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公司研究

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1金币华金证券：新股覆盖研究：川宁生物.pdf

川宁生物(301301)投资要点下周一（12月12日）有一家创业板上市公司“川宁生物”询价。川宁生物（301301）：公司属于医药中间体制造企业，主要从事生物发酵技术的研发和产业化。公司2019-2021年分别实现营业收入31.43亿元/36.49亿元/32.32亿元，YOY依次为-6.15%/16.10%/-11.44%,三年营业收入的年复合增速-1.18%；实现归母净利润0.91亿元/2.29亿元/1.11亿元，YOY依次为-76.56%/150.58%/-51.38%，三年归母净利润的年复...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 621.44KB | 10 页
5金币天风证券：中国中免（601888）-静待疫后花开，免税龙头再扬帆.pdf

中国中免(601888)政策东风+主观发力造就行业龙头，规模运营构筑护城河公司自1984年应免税政策诞生，历经40年已成长为全球最大旅游零售运营商之一。公司充分占据先发优势，占据免税核心渠道，其中离岛店销售占岛内市场份额的90%；良好的供应链能力亦保证公司规模/成本/品牌资源，价格优势结合线上购物渠道将进一步巩固公司龙头地位；港股上市基石投资者支持，中国香港概念店开业+柬埔寨国民免税政策，有望促公司海外竞争力进一步增强。疫情扰动阶段性表现，看好龙头长期景气向上离岛免税：1）如何看待未来市场空间？...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 3.91MB | 45 页
1金币华西证券：长安汽车（000625）-系列点评七十八：产销短期影响边际改善在即.pdf

长安汽车(000625)事件概述公司发布2022年11月产销快报。11月公司汽车批发销量为18.5万辆，同比-1.7%，环比-17.8%。1-11月公司汽车累计批发209.0万辆，同比-1.5%。重庆长安11月批发销量为8.9万辆，同比+23.4%，环比-21.1%。1-11月累计批发93.4万辆，同比+9.2%；合肥长安11月批发销量为1.5万辆，同比-19.2%，环比-19.4%。1-11月累计批发19.9万辆，同比-18.8%；长安福特11月批发销量为1.9万辆，同比-34.9%，环比-1...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 1MB | 6 页
1金币民生证券：天顺风能（002531）-事件点评：收购落地，海风布局扎实推进.pdf

天顺风能(002531)事件概述：12月6日公司发布公告，为完善海上风电整体产能战略布局，拟以现金30亿元收购交易对手方季国持有的江苏长风100%股权。本次收购完成后，标的公司成为公司全资子公司，纳入公司合并报表范围内。外延+内生，快速切入海风赛道。本次公告所涉及的收购标的主要包括：1）位于南通通州湾的“南通长风”以及位于江苏盐城射阳县的“江苏长风”，江苏长风及南通长风均已建成并处于生产经营期，其中江苏长风主要产品为海上风电单管桩，在完成本次收购后，江苏长风将与公司位于射阳的海上风电基地（在建）...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 821.13KB | 3 页
1金币浙商证券：罗博特科点评报告：获润阳光伏1.1亿元订单；光伏自动化设备盈利能力将提升.pdf

罗博特科(300757)投资要点事件：12月7日晚间，公司发布关于签订日常经营重大合同的公告。获润阳光伏1.1亿合同订单，预计2023年自动化设备业务盈利能力将提升12月7日，公司与润阳光伏签订单笔合同金额约1.1亿的订单，占比2021年营收约10%，合同标的为工业自动化设备。公司7月至今披露与英发集团、天合集团、通威集团、润阳光伏新签订单合计约5.83亿元，占比2021年营收约54%；中报披露在手订单金额约10.7亿元，同比大幅度增长，预计2023年主营业务盈利能力将提升。受益于TOPcon电...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 746.12KB | 4 页
1金币太平洋证券：桃李面包：消费场景恢复，期待困境反转.pdf

