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公司研究

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3金币中银证券：承德露露（000848）-2025年分红力度较大，1Q26实现良好开局.PDF

承德露露(000848) 承德露露发布2025年年报及2026年1季报，2025年公司实现营收31.7亿元，同比-3.5%，归母净利6.3亿元，同比-5.9%，其中4Q25营收、归母净利增速分别为+7.9%-1.5%。1Q26公司营收11.4亿元，同比+13.7%，归母净利2.5亿元，同比+15.3%。2025年公司现金分红金额合计5.1亿元，分红力度大于往年。公司作为植物蛋白饮料龙头企业之一，基本盘稳健，新品有望贡献增量，我们维持“买入”评级。支撑评级的要点公司基本盘稳健，1Q26实现良好...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-05 发布 | 489.31KB | 5 页
3金币中银证券：星源材质（300568）-业绩阶段性承压，新产品、新技术持续投入.PDF

星源材质(300568) 公司发布2025年年报和2026年一季报，业绩阶段性承压。随着隔膜价格回升和产品结构改善，公司盈利有望逐步修复，维持增持评级。支撑评级的要点 2025年公司归母净利润同比下降90%：公司发布2025年年报，全年实现营收41.25亿元，同比增长16.50%；实现归母净利润0.36亿元，同比减少90.00%；扣非归母净利润亏损0.54亿元，同比减少119.22%。 2026年一季度公司归母净利润同比下降37.33%：公司发布2026年一季报，一季度实现营收10.81亿元，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-05 发布 | 586.26KB | 5 页
3金币中银证券：科达利（002850）-经营业绩稳健增长，构建机器人业务体系.PDF

科达利(002850) 公司发布2025年年报和2026年一季报，经营业绩稳健增长。公司主营业务盈利能力保持稳健，产能建设稳步推进，市场地位不断巩固，人形机器人新市场有望逐步打开；维持增持评级。支撑评级的要点 2025年公司归母净利润同比增长19.87%：公司发布2025年年报，全年实现营收152.13亿元，同比增长26.46%；实现归母净利润17.64亿元，同比增长19.87%；实现扣非归母净利润17.32亿元，同比增长19.96%。根据年报数据计算，2025Q4公司实现归母净利润5.79亿...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-05 发布 | 486.1KB | 5 页
3金币东吴证券：禾迈股份（688032）-25年报及26年一季报点评：结构性影响Q1盈利略有承压，26年户储及大储迎来收获期.PDF

禾迈股份(688032) 投资要点事件：公司25年营收19.3亿元，同-3.1%，归母净利润-1.6亿元，同-146.8%，其中25年Q4营收6.1亿元，同环比-16.3％/91.4％，归母净利润-1亿元，同环比-203.4%/35.3％。公司26Q1实现营收9.9亿元，同环比+194%/62%，实现归母净利润-0.62亿元，同环比-500%/+39%。毛利率14.5%，同环比-19/-7pct。主要系部分25Q4储能延至26Q1发货确收所致，同时储能毛利率较低拉低整体盈利。 25年微逆出货承...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-05 发布 | 456.81KB | 3 页
3金币中航证券：大金重工（002487）-2025年报点评：海外业绩高增，领先优势巩固.PDF

大金重工(002487) 2025年公司实现营收61.7亿元、同比+63.3%，归母净利润11.0亿元、同比+132.8%，毛利率31.2%、同比+1.4pct。2025Q4单季度公司实现营收15.8亿元、同比+7.1%，归母净利润2.2亿元、同比+12.6%，毛利率31.4%、同比-2.6pct。海外市场收入占据主导，出口业务成为利润增长引擎公司在全球海风市场深度耕耘多年，产品和服务由海上风电基础装备制造逐步延伸至远洋特种运输、船舶设计与建造、风电母港运营等领域。分业务来看，2025年风电...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-05 发布 | 23.56MB | 5 页
3金币中航证券：小商品城（600415）-六区选位费驱动业绩高增，数贸生态与全球化协同提速.PDF

小商品城(600415) 事件：公司发布2025年年度报告，全年公司实现营业收入199.27亿元，同比+26.62%；归母净利润42.04亿元，同比+36.76%；扣非后归母净利润38.93亿元，同比+30.50%。毛利率约31.44%，同比基本持平；净利率21.16%，同比+1.6pct。经营活动产生的现金流量净额105.29亿元，同比+134.45%。公司拟每10股派发现金红利5.00元（含税），合计派发27.42亿元。单季度来看，25Q4公司实现营收68.66亿元，同比+33.99%；归...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-05 发布 | 1.86MB | 5 页
3金币中航证券：国泰海通2025年年报点评：经纪市占率第一，境内外业务领跑市场.PDF

国泰海通(601211) 公司披露2025年年报及一季报 2025年公司实现营业收入631.04亿元（+87.40%），实现归母净利润278.09亿元（+113.52%），扣非后归母净利润213.88亿元（+71.39%），基本每股收益1.74元（+25.18%）。公司2025年ROE为9.78%，较上年同期增长1.64pct。2026年一季度，公司实现营业收入162.31亿元（+58.91%），实现归母净利润63.88亿元（-47.82%），（利润下滑主要原因系主要是由于上年同期吸收合并海通证...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-05 发布 | 1.79MB | 8 页
3金币东吴证券：箭牌家居（001322）-2025年报&2026年一季报点评：行业承压，公司积极转型升级.PDF

箭牌家居(001322) 投资要点事件：公司发布2025年报和2026年一季报。2025年公司实现营收64.74亿元，同比-9.21%；归母净利润0.46亿元，同比-31.43%。2026Q1公司实现营收9.78亿元，同比-6.86%；归母净利润-0.64亿元。2025年报拟每10股派发现金红利0.40元（含税）。行业承压之下，公司集中资源，优化渠道和产品结构。2025年行业承压，传统模式增长面临挑战，公司确立了以零售渠道建设为核心，深耕零售渠道的精细化运营管理，分阶段推进店效倍增项目。分渠...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-05 发布 | 471.74KB | 3 页
3金币东吴证券：广脉科技（920924）-2025年报暨2026一季报点评：营收与在手订单保持稳定，盈利能力短期内承压.PDF

广脉科技(920924) 事件：公司发布2025年年报和2026年一季报，2025年度实现营收4.84亿元，同比增加20.20%，归母净利润为1740.07万元，同比减少36.26%。2026年一季度实现营业收入0.80亿元，较上年同期减少0.18%，归母净利润397.38万元，较上年同期减少43.63%。投资要点公司营收、在手订单稳步增长，盈利能力受阶段性因素承压：2025年公司营收同比增20.20%，但毛利率相比去年同期减少2.83pct至19.78%，归母净利润同比减少36.26%。分...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-05 发布 | 505.19KB | 3 页
3金币东吴证券：学大教育（000526）-2025年报&2026一季报点评：业绩基本符合预期，2026Q1合同负债环比提升.PDF

学大教育(000526) 投资要点事件：公司公告2025&2026Q1业绩，2025年实现营业收入32.27亿元/同比+15.8%，实现归母净利润1.95亿元/同比+8.6%，实现扣非归母净利润1.74亿元/同比+6.1%；其中2025Q4实现营业收入6.14亿元/同比+13.9%，实现归母净利润-3601.5万元（2024年同期为395.73万元）。2026Q1，公司实现营业收入9.51亿元/同比+10.1%，实现归母净利润0.91亿元/同比+22.9%，实现扣非归母净利润0.86亿元/同比...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-05 发布 | 493.04KB | 3 页