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公司研究

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3金币中泰证券：顺络电子：汽车+新能源带来新成长，国内电感龙头再启航.pdf

顺络电子(002138)穿越周期的国内电感龙头。顺络电子是被动电子元器件细分领域的国内龙头企业，技术水平已与海外大厂无显著差距。被动元件行业具有一定周期性，公司穿越行业周期保持业绩稳健增长，2007年以来公司营收增长36.7倍，CAGR27.16%，净利润增长17.6倍，CAGR21.09%，主要系电感行业整体国产化率较低，国产替代始终为行业大逻辑，公司也始终将研发及产品作为最核心竞争力，持续保持研发投入，拓展产品品类及下游应用，与海外一线大厂竞争，凭借优秀的产品能力不断拓份额，成就了公司国际领...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-12 发布 | 3.63MB | 26 页
3金币中泰证券：道道全：扬帆百万销量目标，产能扩张开启新征程.pdf

道道全(002852)道道全粮油股份有限公司是一家集食用植物油及其相关副产品生产、科研、贸易、仓储、物流于一体的综合性油脂加工企业。资产总额40亿元，年产值55亿元，是国内第一家以菜籽油加工为主的上市公司。公司制定销量百万，市占率达到10%的战略目标，较当前45万吨以及6%的水平出现明显提升。我们认为从产能、品牌以及市场环境等多方面，公司已经具备了成为行业翘楚的基础。公司是国内菜籽油小包装领域的三大龙头之一。公司利用资本市场募投，压榨、精炼、小包装产能分别跃升至100.5万吨、114.5万吨、1...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-12 发布 | 2.2MB | 19 页
1金币天风证券：天康生物（002100）-出栏节奏已恢复正常，估值位于历史底部区间！.pdf

天康生物(002100)事件：11月生猪销售17.78万头，同比+45.02%、环比+22.71%；销售收入3.82亿元，同比+66.81%、环比+3.24%；扣除仔猪、种猪后销售均价22.67元/公斤，均重125.4公斤。1-11月累计销售生猪182.84万头（预计已完成全年出栏目标约83%），yoy+25.57%；销售收入累计33.2亿元，yoy+19.38%。我们的分析和判断：1、生猪板块：出栏节奏已恢复正常，长期依然看好公司成长性。1）11月公司销售生猪17.78万头，环比+22.71%...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-12 发布 | 640.21KB | 3 页
1金币天风证券：华恒生物（688639）-投建5万吨生物法PDO，逐步完善合成生物平台.pdf

华恒生物(688639)事件：2022年12月8日，华恒生物公告拟通过控股子公司天津智合生物科技有限公司（简称“天津智合”）的全资子公司赤峰智合生物科技有限公司（简称“赤峰智合”），投资不超过4亿元人民币建设生物法年产5万吨1,3-丙二醇（简称1,3-PDO）项目，建设总面积约2.5万平方米，预计建设周期为2年。其中，公司于9月12日对天津智合增资1000万元，持有其25%股权及100%表决权，实际控制天津智合。生物法生产1,3-PDO较化学法更具优势，公司产品逐步实现进口替代1,3-PDO是一...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-12 发布 | 651.7KB | 3 页
3金币天风证券：保隆科技（603197）-TPMS龙头企业，新兴业务有望打造第二/三增长级.pdf

保隆科技(603197)深耕汽车零部件产业二十五载，积极拥抱智能化、轻量化。公司始终致力于汽车零部件产品的研发、生产及销售。在气门嘴、TPMS及排气管件等细分领域处于行业领先地位。在保持传统业务优势的同时，公司顺应汽车智能化、轻量化大势，不断拓展智能化及轻量化等新兴业务，营收保持稳步上升。2017-2021年公司营收从20.81亿上升到38.98亿，2022年前三季度营收32.16亿，同比+13.27%，全年营收同比有望继续保持增长。随着新兴业务加速放量，公司业绩有望再进一步。空气悬架技术国内领...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-12 发布 | 2.67MB | 22 页
1金币信达证券：宁德时代（300750）-海外供货加速，龙头地位稳固.pdf

