | 434.98KB | 5 页
8金币中邮证券：沧州大化首次覆盖：TDI和PC齐迎景气周期.PDF

沧州大化(600230) 投资要点 TDI供给格局改善。TDI是生产聚氨酯软泡类产品和涂料的核心原料之一，公司拥有16万吨/年TDI产能，是国内主要的TDI供应商之一。近5年来国内TDI行业供应商集中度从64%大幅提升至85%，行业供给侧格局优化。近年来TDI对海外成本优势日益明显，出口量大幅提升。随着行业新增产能放缓，以及公司抓住出口市场等基于，有望充分受益于TDI行业格局优化的红利。 PC。PC广泛应用于综合性能优良的热塑性工程塑料，广泛应用于消费电子、汽车等领域。2023年-2025年，P...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-02 发布 | 1.35MB | 30 页
3金币中邮证券：金橙子（688291）-拟收购萨米特协同发展.PDF

金橙子(688291) 投资要点公司持续扩展激光加工控制系统下游应用领域。在激光振镜控制系统方面，公司持续向新能源锂电、光伏、消费电子、半导体等高端工业应用领域扩展。针对细分市场生产制造工艺要求，公司不断开发集成解决方案，包括电池极片高速划线、电池极片飞行清洗、电池壳体毛化、涂布轧辊清洗、旋转联动飞行激光清洗、PCB联动钻孔、碳化硅激光刻蚀、BC电池激光刻蚀、玻璃内雕、振镜视觉、玻璃钻孔、切打一体激光加工系统等，为客户提供了高性能一站式激光加工解决方案服务。针对激光加工民用消费市场，公司开发了...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-02 发布 | 509.25KB | 6 页
3金币太平洋证券：银轮股份（002126）-AI算力基建浪潮，卡特彼勒、摩丁再创历史新高.PDF

银轮股份(002126) 事件：近期，北美AI算力基建浪潮持续演绎，银轮的大客户和可比公司，卡特彼勒、摩丁相继历史新高，电力能源板块是公司业务结构中弹性最大的板块之一，公司与海外发电机组头部客户的合作，持续产能扩张把握AI算力基建浪潮。北美AI算力基建浪潮驱动电力能源业务高增。银轮大客户卡特彼勒在2026年Q1，将2030年总产能规划从50GW上调至65GW，受AI数据中心发电设备需求强劲拉动，将大型发电机目标产能基于2024年水平提升至近3倍，燃气发电机的扩产超预期。银轮可比公司摩丁制造，近...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-02 发布 | 624.89KB | 5 页
3金币东海证券：羚锐制药（600285）-公司简评报告：业绩稳健增长，毛利率分红率提升.PDF

羚锐制药(600285) 投资要点业绩稳健增长，分红比例提升。2025全年，公司实现营业收入38.53亿元（同比+10.07%，下同）、归母净利润7.60亿元（+5.11%）、扣非归母净利润7.12亿元（+10.81%），销售毛利率80.03%（+4.21pct），销售净利率19.79%（-0.85pct）；2026年Q1，公司实现营业收入11.26亿元（+10.32%）、归母净利润2.46亿元（+13.61%）、扣非归母净利润2.28亿元（+11.59%），销售毛利率78.19%（+1.42...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-02 发布 | 608.16KB | 4 页
3金币华源证券：恒道科技（920177）-热流道系统国产替代"小巨人"，拓展新能源电池组及机器人关节打开第二曲线.PDF

恒道科技(920177) 投资要点：专注于注塑模具热流道系统产品，2026Q1营收同比增长30.28%。公司是一家专注于注塑模具热流道系统及相关部件研发、设计、生产与销售的高新技术企业。公司主要产品为热流道系统，是热流道注塑模具中核心加热组件系统，广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C消费电子等领域。由于热流道系统是根据客户特定需求制作的非标部件，具备高度定制化的特点，因此公司销售采用直销模式，直接与客户签订销售合同并提供服务，有利于提升公司服务效率与客户粘性。2023-2025年公司对前五大客...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-02 发布 | 287.2KB | 4 页
5金币华源证券：永大股份（920126）-专注金属压力容器，煤化工、炼油及光伏等行业有望驱动增量.PDF

永大股份(920126) 投资要点：永大股份本次发行价格7.79元/股，发行市盈率13.25X，申购日为2026年6月3日。本次发行数量为4652万股，发行后总股本为18608万股，本次发行数量占发行后总股本的25%。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为26.5%，老股占可流通股本比例为5.68%。本次发行战略配售发行数量为465.2万股，占本次发行数量的10%。有2家战略投资者参与公司的战略配售。公司募投项目预计投资总额为59100万元，包含“重型化工装备生产基地一期建设项目”，其实施...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-02 发布 | 1.24MB | 16 页
8金币开源证券：锐捷网络（301165）-公司首次覆盖报告：从高端交换机到光模块全链条布局的网络设备龙头.PDF

锐捷网络(301165) 国内高端交换机领军企业，AI算力时代的网络筑基者公司是网络设备领军企业，专注于网络设备和网络安全产品的研发销售，或深度受益于全球AI产业浪潮。公司现已在全球拥有8大研发中心，业务范围覆盖100多个国家和地区，公司以太网交换机在国内市场份额位居前三，以太光网络在国内市场份额第一。公司紧扣前沿科技，前瞻布局NPO液冷交换机、CPO交换机、800G高密交换机、超节点方案，同时自研LPO光模块，高速互联能力突破800G/1.6T。我们认为公司战略卡位新技术或添新增长点，预计公...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-02 发布 | 3.74MB | 32 页