桃李面包(603866)Q4展望：疫情现曙光，期待动销环比改善。收入端，受疫情影响公司动销疲软，Q3核心产品面包同比增长7.8%。Q4随着公司轻乳芝士蛋糕、撕圈黄油面包、三明治蛋糕、淘气包面包等新品的推广和疫情逐步好转，公司动销有望在Q4环比改善。盈利端，Q3公司实现毛利率21.74%（-3.95pct）。主要系1）公司6月对面粉、油脂锁价，较上个锁价期分别提升10%，20%，成本上涨至Q3毛利率承压。2）疫情下运费成本上升。3）疫情下短期退货率、折扣率以及配送费用加大。展望Q4，油脂价格目前逐...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 1004.48KB | 4 页
1金币浙商证券：国联股份（603613）-产业互联网标杆价值提炼系列之一：以交易平台为抓手的产业数字化改造先驱.pdf

国联股份(603613)投资要点产业互联网是产业数字化基石，未来重点在第一/二产业的改造，我们近期发布《产业互联网专题：重构生产流通，赋能千行百业》阐述了近三年研究心得。作为产业互联网标杆价值提炼系列专题开篇，我们选取国联股份。国联股份系工业品产业互联网标杆，20余年资讯业务积累深厚产业资源，交易平台归单集采模式，极大的为产业链降本提效，数字工厂立足交易、基于效果付费、打造垂直工业互联网最为可期！20年专注工业品服务，价值持续迭代1）工业传媒起步，20年产业深耕积累数据+用户“隐性资产”；2）“...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 1.41MB | 10 页
1金币浙商证券：海尔生物公司点评报告：并购苏州康盛，加速智慧实验室拓展.pdf

海尔生物(688139)投资要点事件：并购苏州康盛，布局实验室耗材根据2022年12月5日上海证券报报道，海尔生物并购苏州康盛生物有限公司（简称“苏州康盛”）布局实验室一次性塑料耗材领域。苏州康盛主营业务为实验室塑料耗材研发、生产和销售，主要产品为吸头及分子耗材，并正在向冻存、细胞培养、微生物应用领域快速拓展。公司拥有成熟的技术开发平台及制造工艺优势，包括高分子材料改性技术、精密注塑成型技术、多穴位模具设计、高自动化水平的生产工艺等，具备产品快速落地能力。苏州康盛自成立以来快速发展，预计2022...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 961.62KB | 3 页
3金币浙商证券：华峰测控更新报告：模拟IC下行周期边际变化可见，或是华峰测控最佳配置窗口期.pdf

华峰测控(688200)投资要点半导体产业成长中裹挟周期，本轮下行周期或于2023Q2结束2019Q2开始了新一轮典型周期：由于5G换机、智能穿戴、新能源产业的需求的推动导致销售额底部回弹，开始上行周期，上行周期2年；2021Q2见顶并进入平台稳定期，这是由消费电子开始颓势和新能源高景气度分化导致的短暂稳定期；2022Q1由于消费电子景气度急剧冰封，销售额也开始回落，进入加速下跌阶段。本轮下行周期从2021Q2开始，2022年9月销售额同比增速已为-3.05%，仍位于下行周期左侧，但即将进入本轮...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 2.77MB | 16 页
1金币浙商证券：莱茵生物点评报告：布局微生物合成制法，维护长期竞争优势.pdf

莱茵生物(002166)投资要点公司近期进行技术布局，购买甜菊糖微生物酶转化相关技术和资产并成立子公司，有利于高效提取含量稀缺的RD/RM；与江南大学合作进行天然甜味剂微生物合成技术的研发，有效保证技术先进性和供应链稳定性，维持长期竞争优势事件：与江南大学合作进行天然甜味剂微生物合成技术的研发和产业化落地公司与江南大学就罗汉果甜苷等天然甜味剂多个成分的微生物高效合成技术开发达成合作并签订了相关协议，快速推进天然甜味剂领域合成生物学相关技术开发、应用及产业化落地。本次合同期限5年（22年12月1日...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-08 发布 | 704.6KB | 3 页