宁德时代(300750)事件：2022年12月8日，宁德时代发布公告，公司将在2024-2030年向本田预计供应123GWh动力电池，北京众锐将从公司采购锂离子电池模组产品，并将采购产品销售给本田中国关联公司。点评：海内外持续扩张产能，龙头地位持续稳固。公司三季度电池系统销量在90GWh左右，动力电池占比80%，2022年1-8月全球市占率为36%。国内市场，公司在济宁和洛阳建设新的生产基地；欧洲市场，公司在匈牙利新增100GWh的产能规划，在美国通过合资建厂实现产能扩张，海外产能有望进一步突破...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-12 发布 | 914.41KB | 5 页
5金币财通证券：兴瑞科技（002937）-汽车+智能终端双轮驱动，全球化布局成长可期.pdf

兴瑞科技(002937)精细化管理夯实根基，产品覆盖优质客户：兴瑞科技成立于2001年，2018年于深交所中小企业板上市。公司专注于各类精密零组件的研发、制造和销售，产品主要应用于智能终端、汽车电子和消费电子三大领域。经20余年发展积累，公司产品已经覆盖下游头部客户包括康普、博世、日本松下、SONY、韩国三星等海外优质企业。汽车电子业务从零组件向集成化发展，嵌塑件开启公司新增长极：公司凭借核心一体化集成解决方案设计与生产能力，实现了从零组件到模组的同步研发生产，自主研发设计的BDU、鱼眼端子连接...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-12 发布 | 2.89MB | 37 页
1金币民生证券：歌尔股份（002241）-事件点评：下修22年盈利指引，发布员工持股计划.pdf

歌尔股份(002241)事件：公司于2022年12月3日发布《2022年度业绩预告修正公告》及“家园6号”员工持股计划管理办法公告，修正前期披露的业绩公告。大客户业务短期扰动，下修全年预测。1）22年10月28日：公司发布公告预计2022年归母净利润为40.61亿元–47.02亿元，同比增长-5%–10%；扣非净利润为36.41亿元–40.24亿元，同比增长-5%–5%。2）22年11月9日：公司发布《歌尔股份有限公司风险提示性公告》：收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。受此...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-12 发布 | 838.98KB | 3 页
1金币安信证券：长城汽车（601633）-11月新能源车销量环比增长17%，表现优异.pdf

长城汽车(601633)事件：据公司公告，11月公司销售新车8.8万辆，同比下降29%，环比下降13%；其中新能源车销售1.3万辆，环比增长17%。11月新能源车销量环比增长17%，表现优异。受河北疫情影响，长城汽车部分工厂与零部件供应商受到波及，11月产销受限，其中哈弗、坦克、皮卡、魏牌销量分别为5.4万、1.1万、1.4万、0.2万，分别环比-15%、-14%、-12%、-13%。预计随着12月疫情持续缓解，产销有望回升。新能源车方面，11月销量环比增长17%，表现尤其优异，新能源销量起势正...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-11 发布 | 715.06KB | 5 页
1金币安信证券：广汽集团（601238）-埃安持续热销，广丰表现优异.pdf

广汽集团(601238)事件：据公司公告，广汽集团发布11月销量数据，11月共销售汽车19.0万辆，同比下降15%，环比下降10%。1-11月埃安实现年销量翻倍，传祺销量已超去年全年。1）受疫情影响，广汽集团11月共销售汽车19.0万辆，环比下降10%。11月埃安持续热销，销量达到2.9万辆，同比增长91%，环比下降4%。据乘联会，埃安S销售1.5万辆，同比增长105%，环比增长6%；埃安Y销售1.2万辆，同比增长92%，环比下降8%。1-11月埃安累计销售24.1万辆，同比增长128%，提前实...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-11 发布 | 719.61KB | 5 页