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公司研究

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1金币东吴证券：威胜信息（688100）-关于公司核心竞争力的探讨以及竞争格局比较.pdf

威胜信息(688100)我们从表观的数据和深层次内核两个方面出发，选取公司在主要业务条线的竞争对手，尝试对公司的核心竞争力进行阐述：虽然公司的表观毛利率水平较高，2019-2021年分别为34.05%、36.03%、34.93%，2022年前三季度（累计）毛利率进一步提升至37.00%，但是由于公司产品往往是以标准化的产品形态出现，大家难以理解公司核心竞争力的来源。一、样本选取。公司营业收入主要来自于三大板块：网络层、感知层、应用层，对应5大产品和业务体系，分别为：通信网关、通信模块、电监测终端...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-11 发布 | 584.83KB | 8 页
1金币东吴证券：至纯科技（603690）-拟非公开募集不超过18亿元，布局炉管、涂胶显影设备等打开成长空间.pdf

至纯科技(603690)事件：12月10日，公司发布公告调整融资方式，终止发行2021年A股可转债募投项目，并公开2022年非公开发行A股股票预案。大幅上调融资金额，重点新增启东半导体设备产业化二期项目综合考虑资本市场环境、公司实际情况、发展规划等因素，公司计划调整融资方式，终止公开发行A股可转债募投项目，同时将融资方式调整为非公开发行股票。融资调整后，本次非公开发行募集资金不超过（含）18亿元，大幅超过此前可转债项目（不超过（含）11亿元），实施项目具体包括：1）单片湿法工艺模块、核心零部件研...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-11 发布 | 505.22KB | 4 页
3金币东吴证券：新泉股份（603179）-自主内饰龙头，业绩高速成长.pdf

新泉股份(603179)投资要点深耕主业的汽车内饰件龙头。公司成立之初主要产品为仪表板总成，随着业务的发展以及客户的积累，公司不断丰富汽车内饰件产品系列，相继推出门内护板、立柱护板及保险杠总成产品，具备了提供内、外饰件整体解决方案的能力，单车配套价值量持续提升。公司同时覆盖乘用车和商用车客户，其中乘用车客户主要包括吉利、奇瑞、比亚迪、理想以及国际知名电动车企业等；商用车客户主要包括一汽解放、北汽福田等。公司持续推进全国战略布局，陆续在长三角、京津、华中、华南、西南和西北等地区设立生产制造基地，且...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-11 发布 | 1.97MB | 26 页
1金币华安证券：爱尔眼科（300015）-收购26家医院部分股权，业务版图持续扩张.pdf

爱尔眼科(300015)事件：2022年11月29日，公司发布公告，拟收购西安爱尔、泉州爱尔、都江堰爱尔等26家医院部分股权，交易对价合计9.07亿元，标的估值15.35亿元。点评：收购对价合理，期待后续对收入利润的贡献根据公司公告，本次收购的26家医院2021年总收入6.43亿元，净利润-0.14亿元，净资产2.42亿元；2022年前三季总收入6.11亿元，净利润0.47亿元，净资产2.93亿元。本次部分股权收购交易价格为9.1亿元，对应2021年PS为2.4x，收购对价估值合理。本次收购的2...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-11 发布 | 510.94KB | 4 页
3金币华西证券：上海石化（600688）-炼化盈利有望复苏，碳纤维引领新材料发展.pdf

上海石化(600688)事件概述2022年11月22日，国资委发布新闻，中国石化上海石化碳纤维成功应用于氢动力电车，该材料运用能够减少车头罩重量，降低运行过程中的能耗，有助于提升续航里程、舒适性和隔音降噪效果。分析判断:具有整体规模实力的一体化炼化企业截止2021年底，公司具有1600万吨/年综合加工原油能力和乙烯70万吨/年、有机化工原料428万吨/年、塑料树脂100万吨/年、合纤原料109万吨/年、合纤聚合物59万吨/年、合成纤维26万吨/年的生产能力,并拥有独立的公用工程、环境保护系统,及...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-10 发布 | 1.7MB | 15 页
1金币东吴证券：东威科技（688700）-与胜利精密达成战略合作，龙头设备商优先受益于复合铜箔0-1发展.pdf

东威科技(688700)与胜利精密达成技术&商务深度合作：（1）技术合作提升设备性能：双方对新型设备进行方案评估与开发合作，东威能够在胜利已有东威设备的基础上进行改造升级等测试验证，该新型设备有两套夹持系统及12镀铜槽，设计生产速度20m/min，保底15m/min；公司电镀设备以6铜槽为主，此次12铜槽相当于两台6铜槽设备，生产速度得以翻倍。（2）商务合作锁定40台设备产能：胜利以2023年上半年10台、下半年30台的订单锁定东威共40台新型设备产能，东威生产的多余设备可以出售给其他下游客户；...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-10 发布 | 478.89KB | 3 页
3金币东吴证券：亚太股份（002284）-基础制动业务稳固，电子+线控制动业务腾飞.pdf

亚太股份(002284)制动行业龙头，基础制动业务起家。公司是国内领先的制动系统产品供应商，主要产品包括基础制动产品（盘式制动器+鼓式制动器）、电控产品（ABS+EPB+ESC等），2021年营业收入实现36.3亿元，其中基础制动产品营收28.8亿元，占比79%；电控产品营收4.8亿元，占比13%。公司基盘业务基础制动产品经过多年发展掌握行业核心技术，客户覆盖上汽通用五菱、上汽大众等合资客户，吉利、长安、长城等自主品牌及通用、PSA等全球客户。通过IPO和发行可转债两次募资，公司补足铸件产能12...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-10 发布 | 2.74MB | 29 页
5金币浦银国际证券：康方生物（09926）港股公司研究报告-重磅海外授权交易验证双抗管线优势；上调目标价.pdf

康方生物-B(09926) 公司以至多50亿美元的对价将PD-1/VEGF双抗AK112的部分海外权益授出给SummitTherapeutics，创下国内药企license-out对价的纪录。Summit的创始人及最大股东RobertDuggan先生是一位连续创业者和专业投资人，并将实际承担大部分首付款的支付。我们上调目标价至63港元，并继续将公司选为我们生物科技板块的首选标的之一。国内药企最大出海交易：康方宣布将AK112（Summit编号SMT112）的美国、加拿大、欧洲及日本地区的开发及...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-10 发布 | 1.62MB | 10 页
5金币浙商证券：博众精工深度报告：国内3C自动化龙头，新能源设备打开新增长曲线.pdf

博众精工(688097)公司是3C自动化设备领域龙头企业，2016-2021年营收CAGR约20%公司是国内自动化设备龙头企业，专注深耕工业装备制造领域，目前主营业务可分为自动化设备与治具及零部件两大板块。受新能源业务拓展等因素影响，公司2016-2021年营收CAGR约20%，归母净利润CAGR约-7%。全球自动化市场规模超万亿，维持平稳增长，2018-2027年CAGR约7.6%根据TMR、工控网数据，全球工业自动化2027年市场规模约4381亿美元，2018-2027年市场规模CAGR约7...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-10 发布 | 3.17MB | 33 页
1金币信达证券：兴业科技（002674）-收购宏兴皮革少数股权，增厚公司利润水平.pdf

兴业科技(002674)事件：公司公告拟收购方健投资（有限合伙）持有的宏兴汽车皮革4%的股权，收购完成后公司将持有宏兴皮革60%的股份，进一步提升优质皮革资产掌控力。点评：新能源汽车产业链高景气度持续，自主品牌弯道超车认可度高。宏兴皮革主要客户为国内新能源汽车头部品牌，包括蔚来汽车、理想汽车等，近年来国内新能源汽车行业快速发展，自主品牌弯道超车、研发实力较强，且注重内饰投入、提高汽车竞争力，推出的主力车型受到消费者认可。据乘联会统计，2022年11月中国新能源汽车销量为59.8万辆，同增58.2...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-10 发布 | 604.23KB | 4 页